Cosa succede quando il programma ADR termina (Agosto)?
O le liquidano ad un acquirente (al momento sembrerebbe impossibile causa sanzioni).
O al posto degli ADR ci saranno le azioni Gazprom, che BNY non potrà appunto vendere o trasferire (saranno essenzialmente congelate e inutilizzabili, ma pur sempre esistenti).
La legge dice che "If the owner continues to hold the ADR past the effective date of termination, the depositary bank will continue to hold the foreign deposited securities and collect dividends, but will cease distributions to ADR owners.
Usually up to one year after the effective date of the termination, the depositary bank will liquidate and allocate the proceeds to those respective clients. Many US brokerages can continue to hold foreign stock, but may lack the ability to trade it overseas."
Quindi nei fatti, le sanzioni ci stanno sottraendo la disponibilità di un nostro asset, ma al tempo stesso ci stanno proteggendo dall'ipotesi della liquidazione" "a qualunque prezzo" che ci lascerebbe con un valore non conforme alle quotazioni di mercato quasi sicuramente.
Resteremo possessori di questi titoli a tempo indefinito, titoli praticamente senza valore fintanto che permangono le sanzioni, ma che in un tempo più lontano potrebbero tornare trasferibili e scambiabili (anche privatamente se non su mercati regolamentati), chissà magari anche con sorprese molto positive in termini di valore (la cosa negativa è che probabilmente perderemmo negli anni di congelamento tutti i dividendi).