FINCANTIERI e le attese per il 2020
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66Marco
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Fincantieri ha firmato un contratto con la Guardia Costiera per la progettazione e costruzione di un' unita' d' altura multiruolo del valore di 80 milioni.
Il contratto prevede oltre alla costruzione della nave da 85 metri, anche il servizio di temporary support per la durata di 5 anni, oltre alla possibilita' dell’esercizio del diritto di opzione per la realizzazione di ulteriori 2 navi.
Il contratto prevede oltre alla costruzione della nave da 85 metri, anche il servizio di temporary support per la durata di 5 anni, oltre alla possibilita' dell’esercizio del diritto di opzione per la realizzazione di ulteriori 2 navi.
66Marco
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Il Messaggero riporta che Fincantieri (interessata al business navale di Oto Melara ed ai siluri prodotti da Wass) e Knds (interessata alle attività terrestri di Oto Melara) potrebbero presentare un’offerta congiunta per Oto Melara e Wass, attività che Leonardo intende cedere per finanziare il rafforzamento delle attività di elettronica attraverso l’acquisizione del 25% di Hensoldt (606 mln).
Tale soluzione consentirebbe di mantenere un presidio nazionale sui due assets e al tempo stesso consentirebbe un maggiore coinvolgimento dell’Italia nei programmi di sviluppo della difesa europea (in particolare, il programma del nuovo carro europeo MGCS) che avrebbe benefici per Leonardo in termini di maggiori volumi nelle attività di elettronica.
L’articolo conferma che l’offerta non binding presentata da Knds valuta i due asset 650 mln, e riporta che il deal potrebbe essere chiuso nel 2022 (eventuale aumento di capitale di Fincantieri dovrà essere supportato da CDP che presenterà il nuovo piano industriale entro l’anno)
EFFETTO
Uuna soluzione congiunta potrebbe essere ideale per Fincantieri sia per ridurre l’impegno economico richiesto (ricordiamo l’obiettivo di deleverage nei prossimi anni), sia per rafforzare un’intesa europea sulla difesa che potrebbe in futuro coinvolgere anche Tkms, di cui si è spesso parlato in passato.
La raccomandazione su Fincantieri (FCT.MI) è NEUTRALE con target price a 0,74 euro.
Tale soluzione consentirebbe di mantenere un presidio nazionale sui due assets e al tempo stesso consentirebbe un maggiore coinvolgimento dell’Italia nei programmi di sviluppo della difesa europea (in particolare, il programma del nuovo carro europeo MGCS) che avrebbe benefici per Leonardo in termini di maggiori volumi nelle attività di elettronica.
L’articolo conferma che l’offerta non binding presentata da Knds valuta i due asset 650 mln, e riporta che il deal potrebbe essere chiuso nel 2022 (eventuale aumento di capitale di Fincantieri dovrà essere supportato da CDP che presenterà il nuovo piano industriale entro l’anno)
EFFETTO
Uuna soluzione congiunta potrebbe essere ideale per Fincantieri sia per ridurre l’impegno economico richiesto (ricordiamo l’obiettivo di deleverage nei prossimi anni), sia per rafforzare un’intesa europea sulla difesa che potrebbe in futuro coinvolgere anche Tkms, di cui si è spesso parlato in passato.
La raccomandazione su Fincantieri (FCT.MI) è NEUTRALE con target price a 0,74 euro.
Mi sembra una buona soluzione:
al consorzio franco-tedesco KNDS la parte terrestre, con la possibilità per Leonardo di entrare nella produzione del prossimo carro armato europeo.
a Fincantieri la parte navale che può integrare da subito nella sua offerta di navi militari (settore in grande crescita per FCT, con ottimi margini di guadagno). Un eventuale aumento di capitale per Fincantieri per finanziare l'acquisizione non mi preoccupa, lo vedo come un investimento che crea sinergie (ed utili) importanti. Possibile anche che si finanzi con un prestito di qualche centinaio di milioni senza aumento di capitale.
Vedremo. Intanto i risultati dell'ultimo trimestre sono stati decisamente positivi (da record) e mi aspetto un 2021 con un buon utile netto, sopra i 120 milioni (la capitalizzazione di borsa ad oggi è intorno ai 1200 milioni).
Stefano Ceccarelli
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Buongiorno, a parte l'incapacità ormai acclarata negli anni di saper creare valore agli azionisti, ne sul titolo ne tantomeno coi dividendi, non pensa che se effettivamente nel 2021 la fincantieri facesse un utile netto record di 120 milioni, il titolo dovrebbe già essere sopra l'euro?
Con un utile del genere la capitalizzazione dovrebbe aggirarsi sui 2/2,5 billion, mentre il titolo è perennemente sui 70 centesimi scarsi e saldamente in mano ai fondi short.
I risultati dei primi 9M dell'anno sono i migliori degli ultimi anni (basta leggersi i bilanci pubblicati), migliori del 2018 e del 2017 quando distribuì il dividendo (e quando l'utile netto rettificato era, rispettivamente di 108 e 91 milioni).
Ricordo che tra il 2017 ed il 2019 le quotazioni sono state sopra 1 euro.
Il titolo è (per adesso) in mano ai fondi short che hanno buon gioco quando gli scambi sono bassi (spesso il controvalore è inferiore a 1 milione di euro, ma la situazione può cambiare quando aumenterà l'interesse per questo titolo (secondo me sottovalutato).
E' soltanto una mia opinione, come azionista storico di Fincantieri (a partire dalla IPO del 2014), che è tornato ad investire su un titolo che ha dato molte soddisfazioni in passato (e spero anche in futuro).
Ad maiora
Stefano Ceccarelli
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Sono pienamente d'accordo con lei, il titolo in questione è molto sottovalutato quindi probabilmente il management attuale non è assolutamente in grado di gestire il titolo in borsa o non ha interesse nel farlo!
Guerriero
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appartengo pure io a quella IPO e ad oggi mi mordo ancora le mani per non aver venduto sopra 1,50 € nel gennaio 2018 se non ricordo male, comunque saggia e giusta riflessione.
66Marco
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Il Messaggero torna sull`argomento della cessione di Oto Melara e WASS da parte di Leonardo.
Oggi pomeriggio è previsto un incontro tra i ministri coinvolti finalizzato ad individuare una posizione ufficiale del governo sull`operazione Oto Melara/WASS. Secondo Il Messaggero, il governo punterebbe ad una partnership tra Fincantieri, KNDS e Iveco Defence Vehicles per rilevare le due società di Leonardo. Le novità indicate dall`articolo sono:
- KNDS avrebbe offerto (non-binding) 700mn (indicazione leggermente più alta rispetto ai 650mn riportati fino ad oggi dalla stampa);
-Ipotesi di aumento di capitale da 1bn per Fincantieri supportato da CDP (azionista di controllo con 71%).
Per Fincantieri continuano i rumors di aumento di capitale che in caso di acquisizione di Oto Melara e WASS riteniamo essere lo scenario più probabile. La dimensione dell`aumento di capitale ipotizzata da Il Messaggero è significativa (c1x l`attuale market cap) e superiore a quanto (FCT.MI) offrirebbe per le due società (c450mn secondo fonti giornalistiche) evidenziando, se confermato, la volontà di rafforzare anche la struttura finanziaria del gruppo. Riteniamo che l`incertezza legata all`aucap possa continuare a pesare sul titolo anche in considerazione del potenziale overhang in caso di conferme sulla dimensione dell`operazione.
Oggi pomeriggio è previsto un incontro tra i ministri coinvolti finalizzato ad individuare una posizione ufficiale del governo sull`operazione Oto Melara/WASS. Secondo Il Messaggero, il governo punterebbe ad una partnership tra Fincantieri, KNDS e Iveco Defence Vehicles per rilevare le due società di Leonardo. Le novità indicate dall`articolo sono:
- KNDS avrebbe offerto (non-binding) 700mn (indicazione leggermente più alta rispetto ai 650mn riportati fino ad oggi dalla stampa);
-Ipotesi di aumento di capitale da 1bn per Fincantieri supportato da CDP (azionista di controllo con 71%).
Per Fincantieri continuano i rumors di aumento di capitale che in caso di acquisizione di Oto Melara e WASS riteniamo essere lo scenario più probabile. La dimensione dell`aumento di capitale ipotizzata da Il Messaggero è significativa (c1x l`attuale market cap) e superiore a quanto (FCT.MI) offrirebbe per le due società (c450mn secondo fonti giornalistiche) evidenziando, se confermato, la volontà di rafforzare anche la struttura finanziaria del gruppo. Riteniamo che l`incertezza legata all`aucap possa continuare a pesare sul titolo anche in considerazione del potenziale overhang in caso di conferme sulla dimensione dell`operazione.
Fare un aumento di capitale per acquistare un azienda (Oto Melara / Wass) che fa utili e che si integra bene con il settore militare di Fincantieri non mi pare un dramma, ma i piccoli azionisti, purtroppo, appena sentono parlare di adc fuggono e svendono (e qualcuno compra a sconto).
Non sono convinto che si farà questo adc, ne che sarà così corposo come pubblicizzato.
Come piccolo azionista ho comprato un lotto a 0,606 e sono fiducioso che questa tempesta (in un bicchier d'acqua) si risolva presto e si torni a giudicare i conti dell'azienda (positivi).
hawkeye
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Anche io sto pensando di mollare.
Ho ancora sulla pelle lo scotto degli adc di MPS.
E comunque il passato non gioca molto a favore.
L ultima grossa acquisizione che ha fatto fincantieri è stata Vard ed è stata in mezzo disastro (anche 3/4) .
Aspetto ancora un po' per vedere che succede. Ma non sono molto tranquillo.
figat
meliusessequamvideri
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La penso come te.
Il titolo è oggetto di manovre da parte di grossi come gli hedge fund che sfruttano il sentiment del mercato sapendo che gli a.d.c. sono spesso causa di deprezzamento del titolo che li fa.
Fincantieri non merita questa quotazione perché già prima della possibile intenzione dell'acquisizione delle società di Leonardo era sottovalutata. Adesso lo è ancora di più.
Secondo me queste acquisizioni portano valore e potenzialità. Non credo che chi le voglia comprare lo faccia per rimetterci.
Perciò nel caso che riesca ad acquisirle Fincantieri il suo valore in Borsa è destinato ad aumentare.
Poi non dimentichiamoci che Cassa d.e p. è proprietaria al 75% di FCT e non sono molto convinto che il Governo accetti di sborsare tutti quei soldi per l'acquisizione.
Gli adc di MPS erano per coprire le voragini di debiti, l'eventuale adc di FCT sarebbe per acquistare aziende in utile che creerebbero valore aggiunto al suo settore militare (in grande espansione). I conti dei primi 9 mesi del 2021 sono i migliori degli ultimi anni. I danni li fa la politica (ed i rumors messi in giro ad arte, secondo me).
Se non ti senti tranquillo ti consiglio di vendere (qualche soldo in meno ma anche tanta ansia in meno). Io invece sono ottimista che prima o poi (non ho fretta) si ritorni a quotazioni più allineate ai risultati di bilancio (ed al valore dell'azienda).
Un saluto a tutti i piccoli azionisti di Fincantieri
PS Un (umile) invito a non prestare i titoli ai fondi short.
E' già successo in passato che ci fossero rumors di adc mai avvenuti ed allora la situazione finanziaria di FCT non era buona, mentre adesso i risultati sono buoni, decisamente i migliori degli ultimi anni (e con buone prospettive). Acquistare aziende che sono già tuoi fornitori non mi sembra così illogico, anzi.
Il tempo ci dirà...
hawkeye
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Oto produce anche sul terrestre. Una foglia secca per Fincantieri.
Poi oto vende molto anche a concorrenti di fct.
Questo ultimi nel dubbio che Fincantieri possa praticargli prezzi maggiorati per metterli fuori mercato potrebbero rivolgersi ai concorrenti di oto.
Il tempo dirà.
Ma i precedenti: Vard e Stx non depongono a favore .
Dovevano essere grandi occasioni di crescita e si sono rivelate dei fiaschi.
hawkeye
no comment
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Comunque hai ragione.
Se uno ha dubbi vende e se ne va.
Solo che ormai sono dentro e vendere ora dovrebbe essere vendere sui minimi almeno spero e quindi aspetto e spero.
Ma all adc non partecipo.
Quello è sicuro.
Lascio a chi ha più fiducia sul titolo impegnare i propri soldi nell adc.
Se uno ha dubbi vende e se ne va.
Solo che ormai sono dentro e vendere ora dovrebbe essere vendere sui minimi almeno spero e quindi aspetto e spero.
Ma all adc non partecipo.
Quello è sicuro.
Lascio a chi ha più fiducia sul titolo impegnare i propri soldi nell adc.
Siamo d'accordo che il titolo è sottovalutato, nel 2017-2019 era sopra 1 euro con risultati peggiori di quelli appena pubblicati. Quando passerà la tempesta politico-mediatica di questi giorni torneremo verso quotazioni più corrette.
PS Rinnovo l'invito ai lettori di questo forum a chiudere il prestito dei titoli di Fincantieri per non agevolare il lavoro dei fondi short.
ps049
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PS Rinnovo l'invito ai lettori di questo forum a chiudere il prestito dei titoli di Fincantieri per non agevolare il lavoro dei fondi short.
Sono completamente d accordo e mai fatto, prendere 4 spicci da chi ti fa perdere sul tuo investimento.
Sono completamente d accordo e mai fatto, prendere 4 spicci da chi ti fa perdere sul tuo investimento.
Stefano Ceccarelli
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Buongiorno, purtroppo non serve a niente vedendo il book si evince che le pezzature dei volumi in vendita sono spesso medio/grandi e si rinnovano proprio per fare scendere il titolo a prezzi più bassi e dove gli conviene (PS. Avete notato le stesse cifre in vendita)
Probabilmente è la stessa FCT o la CDP che presta i titoli ai grossi fondi short, proprio per fare desistere e vendere in perdita il retail, ed autoalimentare questo morboso giochino, che negli anni non ha mai veramente creato valore agli azionisti, ma solo agli speculatori di breve.
Saluti a tutti
Non sono d'accordo. Secondo me i fondi short prendono a prestito dai piccoli investitori (il famoso prestito titoli che ti compensa con due spiccioli per permettere ai fondi short di guadagnare affossando le tue azioni), non certo da FCT o CDP, che non hanno certo interesse a svalutare le quotazioni (e comunque ci sarebbero comunicazioni di mercato).
Il piccolo investitore dovrebbe prendere coscienza degli strumenti di borsa (niente è gratis).
Un saluto (ed un incoraggiamento) a tutti i piccoli investitori di FCT che seguono questo forum.