Comincerei a proteggere il tuo poter d'acquisto dall'inflazione come da questo post vecchio di utente
@ruppoli che ricopio qui dato che il vecchio link non lo trovo piu' dopo la migrazione sulla attuale nuova piattaforma:
Per ottenere un hedging fino al 5% di inflazione semestrale (equivalente ad un'inflazione annua del 10,25%) occorre sottoscrivere il BTP Italia Nov28 per un importo nominale 9 volte il budget famigliare semestrale che vogliamo proteggere.
Il BTP Italia come strumento di hedging sull'inflazione.
Visto l'interesse, ripropongo la strategia di copertura esposta alcuni mesi fa per il
BTP Italia 1,6% Giu30, riformulata specificamente per il BTP Italia 1,6% Nov28 di imminente emissione.
Una possibile strategia consiste nell'adottare il BTP Italia 1,6% Nov28 come strumento di hedging sull'inflazione, a protezione delle spese correnti di una famiglia.
L'idea è molto semplice, supponiamo di avere un budget famigliare semestrale di 10000 Euro per le spese "core" che comprendono le spese alimentari, le bollette energetiche, i costi di carburante, i costi dei servizi, etc.
Supponiamo di voler bloccare il costo della vita per i prossimi 6 anni in modo tale che ogni semestre spenderemo sempre 10000 Euro per le spese core del nostro nucleo famigliare, a prescindere da quanto schizofrenica possa essere l'inflazione in questo decennio.
Con il BTP Italia 1,6% Nov28 possiamo confezionare una sorta di polizza assicurativa: basta sottoscrivere un valore nominale di 90000 Euro per ottenere la protezione fino al 5% di inflazione semestrale dei nostri 10000 Euro di budget famigliare semestrale e nel contempo ricevere una remunerazione sul valore nominale di circa l'1,6% lordo annuo (equivalente a spanne ad un conto deposito al 2% lordo annuo).
Quindi è come se noi investissimo 90000 Euro in un conto deposito al 2% lordo annuo per i prossimi 6 anni e incluso nel prezzo godessimo anche del blocco del costo della vita sul capitale assicurato di 10000 Euro semestrali (ovvero 20000 Euro di budget di spesa annuale).
La dimostrazione matematica di questa forma di hedging è abbastanza accessibile, supponiamo il caso peggiore dal quale vogliamo proteggerci ovvero un'inflazione semestrale del 5% protratta per 6 anni.
Il primo semestre la nostra spesa famigliare rincarerà del 5% costringendoci a sborsare al termine del semestre 10500 Euro.
Il secondo semestre dovremo spendere 11025 Euro, il terzo semestre 11576 Euro, etc.
Al termine del sesto anno (dopo 12 semestri) avremo speso complessivamente:
Spesa totale senza hedging = 10000 * [(1+0,05)^12 -1]/0,05 * (1+0,05) = 167130 Euro
La formula analitica convenientemente adottata rappresenta una rendita anticipata a quote costanti in regime di capitalizzazione composta, potete svilupparla manualmente o con Excel se preferite.
Il nostro obiettivo è quello di bloccare il costo della vita per cui vogliamo spendere complessivamente non più di 10000 Euro * 12 semestri = 120000 Euro.
Per proteggerci integralmente dall'inflazione massima prevista, la nostra "assicurazione" autoconfezionata dovrà rimborsarci la differenza ovvero 167130 - 120000 = 47130 Euro.
Ed ecco che il nostro BTP Italia, sottoscritto per un importo di 90000 Euro nominali ci garantirà complessivamente un rimborso di:
Totale cedole variabili = 90000 * 0,05 * 0,875 * 12 semestri = 47250 Euro (a protezione del budget semestrale assicurato di 10000 Euro).
Totale cedole fisse = 90000 * 1,05 * 0,008 * 0,875 * 12 semestri = 7938 Euro (come remunerazione del "conto deposito virtuale" di 90000 Euro, a cui occorre aggiungere 630 Euro di premio finale e togliere circa 1080 Euro totali di bolli).
In pratica per ottenere un hedging fino al 5% di inflazione semestrale (equivalente ad un'inflazione annua del 10,25%) occorre sottoscrivere il BTP Italia Nov28 per un importo nominale 9 volte il budget famigliare semestrale che vogliamo proteggere.
Per esempio, se voglio bloccare il costo della vita di un budget semestrale di 5000 Euro dovrò sottoscrivere 45000 Euro di BTP Italia Nov28.
Se voglio bloccare il costo della vita di un budget semestrale di 2000 Euro dovrò sottoscrivere 18000 Euro di BTP Italia Nov28.
L'inflazione potrà oscillare anche violentemente nei prossimi anni ma il potere di acquisto del nostro budget di spesa rimarrà immutato fino a scadenza, grazie alla protezione offerta dal BTP Italia.
N.B. il modello è stato revisionato e reso più rigoroso rispetto al precedente imponendo inflazione e budget di spesa su base semestrale, coerentemente con la cadenza semestrale di pagamento delle cedole.