io la vedo così, e voi?

[giusy44]

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[Borsa1a]

BRAVA

Scritto da giusy44
Io la vedo così:
i beni di ericsson italia tra cassa magazzino crediti da quel che ho dedotto dalla semestrale e dalle 2 trimestrali successive dovrebbe aggirarsi sui 26 euro ad azione sui circa 30 di mezzi propri totali.
Quindi comprando un'azione ericsson a 26 euro sipaga solamente quello che c'è dentro.
Ai 26 euro dovrebbe essere aggiunto un valore di redittività futura diciamo almeno 10 volte l'utile netto quindi circa altri 25 euro ad azione.
Un valore minimo di ericsson dovrebbe essere quindi sui 50 euro.
Però considerando che ericsson necessita di molto circolante per operare in modo profittevole diamo anche solo 5 alle componente futura di reddito quindi 12,5.
26+12,5=38,5 come minimo.


Quindi credo che entrerò sul titolo alla rottura dei 18 euro.

La mia analisi è campata per aria o è razionale?

 

[sedix]

Credo anch'io che sia sottovalutata, ma non nella misura che tu indichi.

Anzitutto la stima dell'utile che tu fai mi pare troppo ottimistica: non credo che fara' 5 euro per azione di utile, forse la meta'.

In secondo luogo, un avviamento di 10 volte l'utile come da te ipotizzato si giustifica se l'azienda realizza un sovraprofitto, cioe' un reddito superiore rispetto a quello normalmente ottenibile con un impiego di capitale. Il roe 2002, che sara' di poco superiore all'8% non mi sembra tale da giustificare un tale avviamento (probabilmente non giustifica nessun avviamento)

Infine, mi sembra che manchi un po' la visibilita' sugli utili futuri (ma forse mi sbaglio)

Ciao

 

[Acire58]

UP

 

[route 128]

Giusy se arriva a 38,5 in un anno (facciamo 30/6/2004) ti faccio un regalo da 1000 euro
Sono entrato solo per il lungo.Effettivamente potresti aver ragione.

Ciao

 

[NCC1701]

Scritto da giusy44
http://www.centrosim.it/docs/aaa/Ericsson1H02_Set02.pdf

resto dell'idea che abbiano ragione.
appena esce il bilancio 2002 lo commenterò su questo post.
E' ridicolo quanto hanno accantonato, una mossa mirata (e non può essere altrimenti) a nascondere la ricchezza agli occhi dei potenziali investitori forse, suppongo, per riuscire a fare u' opa a prezzi davvero ridicoli (23-25 euro).

Il passo più importante del report è questo:


Tuttavia, malgrado la volatilità del business in cui opera il
gruppo italiano rimanga elevata, è del tutto evidente lo stato
di sottovalutazione di Ericsson S.p.A., la cui capitalizzazione
origina (rispetto al debito del 1H 02 e ad una semplice
annualizzazione dell’Ebitda) un EV/Ebitda 02 di 0.7x. Anche
attribuendo un valore target di 2x all’EV/Ebitda otterremmo
una capitalizzazione di circa 750 mln EUR, ovvero un prezzo
di 29 EUR per azione. D’altra parte il BVPS alla fine del 2001
era di 27.7 EUR. Inoltre, è difficilmente immaginabile che in
un’ipotetica cessione o altra operazione di finanza straordinaria
le quotazioni correnti siano prese a riferimento per la determinazione del valore del gruppo Ericsson S.p.A.


Ed è ai quei 29-30 euro per azione che punto.
Anche se per me, confermo, ne vale almeno 40.
I 53 euro del report restano purtroppo un miragio vista la preparazione degli investitori e l'incompetenza dei giornalisti finanziari italiani.

Giusy

Rimane il fatto che l'azione storicamente non ha mai fatto alcunchè, sembra che il mercato ritenga che il management di quest'azienda per il futuro non farà altro che fare investimenti sbagliati e sprecare risorse.
A giudicare dalle relazioni che questi signori tengono con gli investitori la cosa potrebbe anche sembrar vera...

 

[esseBI]

5 mesi dopo siamo ancora in paziente attesa.

Io non le mollo.

 

[Acire58]

Scritto da esseBI
5 mesi dopo siamo ancora in paziente attesa.

Io non le mollo. [/QUOT
NEANCHE IO LE MOLLO MA IL TITOLO, ANCHE SE LENTAMENTE,HA SFODATO IL MURO A 18 EURO ED HA ANCHE SUPERATO I 21 EURO.
NON MOLLAREEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE !!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!
!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

 

[vz]

Scritto da Acire58

Scritto da esseBI
5 mesi dopo siamo ancora in paziente attesa.

Io non le mollo. [/QUOT
NEANCHE IO LE MOLLO MA IL TITOLO, ANCHE SE LENTAMENTE,HA SFODATO IL MURO A 18 EURO ED HA ANCHE SUPERATO I 21 EURO.
NON MOLLAREEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE !!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!
!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

l'at indica un target vicino ai 25

 

[Acire58]

up

 

[Mirkopor]

spunti per chi segue il titolo

Ciao, premesso che il titolo nn l'ho mai seguito e ch epurtroppo non ho il tempo (e ancora nn son in grado ) di fare un'analisi seria e approfondita, vi do 2 spunti per analizzare il titolo:
1) avete considerato di aggiustare le passivita' di bilancio considerando le fideiussioni off-balance. Mettendole a passivo , che impatto hanno sui ratio?
2) come e' l'andamento prezzi delle componenti di magazzino? I prezzi seguono l'inflazione oppure cpme avviene per i tecnologici sono in calo? Quest perche' le rimanenze son valutate al Lifo, e quindi le rimanenze hanno in carico i prezzi vecchi. (nelle note pero' c'e' scritto che valutando ai prezzi correnti i valori sarebbero simili...) comunque uo' essere uno spunto di analisi.
Ciao e buon lavoro, gotta go now
Mirko
ps: probabilmente c saranno altri parametri da aggiustare nel bilancio.