Da Mailup a Growens......verso la doppia cifra

[jacobs4]

Cavoli, quasi non ci credo! Dopo Finlogic, anche questa.
Ora manca che riammettano Enertrtonica e ho completato tutto



Complimenti per la costanza nel ripete l'ordine



Già, praticamente è stata venduta tutta Mailup. Che il futuro, con quanto ci resta, sia meglio del passato?

È stato venduto 1/3 del business......Restano i 2/3 e ci sono 70 milioni in cassa

 

[michele69]

È stato venduto 1/3 del business......Restano i 2/3 e ci sono 70 milioni in cassa

Appunto 1/3 a 70 mln, solo che nella nostra borsetta non sanno fare 1+1, altrimenti oggi non avrebbe chiuso a 5.20. Pazzesco

 

[jacobs4]

Ho fatto i conti in modo più puntuale ed analitico per una analisi più professionale di quanto ci sarà dopo la transazione odierna.
Mi sono basato sugli ultimi dati disponibili relative al Q3

Q3 2022
Agile fatt. 19 Ebitda 660k circa
Bee fatt. 2,4 Ebitda 330k circa
Data fatt. 600k Ebitda - 400k circa

Totale fatt 22 Ebitda 600k circa

Rapportandolo su base annua avremmo:

Totale fatt. 88 Ebitda 2,5milioni circa

PFN post cessione al netto delle tasse dovrebbe essere 65.

Con la chiusura odierna (5,2), si rileva capitalizzazione di 80 che tolta PFN è 15
Una barzelletta non solo nei multipli del settore ma per il potenziale di Bee.

Ricordo che la transazione odierna è avvenuta a 28 volte l'Ebitda.....e da un player Italiano.

Sfida per il prossimo futuro a mio avviso:
- accelerare ulteriormente crescita di Bee
- razionalizzazione costi Datatrics
-vendita di Agile

A voi i conti

 

[vigna99]

Ho fatto i conti in modo più puntuale ed analitico per una analisi più professionale di quanto ci sarà dopo la transazione odierna.
Mi sono basato sugli ultimi dati disponibili relative al Q3

Q3 2022
Agile fatt. 19 Ebitda 650k
Bee fatt. 2,4 Ebitda 290k
Data fatt. 600k Ebitda - 400k

Totale fatt 22 Ebitda 640k

Rapportandolo su base annua avremmo:

Totale fatt. 88 Ebitda 2,56 milioni

PFN post cessione al netto delle tasse dovrebbe essere 65.

Con la chiusura odierna (5,2), si rileva capitalizzazione di 80 che tolta PFN è 15
Una barzelletta non solo nei multipli del settore ma per il potenziale di Bee.

Ricordo che la transazione odierna è avvenuta a 28 volte l'Ebitda.....e da un player Italiano.

Sfida per il prossimo futuro a mio avviso:
- accelerare ulteriormente crescita di Bee
- razionalizzazione costi Datatrics
-vendita di Agile

A voi i conti

Più l’utile generato nel 2022 che al momento non si conosce

 

[Il Ritorno del Loco]

Più l’utile generato nel 2022 che al momento non si conosce

Zero come ampiamente discusso

 

[attendista]

Nessuno mette in conto la possibilità della distribuzione fi un dividendo straordinario appena conclusa la vendità?

Per quanto attiene all’utilizzo dei proventi della vendita, essi saranno utilizzati per sostenere la crescita futura del Gruppo, con particolare focalizzazione anche sullo sviluppo della business unit BEE per linee sia interne sia esterne, nonché per generare un ritorno per gli stakeholder

 

[citrullo22]

Nessuno mette in conto la possibilità della distribuzione fi un dividendo straordinario appena conclusa la vendità?

Per quanto attiene all’utilizzo dei proventi della vendita, essi saranno utilizzati per sostenere la crescita futura del Gruppo, con particolare focalizzazione anche sullo sviluppo della business unit BEE per linee sia interne sia esterne, nonché per generare un ritorno per gli stakeholder

IL ritorno per gli stakeholder è il riferimento alle proprie stock….

mai fregato nulla a questi individui degli azionisti : penso anche che abbiamo sostanzialmente assunto tutti gli amici degli amici i modo da preparare un bel pacchetto oneroso al futuro acquirente.

anche in questo ci vuole mestiere….

detto questo, abbiamo aspettato un anno senza volumi e news, possiamo aspettare altri mesi con un film diverso davanti

7-8-9 che siano , io uscirò ben prima

 

[jacobs4]

Nessuno mette in conto la possibilità della distribuzione fi un dividendo straordinario appena conclusa la vendità?

Per quanto attiene all’utilizzo dei proventi della vendita, essi saranno utilizzati per sostenere la crescita futura del Gruppo, con particolare focalizzazione anche sullo sviluppo della business unit BEE per linee sia interne sia esterne, nonché per generare un ritorno per gli stakeholder

Vediamo se nella call di lunedì si sbottonano sul tema div. straordinario....
Io personalmente sul tema sono abbastanza dibattuto nel senso che :

- se ragiono dal punto di vista industriale preferisco tengano i soldi in cassa avendo già le idee chiare su come investirli(divisione Bee) a differenza di quanto avvenne per TXT

- se ragiono dal punto di vista finanziario considerando la miopia del mercato (dimostrata in tutta la sua pienezza anche ieri )sarebbe invece un elemento apprezzato che potrebbe far rivalutare il titolo anche nel breve(obiettivo chiaro della Società) .

Diciamo che a conti fatti con la vendita di una parte del business( quello a meno potenziale) avendo incassato una cifra "astronomica" (70 milioni) che da sola valeva più della capitalizzazione di borsa alla chiusura di giovedì (65 milioni), il mio personale auspicio è che facciano una via di mezzo:

-dividendo straordinario pari ad 1 euro ad azione (esborso 15 milioni)

E con gli altri 50 accellerino la crescita di Bee.

Buon w.e.

P.s. cercasi paio di occhiali "belli spessi" per i venditori di ieri

 

[franci63]

Nessuno mette in conto la possibilità della distribuzione fi un dividendo straordinario appena conclusa la vendità?

Per quanto attiene all’utilizzo dei proventi della vendita, essi saranno utilizzati per sostenere la crescita futura del Gruppo, con particolare focalizzazione anche sullo sviluppo della business unit BEE per linee sia interne sia esterne, nonché per generare un ritorno per gli stakeholder

Per "ritorno per gli stakeholder" credo e spero intendano corposo apprezzamento dei corsi azionari ........e credo proprio sara' cosi' : se dessero un extra dvd difficilmente raggiungerebbero gli 8,8 euro che gli farebbero scattare le stock. E penso che con questa operazione , 1,1 mln di stock (che dovrebbero sottoscrivere versando comunque nelle casse di growens 4,5 euro cad. cioe' ca. 5mln) se le meriterebbero anche

 

[franci63]

IL ritorno per gli stakeholder è il riferimento alle proprie stock….

mai fregato nulla a questi individui degli azionisti : penso anche che abbiamo sostanzialmente assunto tutti gli amici degli amici i modo da preparare un bel pacchetto oneroso al futuro acquirente.

anche in questo ci vuole mestiere….

detto questo, abbiamo aspettato un anno senza volumi e news, possiamo aspettare altri mesi con un film diverso davanti

7-8-9 che siano , io uscirò ben prima

Sai quanto io abbia criticato i vertici di questa societa'....penso di non avere uguali....ma per una ragione ben precisa : lo scialaquio continuo di capitali in mille rivoli , che non mi sembra il caso di rivangare. Pero' la tua dichiarazione che a questi non freghi nulla degli azionisti mi sembra completamente fuori luogo alla luce soprattutto di questa operazione.......fossero stati stro.nzi avrebbero delistato a 5 (e c'era la corsa a dargliele) e poi vendevano tenendosi la ciccia solo x loro. Sono altri quelli a cui pare freghi poco degli azionisti......come chi si mette in saccoccia 1 mln di stock senza una benche' minima ragione

 

[michele69]

Sul grafico lineare si notano due rotture dell TL di medio e lungo con volumi mostre.

 

[citrullo22]

Sai quanto io abbia criticato i vertici di questa societa'....penso di non avere uguali....ma per una ragione ben precisa : lo scialaquio continuo di capitali in mille rivoli , che non mi sembra il caso di rivangare. Pero' la tua dichiarazione che a questi non freghi nulla degli azionisti mi sembra completamente fuori luogo alla luce soprattutto di questa operazione.......fossero stati stro.nzi avrebbero delistato a 5 (e c'era la corsa a dargliele) e poi vendevano tenendosi la ciccia solo x loro. Sono altri quelli a cui pare freghi poco degli azionisti......come chi si mette in saccoccia 1 mln di stock senza una benche' minima ragione

fino a che non si rivalutano i corsi azionari resta il giudizio che ho appena espresso

fino a prova contraria sono stati poco rispettosi

non basta una rondine per fare primavera , dovreste saperlo proprio tu che di ‘primavere ‘ ne hai viste tante ….

 

[attendista]

Vediamo se nella call di lunedì si sbottonano sul tema div. straordinario....
Io personalmente sul tema sono abbastanza dibattuto nel senso che :

- se ragiono dal punto di vista industriale preferisco tengano i soldi in cassa avendo già le idee chiare su come investirli(divisione Bee) a differenza di quanto avvenne per TXT

- se ragiono dal punto di vista finanziario considerando la miopia del mercato (dimostrata in tutta la sua pienezza anche ieri )sarebbe invece un elemento apprezzato che potrebbe far rivalutare il titolo anche nel breve(obiettivo chiaro della Società) .

Diciamo che a conti fatti con la vendita di una parte del business( quello a meno potenziale) avendo incassato una cifra "astronomica" (70 milioni) che da sola valeva più della capitalizzazione di borsa alla chiusura di giovedì (65 milioni), il mio personale auspicio è che facciano una via di mezzo:

-dividendo straordinario pari ad 1 euro ad azione (esborso 15 milioni)

E con gli altri 50 accellerino la crescita di Bee.

Buon w.e.

P.s. cercasi paio di occhiali "belli spessi" per i venditori di ieri

perfettamente d'accordo . meglio sviluppo industriale , ma se li devono tenere fermi un contentino a noi azionisti ( mai dato )
ci starebbe bene.
anche un frazionamento dell'azione 2 nuove x 1 posseduta aiuterebbe.

 

[jacobs4]

fino a che non si rivalutano i corsi azionari resta il giudizio che ho appena espresso

fino a prova contraria sono stati poco rispettosi

non basta una rondine per fare primavera , dovreste saperlo proprio tu che di ‘primavere ‘ ne hai viste tante ….

La creazione di valore c'è stata fin dal momento che sono scesi in borsa con IPO a 1,92 nel 2014........(tra il ristretto numero delle quotate italiche a vantare questo aspetto)
Hanno sbagliato qualche mossa (Datatrics su tutte) e qualche atteggiamento verso il mercato (sopratutto retail) e glielo abbiamo rimarcato (chi in modo più colorito e chi meno) a più riprese su questo forum.
Ieri hanno fatto un'operazione (finanziamente parlando) da manuale e sopratutto volta a creare ulteriore valore per tutti gli azionisti e non solo a loro stessi. (avrebbero potuto delistare con due spicci)
Se poi il mercato è miope non possiamo dare loro la colpa.....
Vediamo da lunedì ( interessante anche la call con gli azionisti delle ore 16.00) e sopratutto post report degli specialist cosa succede.......La certezza è che questa transazione ha detto molto del futuro del Gruppo e della valutazione inespressa che ad oggi ha..

Ciao a tutti

 

[Proton01]

La creazione di valore c'è stata fin dal momento che sono scesi in borsa con IPO a 1,92 nel 2014........(tra il ristretto numero delle quotate italiche a vantare questo aspetto)
Hanno sbagliato qualche mossa (Datatrics su tutte) e qualche atteggiamento verso il mercato (sopratutto retail) e glielo abbiamo rimarcato (chi in modo più colorito e chi meno) a più riprese su questo forum.
Ieri hanno fatto un'operazione (finanziamente parlando) da manuale e sopratutto volta a creare ulteriore valore per tutti gli azionisti e non solo a loro stessi. (avrebbero potuto delistare con due spicci)
Se poi il mercato è miope non possiamo dare loro la colpa.....
Vediamo da lunedì ( interessante anche la call con gli azionisti delle ore 16.00) e sopratutto post report degli specialist cosa succede.......La certezza è che questa transazione ha detto molto del futuro del Gruppo e della valutazione inespressa che ad oggi ha..

Ciao a tutti

Buonasera a tutti
Sono davvero contento per Franci, con cui in passato ci siamo punzecchiati a più riprese, al mitico Citrullo , ma soprattutto a te Jacobs per la pazienza , lo studio e la condivisione . Questa boccata d'ossigeno ve la siete meritata.
Evidentemente la reazione di ieri è dettata da anni di sfiancamento, solo così si può spiegare.
Rimango basito di come siano riusciti a vendere, ma sopratutto TS a comprare, a quei multipli...
In tempi recenti nemmeno Saes è riuscita a piazzare negli Usa a multipli più alti la sua punta di diamante .
Boh, non comprendo.
Quello che è certo , è che dopo questa operazione è lecito attendersi multipli più generosi anche su altre quotate in caso di operazioni straordinarie, come sostengono utenti ben più preparati di me.
Un buon fine settimana ... anche se immagino sicuramente lo sarà

 

[Martensite72]

Hai sbagliato tutto l'approfondimento Martens....
Restano:
AGILE TELECOM 70 di fatturato
BEE 10 di fatturato
DATATRICS 2 di fatturato

Totale 80 circa di fatturato ed almeno 2 di Ebitda(già scontato il -1,5 di Ebitda di Datatrics).
E PFN 70 milioni.

Azz.....almeno approfondite prima di scrivere e fidatevi di chi studia un solo titolo e non 25....

E solo Bee con i tassi di crescita che ha vale 70 milioni di dollari.......
Come fai a.scrivere scatola vuota......Suvvia
Buon w.e.

Ciao Jakobs.

L'unica cosa che ha un ebitda % buono (molto buono) e' Bee. Datatrics ha sempre generato perdite. E agile di tutte le branch aziendali che avevano e' quella con marginalità minore....assieme a Mailup. Con l'ebitda generato da Agile non vanno da nessuna parte...al momento e' solo fatturato....rimangono briciole.
Sai che io ho sempre considerato Mailup una buona azienda.... L'operazione e' ottima...il target che ho dato sopra (9 euro) sarebbe naturale in qualsiasi altra borsa solo sommando alla vendita fatta il valore del resto...pero' non posso dirti che a parte Bee quello che rimane e' un gioiello perche' non lo e'....

 

[jacobs4]

Ciao Jakobs.

L'unica cosa che ha un ebitda % buono (molto buono) e' Bee. Datatrics ha sempre generato perdite. E agile di tutte le branch aziendali che avevano e' quella con marginalità minore....assieme a Mailup. Con l'ebitda generato da Agile non vanno da nessuna parte...al momento e' solo fatturato....rimangono briciole.
Sai che io ho sempre considerato Mailup una buona azienda.... L'operazione e' ottima...il target che ho dato sopra (9 euro) sarebbe naturale in qualsiasi altra borsa solo sommando alla vendita fatta il valore del resto...pero' non posso dirti che a parte Bee quello che rimane e' un gioiello perche' non lo e'....

Agile è una piattaforma di messaggistica molto easy che genera costante cassa ed è facilmente vendibile se lo volessero....È la Twilio italiana(con le dovute proporzioni)....È il prodotto in sé che ha bassi margini e non si tratta di saas company ma cpaas .Ma ti assicuro che Agile vale almeno una trentina di milioni (ossia 12 volte l'ebitda. Classico parametro per aziende IT.....Vedesi vendita Finlogic per esempio)....
Poi c'è Bee che vale almeno 6 volte l'Arr ......ossia almeno 70 milioni di dollari( ad oggi ma con potenziale doppio a 2 anni )
Datatrics vale solo il knowhow...... Diamogli 0 per onestà. Acquisto ciccato.
Siamo a 100 milioni +65 di PFN......(165 di cap.)
Ad oggi il mercato sta valutando il tutto 80.

Vedremo nei prossimi giorni.
Ciao Martens ...

 

[jacobs4]

Buonasera a tutti
Sono davvero contento per Franci, con cui in passato ci siamo punzecchiati a più riprese, al mitico Citrullo , ma soprattutto a te Jacobs per la pazienza , lo studio e la condivisione . Questa boccata d'ossigeno ve la siete meritata.
Evidentemente la reazione di ieri è dettata da anni di sfiancamento, solo così si può spiegare.
Rimango basito di come siano riusciti a vendere, ma sopratutto TS a comprare, a quei multipli...
In tempi recenti nemmeno Saes è riuscita a piazzare negli Usa a multipli più alti la sua punta di diamante .
Boh, non comprendo.
Quello che è certo , è che dopo questa operazione è lecito attendersi multipli più generosi anche su altre quotate in caso di operazioni straordinarie, come sostengono utenti ben più preparati di me.
Un buon fine settimana ... anche se immagino sicuramente lo sarà

Il multiplo sulle saas company è dettato dai ricavi ricorrenti (arr). È da un pò che lo dico e lo scrivo....ma a quanto pare è di difficile comprensione.
Mailup+Contactlab +Acumbamail sono state vendute per 4 volte l'arr2022 di 17 milioni ...... Multiplo europeo......
Se l'acquirente fosse stato USA e la base azionendale in USA (come Bee ) sarebbe valsa almeno 6 volte l'Arr....
Ma questo lo dicono le transazioni del settore......È sempre quello che uno è disposto a spendere per un determinato prodotto che fa da "cartello" al mercato.di riferimento.....(cit. esame di economia aziendale )

Ma non avete notato che le poche saas company quotate in Italia si sono adoperate da due anni a comunicare i ricavi ricorrenti......(Dhh, Relatech, Digitouch.......ect....)

 

[Proton01]

Il multiplo sulle saas company è dettato dai ricavi ricorrenti (arr). È da un pò che lo dico e lo scrivo....ma a quanto pare è di difficile comprensione.
Mailup+Contactlab +Acumbamail sono state vendute per 4 volte l'arr2022 di 17 milioni ...... Multiplo europeo......
Se l'acquirente fosse stato USA e la base azionendale in USA (come Bee ) sarebbe valsa almeno 6 volte l'Arr....
Ma questo lo dicono le transazioni del settore......È sempre quello che uno è disposto a spendere per un determinato prodotto che fa da "cartello" al mercato.di riferimento.....(cit. esame di economia aziendale )

Ma non avete notato che le poche saas company quotate in Italia si sono adoperate da due anni a comunicare i ricavi ricorrenti......(Dhh, Relatech, Digitouch.......ect....)

Tutto vero quanto dici...soprattutto che il prezzo lo fa chi vende, ma la transazione avviene solo se chi compra accetta di pagare a quel prezzo. La basica legge domanda /offerta .
E iosono stupito del prezzo pagato da acquirente. Resta un mio punto di vista. Niente di più.
Un solo appunto sui multipli a cui vengono valutate le saas. Quanto tu dici sui ricavi ricorrenti è verissimo, ma non bisogna dimenticare mai la redditività di questi ricavi ricorrenti...
Mi pare sia inutile andare oltre nelle spiegazioni con una persona preparata come te.
Buona serata e ancora complimenti!

 

[jacobs4]

Tutto vero quanto dici...soprattutto che il prezzo lo fa chi vende, ma la transazione avviene solo se chi compra accetta di pagare a quel prezzo. La basica legge domanda /offerta .
E iosono stupito del prezzo pagato da acquirente. Resta un mio punto di vista. Niente di più.
Un solo appunto sui multipli a cui vengono valutate le saas. Quanto tu dici sui ricavi ricorrenti è verissimo, ma non bisogna dimenticare mai la redditività di questi ricavi ricorrenti...
Mi pare sia inutile andare oltre nelle spiegazioni con una persona preparata come te.
Buona serata e ancora complimenti!

Leggi bene quello che ho scritto....il prezzo di un mercato di riferimento lo fa chi compra......

P.s. sulle saas company la redditività è importante ma non tanto quanto la capacità di generare ricavi ricorrenti dettati da un tecnologia innovativa( e che quindi necessita investimenti) venduta a canone.

Guarda Expert System (saas company italica che tratta I.e. come Datatrics)per esempio........nonostante abbia una redditività addirittura pesantemente negativa da sempre gli investitori(istituzionali)continuano a buttarci soldi. Ed ancora vale 40 milioni di cap. con 11 di PFN negativa(indebitamento)

Growens invece si è sempre autofinanziata generando cassa con redditività positiva ed ha creato dal nulla Bee.....
Un caro saluto