Banco Bpm - L'anno del riscatto ?

[avanticribbio!]

BANCO BPM - Alziamo il target price a 5,40 euro, dopo l'ottima trimestrale
Oggi 08:53 - WS

FATTO
Banco Bpm (BAMI.MI) sotto i riflettori.
Il titolo da inizio anno è cresciuto del +28%.
Nel quarto trimestre 2022 Bpm ha registrato un utile netto più che raddoppiato rispetto all'anno precedente, a 210 milioni di euro, meglio delle previsioni.

Per l'intero 2022 l'utile per azione si attesta a 46 centesimi, leggermente sopra la guidance, già rivista al rialzo, indicata dalla stessa banca lo scorso novembre a 45 centesimi.
Il margine di interesse nel quarto trimestre è salito del +43,1% a fronte di una flessione dell'8% circa delle commissioni.

Nel 2022 l'Npe ratio lordo è sceso al 4,2% dal 5,6% di inizio anno.

Il Cet 1 ratio fully phased si è attestato al 13,3% da 12,4% di fine settembre, con l'Mda buffer fully phased a 464 punti base.
Guidance
Banco Bpm si aspetta per il 2023 un utile per azione superiore a 60 centesimi, confermando la guidance di novembre, migliorata rispetto all'obiettivo di 49 centesimi fissato nel suo piano industriale.

"Per l'intero esercizio si prevede un significativo miglioramento dell’utile netto del Gruppo rispetto allo scorso anno, con un trend che, anche in proiezione, supera sia la traiettoria di redditività che i target complessivamente delineati nel Piano Strategico", dice il comunicato.
Il Cda ha deliberato la distribuzione di un dividendo di 23 centesimi per azione sugli utili del 2022, dai 19 centesimi dell'anno precedente, mantenendo la guidance di 50% di dividend payout ratio.
Il management vede un utile per azione nel 2024 a circa 75 centesimi dai 69 centesimi previsti nel piano.
Banco Bpm "molto probabilmente entro la fine dell'anno" rivedrà il proprio piano industriale e sempre il 2023 potrebbe essere "un buon anno per cambiare la nostra politica" in materia di pagamento di dividendi. Lo ha affermato, durante la call con gli analisti, l'amministratore delegato dell'istituto, Giuseppe Castagna, sottolineando che Banco Bpm ha già provveduto ad aumentare il proprio pay-out dal 40% al 50%.
EFFETTO
I risultati sono stati superiori alle attese grazie all’ottimo andamento del margine d’interesse che ha più che compensato costi leggermente più alti e svalutazioni sul portafoglio immobiliare.
L'EPS 2022 è stato superiore alla recente guidance (0.46 euro vs 0.45 euro) ed è stato confermato il target di EPS 2023 >0.60 euro nonostante sia stata rivista al rialzo la guidance sul margine d’interesse 2023 (da >2.5 mld a >2.7 mld).
Abbiamo alzato le stime di EPS ’23 e ’24 del +3.1% e del +0.9% alla luce di un migliore margine d’interesse che più che compensa attese più caute sui costi operativi e sul trading income.
Abbiamo lasciato invariate le stime di costo del rischio nonostante l’asset quality sia stata migliore delle attese. View positiva confermata. Ritocchiamo il target price da 5.2 a 5.4 euro.

Raccomandazione MOLTO INTERESSANTE su Banco BPM (BAMI.MI), target price a 5,40 euro.

www.websim.it

 

[ladiga]

Quello che dici è una delle tante frasi di circostanza che si raccontano, come: "il mercato (influenzato dai media) ha sempre ragione" per nascondere le manovre pilotatis. Basta vedere come sono avvenuti gli scambi.

Sono d'accordo con Rand0m, sono scambi assolutamente fisiologici.
Io stesso se fossi entrato pesante in area 3,5-3,7 oggi avrei alleggerito. Considera che gente da qualche milione di pezzi ce n'è in giro.
Diverso l'exploit di UC qualche giorno fa, come diversa la reazione agli annunci di ISP.
Anzi, per fortuna che ci sono questi movimenti!

 

[g_liuni]

BANCO BPM - Alziamo il target price a 5,40 euro, dopo l'ottima trimestrale
Oggi 08:53 - WS

FATTO
Banco Bpm (BAMI.MI) sotto i riflettori.
Il titolo da inizio anno è cresciuto del +28%.
Nel quarto trimestre 2022 Bpm ha registrato un utile netto più che raddoppiato rispetto all'anno precedente, a 210 milioni di euro, meglio delle previsioni.

Per l'intero 2022 l'utile per azione si attesta a 46 centesimi, leggermente sopra la guidance, già rivista al rialzo, indicata dalla stessa banca lo scorso novembre a 45 centesimi.
Il margine di interesse nel quarto trimestre è salito del +43,1% a fronte di una flessione dell'8% circa delle commissioni.

Nel 2022 l'Npe ratio lordo è sceso al 4,2% dal 5,6% di inizio anno.

Il Cet 1 ratio fully phased si è attestato al 13,3% da 12,4% di fine settembre, con l'Mda buffer fully phased a 464 punti base.
Guidance
Banco Bpm si aspetta per il 2023 un utile per azione superiore a 60 centesimi, confermando la guidance di novembre, migliorata rispetto all'obiettivo di 49 centesimi fissato nel suo piano industriale.

"Per l'intero esercizio si prevede un significativo miglioramento dell’utile netto del Gruppo rispetto allo scorso anno, con un trend che, anche in proiezione, supera sia la traiettoria di redditività che i target complessivamente delineati nel Piano Strategico", dice il comunicato.
Il Cda ha deliberato la distribuzione di un dividendo di 23 centesimi per azione sugli utili del 2022, dai 19 centesimi dell'anno precedente, mantenendo la guidance di 50% di dividend payout ratio.
Il management vede un utile per azione nel 2024 a circa 75 centesimi dai 69 centesimi previsti nel piano.
Banco Bpm "molto probabilmente entro la fine dell'anno" rivedrà il proprio piano industriale e sempre il 2023 potrebbe essere "un buon anno per cambiare la nostra politica" in materia di pagamento di dividendi. Lo ha affermato, durante la call con gli analisti, l'amministratore delegato dell'istituto, Giuseppe Castagna, sottolineando che Banco Bpm ha già provveduto ad aumentare il proprio pay-out dal 40% al 50%.
EFFETTO
I risultati sono stati superiori alle attese grazie all’ottimo andamento del margine d’interesse che ha più che compensato costi leggermente più alti e svalutazioni sul portafoglio immobiliare.
L'EPS 2022 è stato superiore alla recente guidance (0.46 euro vs 0.45 euro) ed è stato confermato il target di EPS 2023 >0.60 euro nonostante sia stata rivista al rialzo la guidance sul margine d’interesse 2023 (da >2.5 mld a >2.7 mld).
Abbiamo alzato le stime di EPS ’23 e ’24 del +3.1% e del +0.9% alla luce di un migliore margine d’interesse che più che compensa attese più caute sui costi operativi e sul trading income.
Abbiamo lasciato invariate le stime di costo del rischio nonostante l’asset quality sia stata migliore delle attese. View positiva confermata. Ritocchiamo il target price da 5.2 a 5.4 euro.

Raccomandazione MOLTO INTERESSANTE su Banco BPM (BAMI.MI), target price a 5,40 euro.

www.websim.it

e meno male che si doveva volare

unicredit con dati sopra attese aperto a +7%

oggi facciamo -2%

 

[ladiga]

e meno male che si doveva volare

unicredit con dati sopra attese aperto a +7%

oggi facciamo -2%

Scusa, UC ha raddoppiato gli utili.... ha scambiato più del 2% del capitale sociale...
Sono due cose completamente diverse.
BPM ha un peso, anche internazionale diverso.
Chi ha detto/scritto che si doveva volare non conosce la borsa e i suoi meccanismi. Il giorno 9 Dicembre BPM quotava 3,10 e ne compravi milioni di pezzi fino a 3,2. Sono passati 2 mesi, ha fatto il 40% e ancora ci lamentiamo?

Dai su, ci avremmo fatto una firma grande come San Siro.

 

[andrealf]

Scusa, UC ha raddoppiato gli utili.... ha scambiato più del 2% del capitale sociale...
Sono due cose completamente diverse.
BPM ha un peso, anche internazionale diverso.
Chi ha detto/scritto che si doveva volare non conosce la borsa e i suoi meccanismi. Il giorno 9 Dicembre BPM quotava 3,10 e ne compravi milioni di pezzi fino a 3,2. Sono passati 2 mesi, ha fatto il 40% e ancora ci lamentiamo?

Dai su, ci avremmo fatto una firma grande come San Siro.

sei amico di qualche pezzo grosso che man.ovr,-a la borsa?

 

[g_liuni]

Scusa, UC ha raddoppiato gli utili.... ha scambiato più del 2% del capitale sociale...
Sono due cose completamente diverse.
BPM ha un peso, anche internazionale diverso.
Chi ha detto/scritto che si doveva volare non conosce la borsa e i suoi meccanismi. Il giorno 9 Dicembre BPM quotava 3,10 e ne compravi milioni di pezzi fino a 3,2. Sono passati 2 mesi, ha fatto il 40% e ancora ci lamentiamo?

Dai su, ci avremmo fatto una firma grande come San Siro.

e quindi con dati del genere il mkt doveva fare -10?

e se fossero veramente pessimi faceva -20%? e tornava a 3.10

meno male che sai tutto te

 

[ladiga]

e quindi con dati del genere il mkt doveva fare -10?

e se fossero veramente pessimi faceva -20%? e tornava a 3.10

meno male che sai tutto te

Non ti ho offeso e non ho la verità in tasca.
Ciò detto, se hai una conoscenza/esperienza della borsa almeno decennale con trading vero sul campo, a parte il vecchio adagio (sell on news...) dovresti convenire che di fronte al un rialzo del 40% in 60 gg (sono dati oggettivi, non blablabla...) è NORMALE portare a casa.
Ho postato (vai a rivedere) in gennaio che entravo in area 3,55-3,60. Ieri ho portato a casa da 4,25 a 4,28 il 50%.
Oggi lo fanno quelli che hanno guadagnato moltoooo più di me.

Quanto ai dati, sono sopra le aspettative, ma neanche paragonabili a quelli di UC, che infatti ha ripiegato di poco ma che continua a catalizzare acquisti. Le tue impressioni spanno metriche, il -10% o il -20% scusa, sono boutade.

 

[ladiga]

sei amico di qualche pezzo grosso che man.ovr,-a la borsa?

No, uso il buon senso.

 

[g_liuni]

Non ti ho offeso e non ho la verità in tasca.
Ciò detto, se hai una conoscenza/esperienza della borsa almeno decennale con trading vero sul campo, a parte il vecchio adagio (sell on news...) dovresti convenire che di fronte al un rialzo del 40% in 60 gg (sono dati oggettivi, non blablabla...) è NORMALE portare a casa.
Ho postato (vai a rivedere) in gennaio che entravo in area 3,55-3,60. Ieri ho portato a casa da 4,25 a 4,28 il 50%.
Oggi lo fanno quelli che hanno guadagnato moltoooo più di me.

Quanto ai dati, sono sopra le aspettative, ma neanche paragonabili a quelli di UC, che infatti ha ripiegato di poco ma che continua a catalizzare acquisti. Le tue impressioni spanno metriche, il -10% o il -20% scusa, sono boutade.

forse io non capisco ma ad un comunicato del genere NON ho visto mai una reazione del mkt come quella odierna:
: BPM alza il dividendo, quasi raddoppiato l'utile trimestrale (Alliance News) - Utili in crescita e dividendo aumentato. Così Banco BPM Spa si presenta alla comunità finanziaria alla chiusura di un 2022 positivo per l'istituto di credito. L'utile netto è salito a EUR702,6 milioni o del 24% nel 2022 da EUR569,1 milioni del 2021 mentre il dato adjusted segna un incremento del 25% a EUR886,3 milioni da EUR710,1 milioni. Nel solo quarto trimestre, il risultato netto è migliorato del 93% a EUR209,9 milioni da EUR108,7 milioni dello stesso periodo dell'anno precedente mentre il dato adjusted segna un aumento dell'83% a EUR251,7 milioni da EUR137,6 milioni. Il margine di interesse è pari a EUR2,31 miliardim in crescita del 13% rispetto al dato del 2021 di EUR2,04 miliardi, principalmente grazie all'incremento dello spread commerciale conseguente al rialzo dei tassi di mercato. Il margine di interesse del solo quarto trimestre si attesta a EUR724,0 milioni e in crescita del 31% rispetto al dato del terzo trimestre del 2022 di EUR551,3 milioni. Il risultato netto finanziario dell'esercizio 2022 è pari a EUR243,0 milioni e sostanzialmente allineato rispetto al dato di EUR250,7 milioni registrato al 31 dicembre 2021. Il risultato dell'attività assicurativa è pari a EUR31,7 milioni. In tale voce, confluisce l'apporto relativo al secondo semestre del 2022 delle compagnie Banco BPM Vita e Banco BPM Assicurazioni a seguito dell'acquisizione del controllo delle stesse. Il cost income ratio dell'esercizio è pari al 54,0% e segna un miglioramento rispetto al 55,8% dell'esercizio 2021. Il risultato della gestione operativa al 31 dicembre 2022 risulta pari a EUR2,17 miliardi da EUR2,00 miliardi dell'esercizio precedente. La raccolta diretta bancaria al 31 dicembre 2022 ammonta a EUR123,4 miliardi, quasi invariato su base annua. Più in dettaglio, nel 2022, si registra una contrazione di EUR600 milioni della componente rappresentata dai conti correnti e depositi a vista della rete commerciale; nel confronto con il terzo trimestre del 2022, l'aggregato in esame evidenzia invece un incremento dello 0,6%. Per quanto riguarda i titoli obbligazionari emessi, lo stock al 31 dicembre è pari a EUR12,9 miliardi, in calo dell'1,2% rispetto al 31 dicembre 2021. Le esposizioni nette deteriorate ammontano al 31 dicembre 2022 a EUR2,4 miliardi: le sofferenze nette sono pari a EUR700 milioni, in calo del 21% rispetto al 31 dicembre 2021; le inadempienze probabili nette sono pari a EUR1,6 miliardi, in calo del 32% rispetto a inizio anno; le esposizioni scadute nette pari a EUR60 milioni da EUR45 milioni al 31 dicembre 2021. L'incidenza delle esposizioni deteriorate rispetto al totale degli impieghi al lordo delle rettifiche di valore è pari al 4,2% rispetto al 5,6% di inizio anno. Il Common Equity Tier 1 ratio phased-in è pari al 14,3% rispetto al 13,5% del 30 settembre 2022. L'incremento è dovuto sia alla crescita del patrimonio regolamentare a seguito dell'inclusione del risultato del trimestre al netto dei dividendi che il cda proporrà di distribuire e al rilascio della deduzione legata all'impatto del calendar provisiong sullo stock dei crediti deteriorati sia alla diminuzione registrata dalle attività ponderate per il rischio anche per effetto del perfezionamento di due operazioni di cartolarizzazione sintetica. Il Tier 1 ratio phased-in è pari al 16,6% rispetto al 15,7% del 30 settembre 2022 mentre il Total Capital ratio è pari al 19,6% rispetto al 18,7% del 30 settembre 2022. Escludendo gli impatti della disciplina transitoria, i ratio patrimoniali del gruppo fully phased stated al 31 dicembre 2022 sono di un CET 1 ratio del 12,8%, di un Tier 1 ratio del 15,2% e di un Total Capital ratio del 18,1%. Per il futuro, "è previsto il mantenimento di solidi livelli di copertura, grazie anche all'approccio conservativo nelle valutazioni adottate negli ultimi anni e confermate nel corso del 2022, sia sulle esposizioni performing che non performing. Per l'intero esercizio, si prevede un significativo miglioramento dell'utile netto del gruppo rispetto allo scorso anno, con un trend che, anche in proiezione, supera sia la traiettoria di redditività che i target complessivamente delineati nel piano strategico", ha spiegato la società

 

[g_liuni]

in 2 parole
utili in crescita , alzo il DIV e il mkt non premia

: BPM alza il dividendo, quasi raddoppiato l'utile trimestrale (Alliance News) - Utili in crescita e dividendo aumentato.

Le esposizioni nette deteriorate ammontano al 31 dicembre 2022 a EUR2,4 miliardi: le sofferenze nette sono pari a EUR700 milioni, in calo del 21% rispetto al 31 dicembre 2021; le inadempienze probabili nette sono pari a EUR1,6 miliardi, in calo del 32% rispetto a inizio anno

dovevano comprare e mandarla in sospensione a go go

 

[cacao]

6 mesi fa qualcuno avesse detto che oggi si stava a 4,3 si sarebbe preso del pazzo.

oggi vende chi ha accumulato sulle aspettative e si é fatto quanto ? +80% ? da area 2,4 di 6 mesi fa.

io personalmente venduto in open e riprese a 4,15.

 

[andrealf]

No, uso il buon senso.

Il buon senso nella borsa? Mi è nuova questa mitologia

 

[Webster]

oggi scaricano il classico sell on news
monitorare i livelli giusti per ri-comprare
solita storia

 

[G.Marco]

Tanto di cappello al mister La Diga .

 

[bombarda]

Concordo, trattasi del classico "sell on news". Personalmente nel pomeriggio potrei incrementare di un cippettino.

 

[ilperuviano]

Concordo, trattasi del classico "sell on news". Personalmente nel pomeriggio potrei incrementare di un cippettino.

sono in attesa di qualche notizia che non riesco a definire ma positiva.

 

[ladiga]

in 2 parole
utili in crescita , alzo il DIV e il mkt non premia

: BPM alza il dividendo, quasi raddoppiato l'utile trimestrale (Alliance News) - Utili in crescita e dividendo aumentato.

Le esposizioni nette deteriorate ammontano al 31 dicembre 2022 a EUR2,4 miliardi: le sofferenze nette sono pari a EUR700 milioni, in calo del 21% rispetto al 31 dicembre 2021; le inadempienze probabili nette sono pari a EUR1,6 miliardi, in calo del 32% rispetto a inizio anno

dovevano comprare e mandarla in sospensione a go go

Chi doveva?

Gli istituzionali e i cassettisti delle Casse Professionali hanno preso posizione da mo'.
Chiaramente se in due mesi si infiamma, non è che poi il giorno della trimestrale deve salire perchè i multipli sono ottimi e le prospettive pure. A fronte di un guadagno del 30-40-50% è assolutamente normale che chi ha preso posizione incassi e stia alla finestra.
Dicasi speculazione e, nel nostro piccolo, la facciamo pure noi!

Baciamoci le manine, i piedi e i gomiti che siamo ben oltre i 4.

Sai quante società in Italia sono a sconto?
La forse miglior banca (d'affari) d'Italia che tutti ci invidiano (Mediobanca) viaggia a multipli ridicoli e potrebbe dare un dividendo intorno all'8 % lordo a questi prezzi, forse più, con un payout sempre conservativo e con bilanci floridissimi.
Per non parlare di ENI e di quanto guadagna all'estero con il crudo a 70-80...

 

[Icebond]

Concordo, trattasi del classico "sell on news". Personalmente nel pomeriggio potrei incrementare di un cippettino.

Vediamo
io forse lascerò passare qualche seduta prima di comprare. Forse le banche hanno bisogno di tirare il fiato un pochino.

 

[jmk]

Anche la best in class intesa Sanpaolo ha avuto la sua giornata no. Per poi riprendersi alla grande. Ciò che succederà anche alla nostra quando gli analisti avranno digerito le nuove stime nei modelli. Quel che conta di più è proprio la grande forza del settore trainato da redditività e rerating dei multipli, uno di tutti il p/te

 

[Giova10]

è un titolo leggero, di cui oltre il 50% è in salde mani….discese così repentine non sono prese di profitto ma mani sapienti che vendono allo scoperto sottostante con coperture su opzioni…..mi aspetto sell dopo distribuzione del dvd….