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La corsa agli acquisti di materie prime (oro, argento e rame) mette ora in dubbio la sconfitta dell’inflazione Se la battaglia all’inflazione può dirsi conclusa come mai i prezzi delle materie prime stanno salendo da circa due mesi? Come mai l’oro è prossimo ai 2.300 dollari (+10,8% da inizio...

Anche secondo me se il MEF nicchia a emettere BTP indicizzati, potrebbe essere un indizio che si aspettano più inflazione.

Sì mi sono confuso, calano i rendimenti degli indicizzati e aumenta l'inflazione di break even. In ogni modo io mi ero concentrato sul fatto che un aumento dei prezzi degli indicizzati (e la conseguente diminuzione dei rendimenti) potrebbe essere un segnale che qualcuno prevede che l'inflazione...

Anticipare i dati dell'inflazione non è neppure troppo difficile, mi pare che ci sono anche istituti di ricerca che la calcolano indipendentemente dall'ISTAT. Inoltre l'andamento storico del fenomeno mostra che a periodi di appiattimento verso il basso dell'indice possono seguire improvvisi...

https://www.dt.mef.gov.it/export/sites/sitodt/modules/documenti_it/debito_pubblico/risultati_aste/risultati_aste_btp-i_10_anni/Comunicato-Risultati-collocamento-sindacato-nuovo-BTPEi-10-anni-19.03.2024.pdf

Attualmente l'inflazione media europea è più alta di quella interna italiana, quindi si stanno indebitando ad un tasso complessivo potenzialmente più alto di quello che sarebbe per i BTP Italia. Oppure prevedono che questo ultimo periodo di bassa inflazione interna italiana sia temporaneo.

Inflation-linked bond ETFs: how they protect you against inflation

Anche secondo me devono tenere conto delle richieste del mercato. Allo stato attuale se mancassero BTP indicizzati italiani i clienti interessati potrebbero decidere di rivolgersi ai bond indicizzati tedeschi o francesi indicizzati all'inflazione europea che al momento è più alta.

Ok, grazie, adesso capisco il passaggio.

Ho seguito le istruzioni a pagina 6 (1 + BEI) * (1+ real yield) = (1 + nominal yield) From which we can obtain: BEI = (nominal yield – real yield) / (1+ real yield) Con le quotazioni di venerdì: 1+ real yield=102,27; nominal Y- real Y=0,96. Dividendoli ottengo 0,94% Sia real yield che nominal...

Non ho ancora rifatto i calcoli con gli strumenti che hai indicato, ma ho cominciato a cercare documentazione sulla funzione XIRR di GoogleSheet, stando a quello che ho trovato qui la XIRR corrisponde a TIR.X dell'Excel in italiano (infatti aprendo il foglio suggerito Btp Italia v2.2 ci trovo...

Grazie per la spiegazione del grafico, finalmente riesco a capirne il senso (a scuola non riuscivo a seguire le lezioni di matematica se non dopo aver fatto gli esercizi). Mi rimane il dubbio sul metodo di calcolo del rendimento. In base alla simulazione di Unicredit quello che quadra con loro...

Ho fatto i compiti a casa, ho letto il punto 3 del manuale di Unicredit e ho capito il meccanismo: 1. la break even inflation si deve calcolare risolvendo l'equazione (1 + BEI) * (1+ real yield) = (1 + nominal yield), e real yeld e nominal yeld si possono calcolare sulla base della quotazione...

È quanto ho fatto. Non ho considerato la parte variabile della cedola dell'indicizzato, lo ho trattato come se fosse a tasso fisso con un rendimento inferiore a quello di un btp a pari scadenza. Poi ho fatto la differenza. Per calcolare i due rendimenti da confrontare ho usato la formula yield...

Ok, comincio a capire meglio. Ma come si fa a trattare la cedola semestrale come un fisso? La formula yield considera tutto il flusso di cedole (e chiede un parametro per indicare se sono 1 o 2 all'anno), ma poi il valore da indicare è quello del tasso annuale (e io ho preso la cedola...