Azzalora ..Azimut....p/e ai minimi e azionisti in pellegrinaggio

maxgardo

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Azimut: risultati in crescita e conferma della guidance

DI REDAZIONE
10 NOVEMBRE 2022 | 14:30
azimuAzimuttrimestrale

Il CdA di Azimut Holding ha approvato il resoconto intermedio di gestione al 30 settembre 2022. I risultati della gestione evidenziano i seguenti dati salienti:

Ricavi consolidati nei primi nove mesi del 2022 pari a 969 milioni di euro (+12% rispetto a 866 milioni dello stesso periodo del 2021)
Reddito operativo consolidato 415 milioni (+17%)
Utile netto consolidato 302 milioni (+4%)
Il patrimonio totale medio nei primi nove mesi del 2022 è cresciuto del 16% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente e si attesta a3,2 miliardi. Il totale delle masse gestite a fine ottobre 2022 raggiunge i ,3 miliardi; il dato comprensivo del risparmio amministrato e gestito da case terze direttamente collocato arriva a € 85,7 miliardi (+3% da inizio anno), con un’incidenza del business internazionale del 47%. Nel segmento Private Markets, Azimut ha continuato il suo percorso di forte crescita con gli AuM che hanno superato i 6,4 miliardi a ottobre 2022 (oltre dieci volte rispetto all’inizio del 2020).

L’incremento dei ricavi totali di Azimut Holding, pari al +12% rispetto a 9M 2021, deriva dalla forte crescita sottostante dei Total Assets ed è principalmente attribuibile all’aumento del +17% delle commissioni di gestione ricorrenti, che ammontano a 826 milioni e rappresentano l’85% dei ricavi totali. Ciò nonostante, i ricavi totali scontano un minore contributo delle commissioni di performance dei fondi comuni di investimento e dei prodotti assicurativi, che complessivamente ammontano a 37.7 milioni nel periodo a causa del contesto di mercato negativo.

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Nonostante il contesto inflazionistico, i costi operativi totali si confermano sotto controllo a 553,8 milioni (+8%) con una crescita inferiore rispetto allo sviluppo dei ricavi. Di conseguenza, l’utile operativo è cresciuto del 17% a 415,1 milioni e il margine operativo si attesta a 43%, in miglioramento grazie al rigoroso controllo dei costi e al de-consolidamento di Sanctuary.

L’utile netto ammonta a 302,3 milioni ed evidenzia un incremento del 4% nonostante il minor contributo delle commissioni dprimi nove mesi del9M 2022.

La Posizione Finanziaria Netta consolidata a fine settembre 2022 risulta positiva per circa 364 milioni, in crescita di 76 milioni rispetto alla fine di giugno. Inoltre, il dato di settembre 2022 si confronta con i 408,5 milioni di fine dicembre 2021, tenuto conto del pagamento del dividendo per cassa e del dividendo relativo agli strumenti finanziari partecipativi nel primo semestre del 2022 per un importo totale di 261 milioni.

Positiva l’attività di reclutamento in Italia di consulenti finanziari e private banker: nei primi nove mesi del 2022 il Gruppo e le sue divisioni hanno registrato 89 nuovi ingressi, portando il totale del Gruppo Azimut a fine settembre a 1.866 unità.

Gabriele Blei, ad del gruppo, ha commentato: “La nostra piattaforma globale e diversificata continua a produrre risultati anche in un contesto volatile e incerto, come dimostrano i 6,8 miliardi di euro di raccolta netta da inizio anno e il patrimonio totale in crescita del 3%, che si attesta a 85,7 miliardi di euro a fine ottobre, nonostante l’effetto negativo del mercato. Registriamo un continuo sviluppo per i nostri prodotti di private markets, con una raccolta netta da inizio anno di 1,6 miliardi di euro, sostenuta da un’ampia offerta di fondi di private credit, private equity, real asset e VC. Tramite i nostri consulenti finanziari supportiamo i clienti a ottimizzare l’asset allocation, a ridurre la volatilità del portafoglio nel breve termine e a migliorare i loro profili di rischio-rendimento nel medio-lungo periodo. Con quasi il 12% degli AuM totali provenienti dai mercati privati, guardiamo avanti con fiducia per raggiungere l’obiettivo di 15% entro la fine del 2024. Il nostro modello di business ha dimostrato la sua forza nel tempo, come evidenziano la crescita dei ricavi del +12%, il rigoroso controllo dei costi nonostante il contesto inflazionistico e la crescita dell’utile operativo del 17% su base annua. Nei prossimi anni sfrutteremo ulteriori occasioni di crescita organica e inorganica in Italia, all’estero e nei private markets al fine di continuare a sviluppare opportunità di investimento all’avanguardia per generare performance per i nostri clienti e valore sostenibile per tutti i nostri stakeholder.”

Pietro Giuliani, presidente del gruppo, ha poi sottolineato: “Come da quasi vent’anni, Azimut è in linea con i target annuali annunciati: 400 milioni di euro di utile netto e 6 – 8 miliardi di euro di raccolta netta e ca. il 12% delle masse gestite in private markets. Risultati resilienti raggiunti in un contesto come quello attuale particolarmente complesso. I nostri clienti hanno ad oggi una performance netta media ponderata da inizio anno di oltre 3%[4] (302 bps) rispetto ai concorrenti italiani ed esteri ben rappresentati entrambi dall’indice Fideuram dei fondi comuni italiani”.
 

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facciamo il punto: capitalizzazione 2,7 milioni di € ,utili per fine anno sui 400 milioni di € ; pfn positiva per 364 milioni di €..(capitalizzazione -pfn)/utili=5,84
sottovalutato di brutto
 

topixx

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facciamo il punto: capitalizzazione 2,7 milioni di € ,utili per fine anno sui 400 milioni di € ; pfn positiva per 364 milioni di €..(capitalizzazione -pfn)/utili=5,84
sottovalutato di brutto

Concordo che e' sottovalutato; ma che lo era lo si sapeva anche prima della trimestrale .
Fosse uscita una previsone di utile a fine anno anche solo di 320/ 350 milioni quotava sul multipli molto bassi eppure era continuamente shortata.
E' un titolo su cui di presentano storicamente opportunita d' acquisto notevoli, forse e' tutto preordinato dal pelato...
 

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facciamo dei confronti:
Anima : Capitalizzazione 1,21 miliardi di €; in 9 mesi ha prodotto utili per 86,5 milioni di €
Banca Generali : Capitalizzazione 3,78 miliardi di €; in 9 mesi ha prodotto utili per 155,4 milioni di €
Banca Mediolanum: Capitalizzazione 5,84 miliardi di €; in 9 mesi ha prodotto utili per 371,54 milioni di €
Finecobank:Capitalizzazione 8,8 miliardi di €; in 9 mesi ha prodotto utili per 302,39 milioni di €
Azimut:Capitalizzazione 2,79 miliardi di €; in 9 mesi ha prodotto utili per 302,39 milioni di €



Come si nota Azimut fa utili al pari di fineco ma fineco capitalizza 3,15 volte in più di azimut.
prendendo il peggiore Anima ha fatto 86,5 milioni di € di utili cioè 302,3/86,5 (rapporto utili di azimut e di anima)=3,49, ma 1,21 x3,49=4,22 che dovrebbe essere la capitalizzazione di azimut nei confronti di anima.Banca Generali ne ha prodotti circa la metà di Azimut ma capitalizza 3,78/2,79=1,35 in più.Banca mediolanum ha prodotto 70 milioni in più di azimut ma capitalizza più del doppio di azimut.

Anima,Banca generali,Banca Mediolanum,Fineco hanno i santi in paradiso??? o gli investitori sono orbi??
 
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yoda54

la dò a 2 euro
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Come si nota Azimut fa utili al pari di fineco ma fineco capitalizza 3,15 volte in più di azimut.
prendendo il peggiore Anima ha fatto 86,5 milioni di € di utili cioè 302,3/86,5 (rapporto utili di azimut e di anima)=3,49, ma 1,21 x3,49=4,22 che dovrebbe essere la capitalizzazione di azimut nei confronti di anima.Banca Generali ne ha prodotti circa la metà di Azimut ma capitalizza 3,78/2,79=1,35 in più.Banca mediolanum ha prodotto 70 milioni in più di azimut ma capitalizza più del doppio di azimut.


Anima,Banca generali,Banca Mediolanum,Fineco hanno i santi in paradiso??? o gli investitori sono orbi??

probabilmente il pelato pesa sui marroni di qualcuno....
 

sprecagi

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probabilmente il pelato pesa sui marroni di qualcuno....

Ciao Yoda ,
lo sai bene che il Pelato ha sempre pesato e tanto sui..........
Bisogna stare attenti di vendere subito ( mentre sarebbe meglio) o
appena inizia a farlo.
Sono forse troppo ottimista sul div che penso si aggiri si sulleuroemezzo :D
E poi se arriva 26/28 venderei ......pentendomi
Buona Giornata
E all'erta STAI :D:)
 

yoda54

la dò a 2 euro
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Ciao Yoda ,
lo sai bene che il Pelato ha sempre pesato e tanto sui..........
Bisogna stare attenti di vendere subito ( mentre sarebbe meglio) o
appena inizia a farlo.
Sono forse troppo ottimista sul div che penso si aggiri si sulleuroemezzo :D
E poi se arriva 26/28 venderei ......pentendomi
Buona Giornata
E all'erta STAI :D:)

ola Spre....sempre vigile...
 

Lupon

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All'erta STO '
Riagguantati i VENTI.........:D :D
Dove rivenderà L'AMICO ?????????

Buona Giornata a Tutti ( non a ffolate il.......fol :D )
Ciao Lupone.....

ciao sprè.il lupone è il nostro pelato
 

Lupon

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dovrebbe quotare almeno 30 €,ma gli "amici" non ne vogliono sapere e spingono su Anima,B,mediolanum,Fineco,B.Generali ..azz...senza alcun contegno portandoli ad avere p/e stratosferici..tipo fineco...cosa positiva che gli shorters sono usciti e/o sono andati sotto il 0,5% ..solo wellington bruciacchiato è rimasto con 0,65% da 1,4%..aveva sciortato intorno a 15€
 
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U m b y

https://www.youtube.com/watch?v=cD2cFTlarwk
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dovrebbe quotare almeno 30 €,

..dovresti essere contento...
significa che "potenzialmente" il titolo tendera' ad aumentare....

quando ??? mbè.. nessuno lo sa....
 

Lupon

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..dovresti essere contento...
significa che "potenzialmente" il titolo tendera' ad aumentare....

quando ??? mbè.. nessuno lo sa....

beh ,attualmente quota 20€ e non sono io a farla salire ,nè fino a 30 nè fino a 40 e gli investitori guardano i reports e qui latitano perchè il pelato non lo sopportano..può fare utili di 1 miliardo e nessuno parlerà..secondo me deve portare la sede in Lussemburgo e quotarla al Nyse
 

Lupon

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acchiappati i 20 speriamo nei 21
 

andrealf

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Il valore attuale di 20,00 € è bassissimo