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Buongiorno a tutti, mi rivolgo principalmente a chi è esperto di opzioni..
Ho di recente avuto un confronto con un amico, fund manager di una società di gestione risparmio e, parlando di coperture di portafoglio( rischio mercato ), mi ha chiaramente detto che non utilizzano quasi mai l’acquisto di put, ma SOLAMENTE la vendita di call ITM.
In pratica possiedono 100 quote di sottostante, vendono call ITM( pari alla quantità di sottostante da coprire ) con strike sotto al prezzo di mercato del 10-20% scadenza mettiamo 1 anno, incassano un premio che ingloba valore intrinseco e un minimo di valore temporale.
Se il sottostante rimane fermo a scadenza dell’opzione restituiscono tutto il valore intrinseco, facendo un piccolo gain sul valore temporale.
Se il sottostante sale il loss realizzato sull’opzione viene totalmente compensato dal sottostante. Ma rimane il gain del valore temporale.
Se il sottostante scende, avviene l’hedging in quanto a scadenza si restituisce alla controparte del contratto di opzione un valore intrinseco minore.
Che poi compensa la perdita di valore sul sottostante.
Rimane comunque il piccolo gain dato dal valore temporale.
In tutti i casi, raggiunta la scadenza ci si trova il capitale di partenza più un piccolo gain...
Cosa ne pensate?
Voi fate ogni tanto delle coperture utilizzando opzioni ITM?
Ho di recente avuto un confronto con un amico, fund manager di una società di gestione risparmio e, parlando di coperture di portafoglio( rischio mercato ), mi ha chiaramente detto che non utilizzano quasi mai l’acquisto di put, ma SOLAMENTE la vendita di call ITM.
In pratica possiedono 100 quote di sottostante, vendono call ITM( pari alla quantità di sottostante da coprire ) con strike sotto al prezzo di mercato del 10-20% scadenza mettiamo 1 anno, incassano un premio che ingloba valore intrinseco e un minimo di valore temporale.
Se il sottostante rimane fermo a scadenza dell’opzione restituiscono tutto il valore intrinseco, facendo un piccolo gain sul valore temporale.
Se il sottostante sale il loss realizzato sull’opzione viene totalmente compensato dal sottostante. Ma rimane il gain del valore temporale.
Se il sottostante scende, avviene l’hedging in quanto a scadenza si restituisce alla controparte del contratto di opzione un valore intrinseco minore.
Che poi compensa la perdita di valore sul sottostante.
Rimane comunque il piccolo gain dato dal valore temporale.
In tutti i casi, raggiunta la scadenza ci si trova il capitale di partenza più un piccolo gain...
Cosa ne pensate?
Voi fate ogni tanto delle coperture utilizzando opzioni ITM?
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