Domanda da un principiante

[VerdeMare]

Salve professor Fauntleroy
stimolato dalla discussione, ho avuto l'occasione di correggere la formula excel biricchina che mi forniva rendimenti netti BTPi imprecisi.
Ho così potuto realizzare l'agognato file per il calcolo dei rendimenti reali dei BTPi. Per ora in 2D, domani (spero) in 3D.

Il Rendimento reale dei BTPi è calcolato con (1+rendimento_netto)/(1+inflazione)-1 e reso più verosimile con l'uso della media fra il Rendimento netto TIR.X e il Rendimento netto in assenza di qualsiasi reinvestimento delle cedole (purché maggiore del 2%).

Nel file è possibile modificare tutti i valori di qualsiasi BTPi e l'inflazione europea.

 

[Sig. Ernesto]

Stimolato....affermiamo con forza che questa discussione è servita a capire cose trascurate.

Ed a me fa piacere..(visto che mi hanno invitato a partecipare a questa sezione dove erano state riscontrate anomalie diciamo..aritmetiche..)

 

[VerdeMare]

Questo è un esempio del 3D. L'inflazione europea media varia fra i valori estremi 'verosimili' di 1,5% e 2,5%,

 

[Sig. Ernesto]

Lavoro eccellente Verdemare.

Ricordo ai lettori che:

Originalmente inviato da Sig. Ernesto Visualizza messaggio
No, ti dico quello che farei io:

trovo una bella obbligazione disallineata (che già di per se è una minKiata), la segnalo come un benefattore..e mi metto a fare il Market Maker su quella obbligazione..(meno benefattore..)

Che dici? Guadagno facendo il "benefattore"??

Va da se che chi segnala..va vagliato con molta attenzione...ma molta....ma molta....ma molta....ma molta.....(una volta segnalavano i CW...che cari..)


qualsiasi indicazione potesse scaturire da questo thread è passibile di manipolazione postuma a mercato. Ergo, molta attenzione qui e altrove

 

[GiveMeLeverage]

Lavoro eccellente Verdemare.

Ricordo ai lettori che:

Originalmente inviato da Sig. Ernesto Visualizza messaggio
No, ti dico quello che farei io:

trovo una bella obbligazione disallineata (che già di per se è una minKiata), la segnalo come un benefattore..e mi metto a fare il Market Maker su quella obbligazione..(meno benefattore..)

Che dici? Guadagno facendo il "benefattore"??

Va da se che chi segnala..va vagliato con molta attenzione...ma molta....ma molta....ma molta....ma molta.....(una volta segnalavano i CW...che cari..)


qualsiasi indicazione potesse scaturire da questo thread è passibile di manipolazione postuma a mercato. Ergo, molta attenzione qui e altrove

Le obbligazioni disallineate sono come le bionde belle e intelligenti: nonostante i luoghi comuni, esistono veramente.

Un esempio (della prima categoria):

bund a 5 anni : rendimento 0.39% ovvero 39bp
Germany Government Bond Yield & Interest Rates - Bloomberg

CDS a 5 anni sulla Germania: costo 67bp
CDBR1U5 Quote - Federal Republic of Germany Index - Bloomberg


Quindi: bund a 5 anni disallineato rispetto al proprio CDS, long bund + long CDS operazione da non fare, short bund + short CDS operazione con un (piccolo) gain matematico.

PS:
Bisogna sempre intendersi, "disallineato" rispetto a cosa.

 

[Sig. Ernesto]

Le obbligazioni disallineate sono come le bionde belle e intelligenti: nonostante i luoghi comuni, esistono veramente.

Un esempio (della prima categoria):

bund a 5 anni : rendimento 0.39% ovvero 39bp
Germany Government Bond Yield & Interest Rates - Bloomberg

CDS a 5 anni sulla Germania: costo 67bp
CDBR1U5 Quote - Federal Republic of Germany Index - Bloomberg


Quindi: bund a 5 anni disallineato rispetto al proprio CDS, long bund + long CDS operazione da non fare, short bund + short CDS operazione con un (piccolo) gain matematico.

PS:
Bisogna sempre intendersi, "disallineato" rispetto a cosa.

Non è un'operazione da nicks della sezione obbligazioni di FoL o forum minori.

(ed anche per uno specialista bisogna vedere quando chiude il CDS che prezzo spunta..)

Anche tu, cmq. mi sei simpatico.

Ma st'allievo di Mercurio o Brigo si è capito chi diamine è?? Ahò...e mica c'è da vergognarsi..anzi..semmai si devono vergognare gli altri..(vedi me..)

 

[GiveMeLeverage]

Non è un'operazione da nicks della sezione obbligazioni di FoL o forum minori.

Probabilmente no.
I punto però è un altro: se è disallineato un mercato liquido come quello del bund 5Y, dove l'efficienza in teoria avrebbe tutti i mezzi per esprimersi, figurati il mercato delle pulci dove si scambiano magari 50-100K al giorno di bond corporate.
Ricordiamoci che l'efficienza del mercato (cioè l'assenza di possibilità di arbitraggio, ipotesi di no arbitrage) non è un dogma calato dall'alto ma è semplicemente dovuta al fatto che quando si crea un disallineamento, solitamente si trova qualcuno che lo sfrutta.
Quindi la presenza di disallineamenti in realtà è lo standard, solo che in un mercato liquido e trasparente solitamente hanno n tempo di decadimento breve.
Sempre sul medesimo argomento, mi viene in mente la vicenda dei Ligresti e il prezzo di Premafin gonfiato ad arte per mesi, in modo da non ricevere margin calls (visto che le azioni erano state date in garanzia): altro disallineamento sfruttabile.

Ma st'allievo di Mercurio o Brigo si è capito chi diamine è?? Ahò...e mica c'è da vergognarsi..anzi..semmai si devono vergognare gli altri..(vedi me..)

E chenneso, sei l'unico che ne parla.
Ti avevo dato l'indirizzo di Brigo qualche giorno fa, scrivi a lui -- perché accontentarsi dell'allievo se puoi avere il maestro?

 

[Encadenado]

Ben 69 pagine scaturite da una domanda inutile, incomprensibile e probabilmente provocatoria...
Consiglio a tutti di lasciar perdere.

 

[Sig. Ernesto]

Ben 69 pagine scaturite da una domanda inutile, incomprensibile e probabilmente provocatoria...
Consiglio a tutti di lasciar perdere.

Io consiglio di fare molta attenzione con le obbligazioni ed a chi le consiglia (specie in questi momenti) e tu consigli di "lasciar perdere".

Due consigli. Grazie per l'intervento costruttivo

 

[vileggo]

Io consiglio di fare molta attenzione con le obbligazioni ed a chi le consiglia (specie in questi momenti) e tu consigli di "lasciar perdere".

Due consigli. Grazie per l'intervento costruttivo

potresti anche farlo per le azioni

 

[The Beast]

Io consiglio di fare molta attenzione con le obbligazioni ed a chi le consiglia (specie in questi momenti) e tu consigli di "lasciar perdere".

Due consigli. Grazie per l'intervento costruttivo

Io invece in tutta umilta consiglio di spulciare attentamente e di valutare TUTTE le segnalazioni di mispricing, perché come giustamente detto da givemeleverage certi scostamenti dal fair value esistono. Per fortuna qui in sezione ci sono tanti segugi dall'occhio fino, e dopo aver valutato con la propria testa si possono cogliere buoni frutti. Non ci sono per fortuna solo saccenti autoreferenziali professoroni ma anche tanti utenti disponibili allo scambio di idee e spunti operativi.

 

[Sig. Ernesto]

Io invece in tutta umilta consiglio di spulciare attentamente e di valutare TUTTE le segnalazioni di mispricing, perché come giustamente detto da givemeleverage certi scostamenti dal fair value esistono. Per fortuna qui in sezione ci sono tanti segugi dall'occhio fino, e dopo aver valutato con la propria testa si possono cogliere buoni frutti. Non ci sono per fortuna solo saccenti autoreferenziali professoroni ma anche tanti utenti disponibili allo scambio di idee e spunti operativi.

Esatto.

Strano tuttavia che ve la prendiate così per delle semplici raccomandazioni di buon senso..e strano che ci siano così tanti benefattori solerti a segnalare mispricing...da mesi...

 

[Ezechiele]

salviamo almeno questo (II)

http://www.finanzaonline.com/forum/33719960-post334.html