Berkshire Hathaway n.3

..vai con i riacquisti warren..non temere..siamo con te! ;)

..credo ad uno scatto di orgoglio sul finire dell'anno di warren .. Berk. non puo' chiudere il 2019 nettamente peggio degli indici usa...!
 
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..vai con i riacquisti warren..non temere..siamo con te! ;)

..credo ad uno scatto di orgoglio sul finire dell'anno di warren .. Berk. non puo' chiudere il 2019 nettamente peggio degli indici usa...!

..continua warren...non ti fermare! stai andando bene..!! ;))
 
Ora, a questo livello, inizio seriamente a preoccuparmi, e non intendo sul titolo BRK in se ma negli indici in generale.
Un mio personale pensiero di circa un paio di mesi fa, che ritenevo fin troppo ottimista, era 3150/3180 di S&P500 entro Natale o comunque entro fine anno, ma era un obiettivo piuttosto alto perchè cercavo una scusa appesa al nulla per non vendere nulla :D
Ora però siamo già a 3225 e vedo una salita un tantino esagerata.
Io qualcosina ho iniziato a diluirla un pò. Non si sa mai
 
da money manager a manager di una compagnia assicurativa (senza lasciare il lavoro precedente):
Warren Buffett protege Todd Combs named Geico CEO



"If you need to use a computer or a calculator to make the calculation, you shouldn’t buy it. It should be so obvious that you don’t have to carry it out to tenths of a percent or hundredths of a percent. It should scream at you. So if you really need a calculator to figure out that the discount rate is 9.6 percent instead of 9.8 percent — forget about the whole exercise. Just go onto something that shouts at you. And essentially, we look at every business that way. But you’re right, we do not sit down with spreadsheets and do all that sort of thing. We just see something that obviously is better than anything else around, that we understand. And then we act."

Warren Buffett
 
giornali addio:
Warren Buffett Is Giving Up on Newspapers

per chi non la conoscesse:
Per Warren Buffett una venditrice di tappeti di 89 anni ‘farebbe mangiare la polvere’ ai grandi Ceo. L’incredibile storia di Mrs. B



il cibo spazzatura fa male alla salute e all'ambiente ma non al portafoglio...

wb.jpg
 
Leite,

grazie per tenerci sempre up to date!

Ciao.
 

Bellissima la storia di Mrs B e la sua famiglia.
Buffett ricordava spesso che era meglio lottare con un orso grizzly piuttosto che trattare con lei..che a 90 anni vendeva più tappeti di chiunque altro.
 
Salve a tutti
secondo voi può essere un buon momento per acquistare adesso intorno a 224?
 
Salve a tutti
secondo voi può essere un buon momento per acquistare adesso intorno a 224?

È questione di pareri personali. Per me a 224 è cara perchè la BRK ha perso un po' quella capacità di saper investire con efficacia la liquidità che ha a disposizione e che era il loro valore aggiunto fino a poco tempo fa.
 
nuovi acquisti (chissà di chi) Krorger, Biogen e 2 etf sullo S&P500, vendite sui finanziari:
DATAROMA BRK

Buffett's Berkshire buys Kroger and Biogen, reduces Wells Fargo and Goldman stakes

Ricapitolando (tratto da qui)

-Biogen New Buy
-The Kroger New Buy
-SPDR S&P500 New Buy
-Vanguard S&P500 New Buy


-Occidental Petroleum +0,19%
-Suncor Energy +0,06%
-General Motors +0,04%
-RH +0,04%


-Wells Fargo -1,3%
-Goldman Sachs -0,61%
-The Travelers Co. -0,39%
-Apple -0,38%
-Phillips 66 -0,24%
-Bank of America -0,03%
-American Airlines -0,02%
-Bank of New York Mellon -0,02%
 
un elefante da 80 pippi ormai:
Warren Buffett Found His ‘Elephant’ With Giant Stake in Apple

Twenty Years of Owning Berkshire Hathaway



"The world is not set up so that you can reinvest tens of billions of dollars, and many, many tens over time, and get huge returns. It just doesn't happen. And we try to spell that out as carefully as we can so that the shareholders will understand our limitations.

Now, you could say, 'Well, then aren't you better off paying it out?' We're not better off paying it out as long as we can translate, as you mentioned, the discounted value of future cash generation. If we can translate it into a little something more than a dollar of present value, we'll keep looking for ways to do that. In our judgment, we did that with BNSF, but the scorecard will be written on that in 10 or 20 years. We did it with MidAmerican Energy.

We went into a business, very capital intensive, and so far, we've done very well, in terms of compounding equity. But it can't be a Coca-Cola, in terms of a basic business where you really don't need very much capital, if any, hardly. And you can keep growing the business if you're lucky, if you've got a growing business.

See's is not a growing business. It's a wonderful business, but it doesn't translate itself around the world like something like Coca-Cola would."

W. Buffett
 
la lettera (molto sulla corporate governance):
https://www.berkshirehathaway.com/2019ar/2019ar.pdf

all'inizio classica citazione di Lawrence Smith e Keynes:

The Power of Retained Earnings

In 1924, Edgar Lawrence Smith, an obscure economist and financial advisor, wrote Common Stocks as Long
Term Investments, a slim book that changed the investment world. Indeed, writing the book changed Smith himself, forcing him to reassess his own investment beliefs.
Going in, he planned to argue that stocks would perform better than bonds during inflationary periods and
that bonds would deliver superior returns during deflationary times. That seemed sensible enough. But Smith was in for a shock.
His book began, therefore, with a confession: “These studies are the record of a failure – the failure of facts
to sustain a preconceived theory.” Luckily for investors, that failure led Smith to think more deeply about how stocks should be evaluated.
For the crux of Smith’s insight, I will quote an early reviewer of his book, none other than John Maynard
Keynes: “I have kept until last what is perhaps Mr. Smith’s most important, and is certainly his most novel, point.
Well-managed industrial companies do not, as a rule, distribute to the shareholders the whole of their earned profits.
In good years, if not in all years, they retain a part of their profits and put them back into the business. Thus there is an element of compound interest (Keynes’ italics) operating in favour of a sound industrial investment. Over a period of years, the real value of the property of a sound industrial is increasing at compound interest, quite apart from the dividends paid out to the shareholders.”
And with that sprinkling of holy water, Smith was no longer obscure.
It’s difficult to understand why retained earnings were unappreciated by investors before Smith’s book was
published. After all, it was no secret that mind-boggling wealth had earlier been amassed by such titans as Carnegie, Rockefeller and Ford, all of whom had retained a huge portion of their business earnings to fund growth and produce ever-greater profits. Throughout America, also, there had long been small-time capitalists who became rich following the same playbook.
Nevertheless, when business ownership was sliced into small pieces – “stocks” – buyers in the pre-Smith
years usually thought of their shares as a short-term gamble on market movements. Even at their best, stocks were considered speculations. Gentlemen preferred bonds.
Though investors were slow to wise up, the math of retaining and reinvesting earnings is now well
understood. Today, school children learn what Keynes termed “novel”: combining savings with compound interest
works wonders.
 
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Pensate che i maggiori riacquisti di azioni proprie effettuati dal Berkshire nel 2019 ed in particolare nell'ultimo trimestre possano essere un concreto "indizio" della volonta' di implementare nel prossimo futuro la stessa politica di riacquisti e, di conseguenza, un motivo di appeal speculativo sul titolo con prossimi importanti acquisti sul titolo (e crescita delle quotazioni)?

Ovvero, a partire da lunedì il titolo è probabile si apprezzi?
Grazie..
 
Pensate che i maggiori riacquisti di azioni proprie effettuati dal Berkshire nel 2019 ed in particolare nell'ultimo trimestre possano essere un concreto "indizio" della volonta' di implementare nel prossimo futuro la stessa politica di riacquisti e, di conseguenza, un motivo di appeal speculativo sul titolo con prossimi importanti acquisti sul titolo (e crescita delle quotazioni)?

Ovvero, a partire da lunedì il titolo è probabile si apprezzi?
Grazie..

Il problema rimane sempre lo stesso: B. non sa dove investire la propria liquidità.
Finchè avrà in cassa quell'ammontare di cash, è ababstanza probabile che sottoperformerà. ma quindi dove investire???
Il riacquisto è stato fino ad ora un metodo per investire e dall'altra parte aumentare gli EPS. Ma questo giochetto non potrà andare avanti per sempre perchè ad ogni riacquisto corrisponde un corrispondente aumento del prezzo. Si arriva ad un punto di equilibrio dove non è più conveniente acquistare.

In generale, la situazione dei mercati è molto strana e contradditoria. Esiste una caccia ai rendimenti ma i rendimenti non si trovano da nessuna parte.
Ha ragione B. a continuare a detenere cosi tanta liquidità imho. Arriverà un punto di svolta, arriva sempre... il problema è che nessuna sa quando.
 
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