❤BTP TF 2072/2067/2051/2045... News, A.T, View, Trading & Cassetto - Vol. 12❤
- Creatore Discussione kikka123
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Appena ho 5 minuti ti posto uno storico del future senza aggustamenti
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Boomer anche io... ma col tempo ci si abitua a tutto...
Se non altro adesso e' tutto molto piu' rapido nella pubblicazione...
Lo sfondo bianco in effetti...
axelinus
“‘꧁≋( ͡° ͜ʖ ͡°)≋꧂
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Tempo addietro mi ero preso la briga di analizzare gli ultimi (4 anni) GAP da rollover e per quasi il 70% delle volte è stato chiuso entro il trimestre di contrattazione dello stesso Future. Detto questo bisogna sottolineare che non è facile comprendere la tempistica quando avverrà la chiusura del GAP. Fosse una regola scritta avrei fatto soldi a palate. Infine negli ultimi anni il GAP del Future è quasi sempre stato di poca entità, tra mezza figura e al max una figura o poco + questo perchè la prospettiva dei tassi sono rimasti per diversi anni praticamente fermi allo zero. Oggi vediamo un GAP corposo di oltre 3 figure dovuto probabilmente perché sono usciti/entrati nel paniere alcuni BTP con valori troppo alti/bassi.
Quindi la risposta è lo scopriremo solo vivendo, ma…. sono positivo
El Trader
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Ti posto alcuni esempi, a volte vengono richiuse dopo pochi giorni a volte dopo settimane, il gap down del dell'8 dic 2021 è sempre da richiudere.
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francs
statistico-caina
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Secondo l'aspettativa di vita, i titoli sotto i 15 anni immagino invece che molti li comprino per portarli se non a scadenza, cmq a buon punto della loro maturazione. Altrimenti se fosse per solo trading non sceglierebbero quelli con cedola alta (non c'è bisogno che ti dica il perché
Chiaro che dai 20 anni in sù non credo neanche io che chi li acquista intenda portarli a scadenza.
Il discorso sulla volatilità nell'arco di pochi anni che consiglierebbe di tenerli poco non è così "definito" nel senso che non tutti i movimenti sono prevedibili e non tutti si sentono di uscire su prezzi alti (e interrompere il flusso cedolare) se non hanno - o non conoscono - valide alternative, e se non possono sapere quando rientrare.
Ti faccio un esempio: nell'autunno 2018 la poca liquidità che avevo l'ho usata per entare sulla crisi ****** del nostro neo-governo; ma solo la metà l'ho poi venduta essendo risalita del 12%, l'altra l'ho lasciata investita a produrre cedole (e convergenza al rimborso) ed è ancora lì, e a conti fatti a posteriori non me ne sono pentito (se l'avessi venduta pure mi avrebbe dato il 12%, ma in 4 anni di cedole mi ha dato di più).
La volatilità storica da un punto di vista matematico "garantisce" il ritorno a 100 prima della scadenza e cmq prima dei "dieci anni", basta guardare il grafico (di quelli che hanno una serie storica "lunga").
"Garantisce" tra virgolette, ma l'unico approccio serio al mercato universalmente riconosciuto è quello a mezzo volatilità (rischio) cioè quello che si basa sulle serie storiche (mean reversion ecc.).
Per es. adesso sul BTP / Futures siamo in piena mean reversion.
Il discorso calza a seconda dell'asset: il VIX è "perfetto", una small cap no, il BTP è probabilmente una via di mezzo.
(C'è un discorso di liquidità/contrattazione: se un asset è illiquido o è sul mercato da poco non hai dati da "incrociare". Gli strumenti più "affidabili" sono quelli che hanno una storia. E cmq è difficile trovare una "gaussiana" perfetta).
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francs
statistico-caina
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Tempo addietro mi ero preso la briga di analizzare gli ultimi (4 anni) GAP da rollover e per quasi il 70% delle volte è stato chiuso entro il trimestre di contrattazione dello stesso Future. Detto questo bisogna sottolineare che non è facile comprendere la tempistica quando avverrà la chiusura del GAP. Fosse una regola scritta avrei fatto soldi a palate. Infine negli ultimi anni il GAP del Future è quasi sempre stato di poca entità, tra mezza figura e al max una figura o poco + questo perchè la prospettiva dei tassi sono rimasti per diversi anni praticamente fermi allo zero. Oggi vediamo un GAP corposo di oltre 3 figure dovuto probabilmente perché sono usciti/entrati nel paniere alcuni BTP con valori troppo alti/bassi.
Quindi la risposta è lo scopriremo solo vivendo, ma…. sono positivo
La AT, come in generale qualsiasi modello, va backtestata.
Ogni singolo segnale andrebbe backtestato per capire se è affidabile su quell'asset, su quel mercato, ecc.
(Si ricollega al discorso delle serie storiche).
Un esempio teorico (sul backtesting, ma solo candlestick) è quello che fanno su Italianbulls - Technical analysis of stocks with candlesticks ma non iscrivetevi mi raccomando perché c'è l'inghippo pure lì.
El Trader
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Infatti, per esperienza personale ogni sistema di trading va ottimizzato non solo per il sottostante che si analizza ma anche per il time frame, perchè per es. il risultato che si ottiene su un time frame giornaliero è diverso da quello a 4h che a sua volta è diverso da un 2h, ecc...ecc...
francs
statistico-caina
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La backwardation sul future prob. aiuta anche chi vuole comprare BTP e proteggersi shortando future perché il costo inferiore del future dovrebbe garantire margini/interessi inferiori...ma non ho mai fatto una simile operazione quindi non so.
NonCapisco!
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Tempo addietro mi ero preso la briga di analizzare gli ultimi (4 anni) GAP da rollover e per quasi il 70% delle volte è stato chiuso entro il trimestre di contrattazione dello stesso Future. Detto questo bisogna sottolineare che non è facile comprendere la tempistica quando avverrà la chiusura del GAP. Fosse una regola scritta avrei fatto soldi a palate. Infine negli ultimi anni il GAP del Future è quasi sempre stato di poca entità, tra mezza figura e al max una figura o poco + questo perchè la prospettiva dei tassi sono rimasti per diversi anni praticamente fermi allo zero. Oggi vediamo un GAP corposo di oltre 3 figure dovuto probabilmente perché sono usciti/entrati nel paniere alcuni BTP con valori troppo alti/bassi.
Quindi la risposta è lo scopriremo solo vivendo, ma…. sono positivo
Si infatti, non mi aspetto una regola fissa ma almeno capire se sia concettualmente corretto parlare di "chiusura GAP" su un Future o se per sua natura questo concetto sia corretto solo su singoli titoli azionari / obbligazionari.
NonCapisco!
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Ottimo, grazie per i grafici.
Certo che 3 figure da recuperare su darebbe una spinta notevole ai prezzi attuali...
NonCapisco!
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qui alzo bandiera bianca... troppo ignorante...
Bce, Lane: 'altri rialzi dei tassi, ma molto è stato già fatto' - FinanzaOnline
Philip Lane, capo economista della Bce, prevede altri rialzi dei tassi da parte della banca centrale, ma è anche dell’idea che molto sia stato già fatto.
“Non è chiaro se il picco dell’inflazione (nell’area euro) sia stato già toccato o se lo sarà l’anno prossimo – ha detto – e non possiamo escludere una qualche inflazione all’inizio dell’anno prossimo”, ha detto Lane.
Cioè, questi non sanno se siamo al picco o se questo si toccherà nel 2023, e non possono escludere un ulteriore inflazione all'inizio del 2023....però secondo loro con inflazione sopra il 10% e tassi al 2% "molto sui rialzi è già stato fatto"?!
Da quello che hanno poi detto nei giorni scorsi promettono che fra il 2024 ed il 2025 riporteranno l'inflazione al 2%!
E in tutto questo i rendimenti continuano a calare, 1,84% il BUND e 3,69% i BTP? Ma chi cavolo compra un BUND 10Y all'1,84% LORDO con queste prospettive? Capisco chi ha comprato BTP con rendimenti del 4,7-4,8 e bund al 2,5 (e credo che nessuno sia andato all-in)...ma ora?
E poi mi chiedo, come mai in tutte gli altri periodi dove cè stata inflazione, le banche centrali hanno portato i tassi a livelli uguali/superiori all'inflazione e ora no? Le cose sono 2:
1) prima erano degli incompetenti e ora dei geni che hanno capito come funziona l'economia;
2) ora la vogliono far scendere lentamente (anche in anni) per far diminuire i debiti dei governi, darci rendimenti da fame e farci "pagare" a noi l'inflazione.
Philip Lane, capo economista della Bce, prevede altri rialzi dei tassi da parte della banca centrale, ma è anche dell’idea che molto sia stato già fatto.
“Non è chiaro se il picco dell’inflazione (nell’area euro) sia stato già toccato o se lo sarà l’anno prossimo – ha detto – e non possiamo escludere una qualche inflazione all’inizio dell’anno prossimo”, ha detto Lane.
Cioè, questi non sanno se siamo al picco o se questo si toccherà nel 2023, e non possono escludere un ulteriore inflazione all'inizio del 2023....però secondo loro con inflazione sopra il 10% e tassi al 2% "molto sui rialzi è già stato fatto"?!
Da quello che hanno poi detto nei giorni scorsi promettono che fra il 2024 ed il 2025 riporteranno l'inflazione al 2%!
E in tutto questo i rendimenti continuano a calare, 1,84% il BUND e 3,69% i BTP? Ma chi cavolo compra un BUND 10Y all'1,84% LORDO con queste prospettive? Capisco chi ha comprato BTP con rendimenti del 4,7-4,8 e bund al 2,5 (e credo che nessuno sia andato all-in)...ma ora?
E poi mi chiedo, come mai in tutte gli altri periodi dove cè stata inflazione, le banche centrali hanno portato i tassi a livelli uguali/superiori all'inflazione e ora no? Le cose sono 2:
1) prima erano degli incompetenti e ora dei geni che hanno capito come funziona l'economia;
2) ora la vogliono far scendere lentamente (anche in anni) per far diminuire i debiti dei governi, darci rendimenti da fame e farci "pagare" a noi l'inflazione.
francs
statistico-caina
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In BCE sanno che l'inflazione è stata portata anche (soprattutto) da situazioni contingenti e transitorie (Biden "green", produzione gas bloccata in USA post covid per alzare i prezzi e distribuire dvd saltati col covid, Putin=gas UE impazzito) che non c'entrano niente con l'economia, anzi la deprimono.
Il prezzo del gas è alla base anche del prezzo della pasta e non c'è stato alcuno shock nella domanda/offerta che ne giustifichi il prezzo x6 in UE e x3 in USA.
Il gas è da tenere d'occhio costantemente.
La BCE sta agendo nel senso del dopo QE in un ambiente "ostile" a un rialzo dei tassi.
El Trader
TRADER FAI DA ME
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La risposta come al solito è molto semplice, vatti a vedere il livello di indebitamento di tutti gli stati (Usa compresi) quanto era 20 anni fa... poi guarda oggi, ti si aprirà un mondo.
francs
statistico-caina
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Ambiente "ostile" anche per quello.
O la BCE fa un gigantesco buyback
(violando il QT e ammazzando l'€) oppure deve stare attentina coi tassi.Rischia di deprimere un'economia già in sofferenza per il caro materie prime.
Molti economisti non hanno capito perché il QT è iniziato con un casino internazionale in corso.
Alanford701
un somaro
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La seconda che hai detto.
Se stampi nuova carta per ricomprati e sostenere il tuo debito, non sei più ricco. hai solo stampato carta.
Le quotazioni del tuo debito che è salita a livelli stratosferici drogata dal QE (4anni) nel momento che smetti di stampare anzi col QT metti via un po di quella che hai stampato ... i livelli del tuo debito tornano dove dovrebbero stare.
Pagheranno coloro che si sono incastrati comprando Tds a prezzi folli negli ultimi 5 anni, detenendo incastri con cedola al 2% in considerazione del prezzo folle di acquisto e inflazione al 8%-10%.
Per essere credibile non puoi stampare troppo è fisiologico riequilibrare facendo pagare gli incastrati.
In America tutto questo processo è molto più corretto perchè e' un sistema funzionalmente reattivo.
Cade la tua casa .... hai perso tutto ...domani puoi ricostruirla... vedi i licenziati che vanno a casa con la scatola di cartone.
Nel vecchio continente e nel fulcro del sistema non funzionale come l italia
Cade la casa .... hai perso tutto? No hai vinto un sussidio... puoi ricostruire? vediamo ... Operai con la scatola di cartone? la cassa integrazione ad Arese nel pieno della produttiva Lombardia è durata più di 15 anni.
Per questo in Usa siamo al 4% mentre in Europa siamo al 2% con lo stesso problema del crollo della casa .
Sono fiducioso del sistema funzionale USA ...se servirà (petrolio Gas e Guerra Oro ) vedremo tassi ben sopra il 5%
meno male che leuropa segue
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