Deutscher Bulle
Stabilitätskultur
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Costi unitari del lavoro.
Significa che esistono 17 Euro. C'è un Euro tedesco che è sottovalutato e va rivalutato (10 anni di inflazione sotto la media), c'è un Euro italiano e spagnolo che è sopravvalutato e va svalutato (10 anni di inflazione sopra la media).
L'Eurozona reagisce alla tempesta finanziaria come un sistema di cambi fissi, che, in assenza della valvola di sfogo della valuta, scarica le tensioni sugli yields (un po' come se avessimo ancora lo SME).
Ecco che in alcuni Paesi gli yield scendono determinando pressioni inflattive ed in altri salgono spiegando pressioni deflattive, che peraltro spingono verso una ricomposizione dell'equilibrio.
Gli spread non sono tanto, o meglio, non solo premi sul rischio e pertanto non dipendono esclusivamente dalla finanza pubblica.
Significa che esistono 17 Euro. C'è un Euro tedesco che è sottovalutato e va rivalutato (10 anni di inflazione sotto la media), c'è un Euro italiano e spagnolo che è sopravvalutato e va svalutato (10 anni di inflazione sopra la media).
L'Eurozona reagisce alla tempesta finanziaria come un sistema di cambi fissi, che, in assenza della valvola di sfogo della valuta, scarica le tensioni sugli yields (un po' come se avessimo ancora lo SME).
Ecco che in alcuni Paesi gli yield scendono determinando pressioni inflattive ed in altri salgono spiegando pressioni deflattive, che peraltro spingono verso una ricomposizione dell'equilibrio.
Gli spread non sono tanto, o meglio, non solo premi sul rischio e pertanto non dipendono esclusivamente dalla finanza pubblica.