Covered Warrant Goldman Sachs

[zephyr]

Salve a tutti,

avrei bisogno di un chiarimento da qualcuno più esperto di me sui covered warrant.
In particolare, mi riferisco al CW codice Isin GB00B0YSD447 - Call 37,5 su Yahoo! Scad. 16/06/06, emesso da Goldman Sachs, che attualmente (h 11:30 di ggi) sta quotando 0,0460 / 0,0480.

Sul sito Goldman Sachs (www.warrants-gs.it) per questo Cw vengono riportati un multiplo di 0,1 e un valore di volatilità di circa il 46%. Yahoo! ha pubblicato ieri sera la trimestrale e stamattina sta quotando un teorico intorno ai 33US$.

Ora, immettendo tutti questi valori in un calcolatore warrant (quello di www.tradinglab.it), ottengo un valore calcolato pari a 0,08, cioè il 70% in più rispetto a quanto calcolato da Goldman Sachs...

Cosa sto sbagliando?? Per favore, qualcuno mi può aiutare e o darmi qualche chiarimento??

Grazie!

 

[Leon]

a quanto ha scambiato ieri? e Yahoo?

Ad occhio è OTM e ha una volatilità gonfia. Quindi , due sono le cose:

o GS aspetta l'apertura per adeguare (ma mi sembra una mezza strunzata)
o aspetta l'apertura per tagliare la vola da 46.3% e restare sotto il toerico visto che di intrinseco non c'è alcun valore.

Il calcolatore con quei parametri non tiene conto del cambio, che in ogni caso fa uscire un valore di gran lunga superiore a quello offerto da Gs adesso.

Rispondi alla prima domanda e forse ne sapremo qualcosa in più

 

[Flo's]

a quanto ha scambiato ieri? e Yahoo?

Ad occhio è OTM e ha una volatilità gonfia. Quindi , due sono le cose:

o GS aspetta l'apertura per adeguare (ma mi sembra una mezza strunzata)
o aspetta l'apertura per tagliare la vola da 46.3% e restare sotto il toerico visto che di intrinseco non c'è alcun valore.

Il calcolatore con quei parametri non tiene conto del cambio, che in ogni caso fa uscire un valore di gran lunga superiore a quello offerto da Gs adesso.

Rispondi alla prima domanda e forse ne sapremo qualcosa in più

qualcosa non torna.......ultimo scambio after 19,59 price 33,22......

 

[Flo's]

..qualcuno ha comprato alto in open non credo sia stato il mm...

11.38.02 0,048 +69,61 5.000 104.400 7
11.36.41 0,048 +69,61 22.000 99.400 6
10.51.21 0,045 +59,01 35.000 77.400 5
9.49.29 0,05 +76,68 10.000 42.400 4
9.15.10 0,064 +126,15 9.400 32.400 3
9.14.58 0,064 +126,15 5.000 23.000 2
9.13.17 0,064 +126,15 18.000 18.000 1

 

[Leon]

qualcosa non torna.......ultimo scambio after 19,59 price 33,22......

ciao bello..mi sono incuriosito..e sono andato un po' a controllare..


il 30 marzo..ossia 20 giorni fa..Yahoo quotava tra 32 e 32.80 dollari..e il cw tra 0,057 e 0,064...e tieni conto che quel giorno l'euro stava a 1,216 di spot

il 06 aprile Yahoo tra 32.13 e 33.10 dollari..e il cw tra 0.0455 e 0.0525..con euro a 1.233...

oggi quindi, sarebbero passati 20 giorni dal 30 marzo..e di theta questo cw perde 0,0012 al giorno, ossia in totale 0,024 punti.

Il che vuol dire che a parità di sottostante e volatilità, da 0,064 arriviamo già a 0,04 oggi.

E infatti ieri il cw batteva 0,028

In pratica il tempo s'è mangiato un 30% del valore....e il cambio a 1,238 fa il resto.

Soltanto sopra 33.10 penso si possa vedere gain rispetto al valore attuale offerto da GS


se poi invece sono così cocones da rimanere fermi a sto prezzo in attesa che battano i 33...allora mi rimangio tutto e mi complimento con il trader di GS

 

[Leon]

..qualcuno ha comprato alto in open non credo sia stato il mm...

11.38.02 0,048 +69,61 5.000 104.400 7
11.36.41 0,048 +69,61 22.000 99.400 6
10.51.21 0,045 +59,01 35.000 77.400 5
9.49.29 0,05 +76,68 10.000 42.400 4
9.15.10 0,064 +126,15 9.400 32.400 3
9.14.58 0,064 +126,15 5.000 23.000 2
9.13.17 0,064 +126,15 18.000 18.000 1

temo possa essere stato Zephyr

 

[Flo's]

ciao bello..mi sono incuriosito..e sono andato un po' a controllare..


il 30 marzo..ossia 20 giorni fa..Yahoo quotava tra 32 e 32.80 dollari..e il cw tra 0,057 e 0,064...e tieni conto che quel giorno l'euro stava a 1,216 di spot

il 06 aprile Yahoo tra 32.13 e 33.10 dollari..e il cw tra 0.0455 e 0.0525..con euro a 1.233...

oggi quindi, sarebbero passati 20 giorni dal 30 marzo..e di theta questo cw perde 0,0012 al giorno, ossia in totale 0,024 punti.

Il che vuol dire che a parità di sottostante e volatilità, da 0,064 arriviamo già a 0,04 oggi.

E infatti ieri il cw batteva 0,028

In pratica il tempo s'è mangiato un 30% del valore....e il cambio a 1,238 fa il resto.

Soltanto sopra 33.10 penso si possa vedere gain rispetto al valore attuale offerto da GS


se poi invece sono così cocones da rimanere fermi a sto prezzo in attesa che battano i 33...allora mi rimangio tutto e mi complimento con il trader di GS

.. ........da vedere come apre yahoo se dovesse aprire a 33....un 13% per arrivare itm....e su questo titolo se non sbaglio la vola non manca....cmq a vedere il grafico del cw.....considerando il theta e l'euro...il tuo discorso..non fa una piega

 

[zephyr]

temo possa essere stato Zephyr

No, per fortuna non sono stato io ad acquistarli... Anzi, a dire il vero, mi "mangio le mani" perchè li avrei venduti io volentieri a quel prezzo, dato che ne ho in carico 30000 a 0,05.
A dire il vero, vista la favorevole performance di Yahoo!, speravo (e spero) di riuscire ad arrivare almeno a 0,06.
Vediamo a quanto apre alle 15:30 e soprattutto vediamo dove va a finire il Cw di Goldman Sachs...
Cosa ne pensate?

 

[hengine]

se la quotazione teorica è 33
Deve portare la vola a 35 per giustificare il prezzo attuale quindi un taglio del 20% di volatilità

 

[Leon]

se la quotazione teorica è 33
Deve portare la vola a 35 per giustificare il prezzo attuale quindi un taglio del 20% di volatilità

non occorre

ieri con yahoo a 31 dollari quotava 0,03

 

[zephyr]

Yahoo! quota adesso in pre-apertura circa 33,40 US$ su www.island.com...

 

[Leon]

Yahoo! quota adesso in pre-apertura circa 33,40 US$ (su www.island.com)...

e infatti GS ha alzato.

 

[zephyr]

e infatti GS ha alzato.

E' vero, però siamo MOLTO lontani dal valore che ottengo dal calcolatore warrant di Tradiglab:

Call 37,5
Scadenza 16/06/2006
Multiplo 0,1
Valore sottostante 33,4
Volatilità 47,51 (come riportato dal sito di Goldman Sachs)

Risultato: 0,0961

Quasi il doppio!!

Potete per favore provare anche voi sul sito www.tradinglab.it, o con qualche altro calcolatore di CW?
Probabilmente sto sbagliando qualcosa io (oppure sta sbagliando Goldman Sachs??)

 

[Leon]

E' vero, però siamo MOLTO lontani dal valore che ottengo dal calcolatore warrant di Tradiglab:

Call 37,5
Scadenza 16/06/2006
Multiplo 0,1
Valore sottostante 33,4
Volatilità 47,51 (come riportato dal sito di Goldman Sachs)

Risultato: 0,0961

Quasi il doppio!!

Potete per favore provare anche voi sul sito www.tradinglab.it, o con qualche altro calcolatore di CW?
Probabilmente sto sbagliando qualcosa io (oppure sta sbagliando Goldman Sachs??)

intanto 0,096 lo devi convertire in euro e quindi

0,096/1,237= 0,077

e poi..secondo il calcolatore..a quanto doveva stare ieri con Yahoo a 31?

vedrai che non ti tornano i conti..infatti ieri GS offriva 0,028/0,03

 

[zephyr]

intanto 0,096 lo devi convertire in euro e quindi

0,096/1,237= 0,077

e poi..secondo il calcolatore..a quanto doveva stare ieri con Yahoo a 31?

vedrai che non ti tornano i conti..infatti ieri GS offriva 0,028/0,03

Scusa, ma credo che il calcolatore di Tradinglab esprima già il valore in Euro (infatti specifica chiaramente: "Strike USD" e "Risultati: Prezzo CW EUR"). E infatti, per Cw di Unicredit su Yahoo!, coincidono con quanto appare in tempo reale nei rispettivi book, in Euro.

Per quanto riguarda ieri, se inserisco Strike 31 e volatilità 47%, ottengo 0,0465. Per ottenere il valore 0,029, devo impostare una volatilità di 40,2%.

Ovviamente, cambia tantissimo in funzione della volatilità... ma io sto facendo i conti con il valore di volatilità attualmente indicato sul sito di Goldman Sachs per questo specifico CW.

 

[think]

le volatilità sono sballate perchè sono cALCOLATE sui valori di chiusura mentre i warrant sono prezzati sul valore corrente del titolo credo la vola non sia più di 35. gs non regala se compri devi augurarti che vada a 34 perchè se sta a 33 il cw lo vedi scendere

 

[zephyr]

le volatilità sono sballate perchè sono cALCOLATE sui valori di chiusura mentre i warrant sono prezzati sul valore corrente del titolo credo la vola non sia più di 35...

Ecco, forse tutto il calcolo mi risulta sballato per via del valore di volatilità non aggiornato... a questo punto, aspetto il prezzo "ufficiale" (e relativa volatilità) alle 15:30 e rifaccio i calcoli...

Grazie per il chiarimento e tutti i commenti in merito!

 

[Leon]

Ecco, forse tutto il calcolo mi risulta sballato per via del valore di volatilità non aggiornato... a questo punto, aspetto il prezzo "ufficiale" (e relativa volatilità) alle 15:30 e rifaccio i calcoli...

Grazie per il chiarimento e tutti i commenti in merito!

non ribatto sul calcolatore di tradinglab perchè lo devo controllare..ma intanto cmq sia..10 tick da quando l'hai scritto se li è fatti..probabilmente Yahoo apre molto più alta di quanto pensavano stamattina

 

[think]

http://www.cboe.com/DelayedQuote/SimpleQuote.aspx?ticker=YHQ+GU-E

a mercati aperti dare un occhiata qui aiuta a capire ...

 

[Leon]

insomma il busillis era sulla vola che GS riportava a livelli esagerati..rispetto anche alla media del titolo ...

0,0555..non offre di più...