Calcolo plus/minus su future in valuta

[zitto-ma-dritto]

Buonasera, vorrei chiedere lumi ai più navigati in merito ai futures eur/usd che uso per coprirmi sul rischio cambio.
Fino a qualche mese fa adoperavo Binck per contrattarli ed il calcolo della banca portava a sistematiche minus, calcolabili già all'apertura della posizione (long in eur):
questo perchè il future veniva immediatamente rapportato nel report minus al cambio del momento, con rapporto €/$ più basso rispetto al rapporto implicito nel future appena acquistato; prossimi a scadenza i due rapporti erano sostanzialmente coincidenti.
Con Directa invece solo alla chiusura della posizione si conosce se c'è stata minus o plus perchè Directa si limita a dividere il delta di acquisto e vendita del future per il valore del cambio €/$ al momento della chiusura: due calcoli profondamente diversi.
Chi ha ragione???
Posto un esempio per meglio chiarire con numeri messi a caso:
Compro un contratto eur/usd a 1,2 (cambio del momento 1,19) e lo chiudo a 1,25 (con cambio 1,249).
Con Binck ho una perdita pari a (1,25/1,249 - 1,2/1,19)*125000 = -950,34 €
Con Directa un guadagno pari a (1,25-1,2)*125000/1,249= +5004 €

Qual è il calcolo corretto?
Io propendo per quello di Binck

 

[zitto-ma-dritto]

Scusate, siete a parlare di opzioni futures e derivati tutto il tempo e non sapete darmi risposta?
Naturalmente non pretendo niente ma credo che la cosa interessi tutti quelli che bazzicano la sezione.

 

[AceOfDiamonds]

Secondo me ha ragione Directa, trattandosi di un future tu compri/vendi ad una data futura un certo bene, se lo porti a scadenza effettui effettivamente l'acquisto/vendita a quella data e con quel cambio, se chiudi prima ti viene riconosciuto un debito/credito alla data di compensazione del contratto col cambio di quel giorno.
IMHO.

Ciao

 

[zitto-ma-dritto]

Secondo me ha ragione Directa, trattandosi di un future tu compri/vendi ad una data futura un certo bene, se lo porti a scadenza effettui effettivamente l'acquisto/vendita a quella data e con quel cambio, se chiudi prima ti viene riconosciuto un debito/credito alla data di compensazione del contratto col cambio di quel giorno.
IMHO.

Ciao

Comunque stiano le cose con i due metodi cambia anche la strategia di copertura, perchè con Binck basta coprire il 74% della posizione in $, con directa va coperto il 100%:
tutto conseguenza del diverso calcolo delle minus; non dimentichiamo poi che con Binck è molto utile conoscere a tavolino la minus generata.
Forse ho una ragione in più per rimpiangere l'offerta di Binck, ma se Saxo non si decide ad offrire il multicurrency sarebbe un'incognita aprire posizioni in $ soggette a variazioni quotidiane dei margini.
Grazie per il tuo contributo di idee.
Resto in attesa di altre opinioni.