Faccio un esempio pratico:
Con Degiro puoi prima di comprare direttamente gli ETF Eue che alla chiusura di venerdì erano a 42,82 . Vendere una put sotto il prezzo del sottostante per esempio a 41 entro una determinata scadenza mensile e ricevi un premio . Le commisioni per le opzioni è di 0,75 euro per contratto. Un contratto di EUE è composto di un lotto di 100 quote di questo ETF.
Faccendo cosi hai l'obbligo di comprare a 41 euro 100 PZ di questi ETF = 4100 euro e ricevi il premio comunque vada . Se il sottostante sarà sotto lo strike di 41 euro a scadenza te ritrovi gli ETF con PMC di 41 più il premio ricevuto che abbassa il tuo prezzo di pareggio. Se non raggiunge lo strike della opzione tieni il premio ricevuto e puoi ripetere il tutto, ti vendi un'altra put il mese seguente .
Dal momento che ti vengono assegnate gli ETF perché a scadenza il sottostante è andato sotto lo strike , puoi allora cominciare a vendere le Call coperte dagli ETF . In questo caso per esempio vendi un Call a strike 44. Se il sottostante sarà sotto lo strike a scadenza tieni il premio ricevuto. Se va sopra di 44 sei obbligato a vendere a 44 non importa dove vada se a 44,01 o 50 tu sei obbligato a vendere al prezzo dello strike . In questo caso guadagni la diferenza tra il tuo prezzo PMC di 41 e 44 dello strike della Call = 44 - 41 = 3 di plusvalenza più il premio ricevuto.
I premi delle Put e Call sono redditi diversi e possono compensare le minus che abbiamo in portafoglio.