Gatto "Technoking" & Volpe "Master of Coin"

P.A.T.

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Io avviso che oggi chiudero il trade su BB BIOTECH, avviato in area 54.
Il premio sul NAV e' tornato a farsi importante, mi trovavo piu' accondiscendente quando appena poche settimane fa il premio era quasi azzerato.
 

P.A.T.

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Mediobanca: 110 bp regalati dal Danish Compromise

ROMA (MF-DJ)--Nel testo di Basilea 3 approvato martedì dall'Ecofin c'è una norma che riguarda anche la partecipazione di Mediobanca in Generali. Le nuove regole Ue consentiranno alle banche che hanno quote nelle assicurazioni di mantenere lo sconto patrimoniale sulle partecipazioni (noto come Danish Compromise) a tempo indeterminato. non più fino al 31 dicembre 2024.

Di conseguenza Mediobanca non avrà più una pressione patrimoniale a ridurre la quota in Generali. oggi pari al 12.8% del gruppo assicurativo. Il beneficio sul capitale sarebbe di 110 punti base. Dopo il via libera del Consiglio. per l'approvazione definitiva è ora necessario l'ok del Parlamento Ue.

Cos' è il Danish Compromise. Tutto nasce nel 2012 durante la presidenza danese del Consiglio (da qui il nome Danish Compromise). quando è stato consentito alle banche con quote nelle assicurazioni. come Mediobanca in Generali. di non dedurre la partecipazione dal capitale ma di ponderarla al 370%. Questo ha implicato uno sconto sul capitale di vigilanza per Mediobanca e per gli istituti europei nella stessa situazione. Nel 2018 questa possibilità è stata rinnovata fino al 31 dicembre 2024.

Sempre nel 2018 è stato deciso che si tratta di fatto di una facoltà della banca a determinate condizioni. non più delle autorità di vigilanza europee. La Bce per esempio durante la presidenza Nouy voleva impedire l'uso del Danish compromise.

Adesso. con l'approvazione del Consiglio Ue al testo europeo di Basilea. è previsto (articolo 495a. paragrafo 3) che la modifica nel conteggio del capitale non sia più provvisoria ma diventi definitiva per le quote detenute da almeno sei anni. senza andare oltre il livello posseduto a fine 2012. In sostanza Mediobanca potrà mantenere a tempo indeterminato l'opzione danese sulla partecipazione detenuta in Generali dal 2012 (allora era attorno al 13.2%). senza più la spinta a ridurre la quota per evitare una penalizzazione sul capitale. Secondo gli ultimi dati al 30 settembre. il capitale Cet1 di Mediobanca phased-in (che include il beneficio del Danish compromise) è al 15.1%. mentre quello fully loaded (senza Danish Compromise) è al 14%. La banca quantifica l'impatto del Danish Compromise in 110 punti base.

La novità sulle quote assicurative nelle banche non è l'unica di rilievo nel testo di Basilea 3 approvato dall'Ecofin. Come riportato da MF-Milano Finanza del 9 novembre. è stato esteso fino al 2025 lo scudo patrimoniale sui titoli di Stato detenuti dalle banche. in scadenza a fine anno. In dettaglio è stato prolungato per tre anni il filtro prudenziale che permette di non considerare a livello patrimoniale le variazioni di prezzo dei titoli detenuti nella categoria «Fair value through Other Comprehensive Income» dove sono inseriti in gran parte i bond disponibili per la vendita. circa la metà del portafoglio complessivo sui bond pubblici. Così il patrimonio delle banche sarà meno volatile rispetto a eventuali scossoni sui titoli di Stato. Per le tempistiche legate all'approvazione del Parlamento Ue. la norma potrebbe entrare in vigore nel secondo semestre dell'anno prossimo.

Inoltre il testo del Consiglio Ue ha invitato l'Eba a rivedere le linee guida sui crediti ristrutturati (ora considerati non-performing se il valore cambia di più dell'1%). come più volte chiesto dall'Abi. Inoltre c'è una novità che riguarda gli interessi di minoranza delle banche controllate (non al 100%) da holding. A determinate condizioni. sarà possibile escludere la holding dal perimetro di consolidamento. Così sarà eliminato lo svantaggio per queste banche che oggi possono considerare in misura limitata nel patrimonio di vigilanza gli azionisti di minoranza della holding.

Più in generale le ultime norme di Basilea 3 vogliono contrastare l'uso eccessivo dei modelli interni delle banche. In Europa ci sono state alcune concessioni. criticate dalla Bce. sulle esposizioni verso imprese prive di rating (norma gradita soprattutto dalla Germania) e sui mutui a basso rischio (come richiesto soprattutto dalla Francia). La maggior parte delle norme entrerà in vigore dal 2025.

rov

(END) Dow Jones Newswires

November 11. 2022 02:23 ET (07:23 GMT)
 

csm

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di voi nessuno è su saras?

(margini nemmeno lontanamente ipotizzabili negli anni scorsi e... tante incognite)
 

P.A.T.

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... era stata eccessivamente penalizzata per comparativa non immediata con anno precedente a per effetti straordinari?
vi siete fatti la stessa idea?
ora, spinta dall'ottimismo di ieri sull'inflazione, sembra aver ripreso la via del rialzo

Quando riesco a portare a casa un 10% in un colpo l'ala, io tendenzialmente porto a casa il bottino.

Saro' pur un considerato un ******* perche' non vado a guardare i grafici prima di prendere tali decisioni, ma sono fatto cosi' di carattere :D

Idem ieri con Nvidia, Amazon, Arcutis Biotech, etc.
 

P.A.T.

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Zeiss 135: reimmetto i famosi tachimetri del passato ?
Meglio di no, han portato tanta sf.... :p

Lasciamola che proceda silenziosa, senza far troppo chiasso ...
 

P.A.T.

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Beatrice Allen (di berenberg) che ha emesso il giudizio negativo, solitamente ne sbaglia totalmente oltre 2 su 3 (fonte TipRanks) .... quindi giudicando il rischio/rendimento conviene fare il contrario di quello che dice



Come si fa ad attribuire un giudizio cosi' negativo e catastrofista su un'azienda che ha incrementato del 35% gli ordini e che guadagna il 20% di quanto vende ?
Magari in quei giorni avra' emesso un buy sulle criptovalute tipo FDX, chissa'... :D

Dovrebbero licenziarla in tronco, come hanno fatto Musk e Zuckenberg.
 

csm

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Ma erano sfigati, ogni volta che tiravo fuori uno di quei tachimetri il giorno dopo faceva -10 km orari in meno :D

ora che lo sai sarai pronto con gli short ;-)

era arrivata oltre 200 ... ne aveva fatta di strada con quei tachimetri
e dopo
hanno grippato in tante
 

Kemper B.

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Se qualcuno che conosce l'analisi tecnica volesse cimentarsi a prevedere cosa faranno i mercati Giovedì ( e quindi prevedere anche quale dato sull'inflazione uscirà ) può postare il grafico qui sotto :).

Invece l'analisi fondamentale cosa aveva previsto per i dati sull'inflazione??? :p
 

massimo972

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Come si fa ad attribuire un giudizio cosi' negativo e catastrofista su un'azienda che ha incrementato del 35% gli ordini e che guadagna il 20% di quanto vende ?
Magari in quei giorni avra' emesso un buy sulle criptovalute tipo FDX, chissa'... :D

Dovrebbero licenziarla in tronco, come hanno fatto Musk e Zuckenberg.

assolutamente d'accordo, eppure dalla price action del titolo, sembra che qualche istituzionale abbia subito le sue indicazioni ... incredibile.

Io raddoppiai il numero di azioni allora .. quindi devo ringraziarla, perchè ho fatto il contrario di quello che professava ...:D
 

vegar

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Invece l'analisi fondamentale cosa aveva previsto per i dati sull'inflazione??? :p

Non ricordo se ho postato il ragionamento in questo 3D ma è da 2 o 3 mesi che si poteva prevedere che l'inflazione sarebbe scesa... Il dato dell'anno scorso ad ottobre era salito parecchio rispetto a quello di settembre. Quindi con i rialzi dei tassi ed il fatto che il dato anno su anno si doveva confrontare con quello in rapida risalita dell'anno scorso lasciava presagire un dato sull'inflazione peggiore delle attese.
Poi qualche giorno fa ho visto il prezzo delle auto usate che è crollato ( e che aveva inciso sui passati rialzi dell'inflazione) e la campanella è iniziata a suonare molto forte 😁.
Cmq ho avuto già una discussione con un tencnicista e dopo i fatti lampanti non credo che ci siano molti dubbi sul fatto che seguire la politica monetaria sia cento volte più importante che disegnare delle linee.
 

P.A.T.

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Mercato non premia i risultati di El.en.
Ma Web sim fa partire Leonardo, di cui raccomanda il buy con gli effetti che si vedono sui prezzi da qualche giorno.
 

P.A.T.

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Non ricordo se ho postato il ragionamento in questo 3D

Anch'io non sono piu' motivato a condurre ragionamenti in questo 3D, per poi venire richiamato - ex post, mai ex ante - che l'esito positivo o negativo di queste operazioni motivate dai ragionamenti ex ante era stata prevista dai grafici o dall'analisi tecnica.
Esempio ? L'ETF cinese oggi fa +4%.
Su altra comunita' virtuale avevo scritto che sarebbe stata una idea smart comprare Cina in prossimita' del vertice di Xi con Biden.
Su questa comunita' di FOL ho preferito glissare, per poi non essere sottoposto ad un contradditorio con l'analisi tecnica che puo' argomentare benissimo che il +4% di oggi e' dovuto alla formazione di qualche strana figura tecnica sui grafici.
 

vegar

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Anch'io non sono piu' motivato a condurre ragionamenti in questo 3D, per poi venire richiamato - ex post, mai ex ante - che l'esito positivo o negativo di queste operazioni motivate dai ragionamenti ex ante era stata prevista dai grafici o dall'analisi tecnica.
Esempio ? L'ETF cinese oggi fa +4%.
Su altra comunita' virtuale avevo scritto che sarebbe stata una idea smart comprare Cina in prossimita' del vertice di Xi con Biden.
Su questa comunita' di FOL ho preferito glissare, per poi non essere sottoposto ad un contradditorio con l'analisi tecnica che puo' argomentare benissimo che il +4% di oggi e' dovuto alla formazione di qualche strana figura tecnica sui grafici.

L'analisi tecnica è più efficace dei “whatever it takes” che potrebbe pronunciare un Presidente di una piccola banca centrale di una delle più grandi economie mondiali :D
 

P.A.T.

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L'analisi tecnica è più efficace dei “whatever it takes” che potrebbe pronunciare un Presidente di una piccola banca centrale di una delle più grandi economie mondiali :D

La regola e' sempre la solita: se Biden e Xi si incontrano, non e' certo che lo fanno per litigare, ma per distendere gli animi.
Per la stessa ragione io compro sempre le Generali il giorno precedente all'Investor Day annuale: perche' dovrebbero parlare male della societa' in un incontro organizzato ad hoc da essi stessi ?

La regola dell'ovvieta' e' la prima regola di ogni investitore: nessun dirigente della Parmalat ha mai pensato di indire un incontro per comunicare che il bilancio era truccato con la scolorina.

L'importante e' anticipare questi meeting delle celebrazioni formali e vendere immediatamente quando i giornaloni (Corriere, Repubblica, Stampa, Milano Finanza, etc. ) ne parlano CON ENTUSIASMO. Si portano a casa quasi sempre piccoli ma importanti basis points, che sono come la sabbia minuta nella clessidra.

A fine anno quando si contano le performance, la riempiono. :)
 

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Non solo sei un grande investitore, ma anche un fine poeta!

Ciao.
 

csm

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"Nell’ultima nota, Solid World spiega come il processo di reshoring, causato dai problemi nelle catene di approvvigionamento, possa costituire un driver per il mercato della Stampa 3D.
La crisi delle forniture ha spinto molte aziende a riportare la produzione in Italia, adottando anche nuovi metodi di produzione, come la stampa 3D."