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Non si somma un tubo. 
Un CDS è il costo annuo da sostenere per assicurarsi dal default di un bond emesso da un emittente.
Nel caso in questione, si guardano i basis points da pagare per assicurarsi sul default di bond con scadenza a 5 anni. Ovviamente viene anche stabilito il nozionale su cui ci si assicura (1-5-10 milioni).
A parità di scadenza, mediamente vale la formula:
rendimento titolo risk free (titoli di stato tripla A) + CDS = rendimento bond dell'emittente
Un CDS è il costo annuo da sostenere per assicurarsi dal default di un bond emesso da un emittente.
Nel caso in questione, si guardano i basis points da pagare per assicurarsi sul default di bond con scadenza a 5 anni. Ovviamente viene anche stabilito il nozionale su cui ci si assicura (1-5-10 milioni).
A parità di scadenza, mediamente vale la formula:
rendimento titolo risk free (titoli di stato tripla A) + CDS = rendimento bond dell'emittente