Long Term Momentum “ Azioni Italia" gestione attiva vs gestione passiva

giovanni123456789

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Bravo Giovanni bella iniziativa
 

lukas60

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Caro Giovanni,
innanzitutto Ti ringrazio per la Tua lodevole iniziativa.
Compatibilmente con i miei impegni professionali cercherò, a chi me lo chiederà, di illustrare i pilastri fondamentali del mio sistema di trading che sono, come ogni TS che si rispetti, lo stock picking ed il market timing.
Inizierei dal primo pilastro, ossia dallo stock picking, invitando i lettori ad approfondire preventivamente l'effetto momentum individuato nelle ricerche di Jegadeesh e Titman, confermato in seguito da altri, consultando la seguente pagina del mio blog Bibliografia | Long Term Momentum Azioni Italia.
 

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Buongiorno Lukas, ho letto alcuni commenti nel blog che avevi segnalato per conoscerti meglio.

Ti faccio una domanda specifica e circostanziata che mi viene spontanea dopo aver letto le operazioni sul tuo sito.

Ho visto che in certi momenti di mercato ti copri il portafoglio con etf short, giustamente non in leva dovendo suggerire ad altri per loro sarebbe una complessita' in più.

Come individui quando entrare Short per coprire i titoli nel portafoglio ?
A quanto ammonta la percentuale di investimento Short rispetto al portafoglio Long investito?

GrazieOK!
 

lukas60

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Io ho sempre una componente short nel mio portafoglio.

Componente che varia a seconda delle varie fasi di mercato. Ad esempio negli anni passati di bull market la componente short era esigua ( tra il 10 ed il 20 % ) del capitale complessivamente investito. Oggi invece ho una componente short pari al 70 % del mio portafoglio, perchè penso che il mercato abbia un trend ribassista.
 

11/11/11

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Io ho sempre una componente short nel mio portafoglio.

Componente che varia a seconda delle varie fasi di mercato. Ad esempio negli anni passati di bull market la componente short era esigua ( tra il 10 ed il 20 % ) del capitale complessivamente investito. Oggi invece ho una componente short pari al 70 % del mio portafoglio, perchè penso che il mercato abbia un trend ribassista.


Per meglio comprendere il tuo modo di operare mi sono letto gli ultimi report settimanali che sono interessanti ed accessibili a tutti dove suggerisci di aumentare l'esposizione short per sfruttare questo trend, a tuo giudizio, ribassista di breve-medio periodo.

Una domanda storica, come ti sei comportato con la brexit di giugno 2016 e il meno 11 giornaliero? Avevi coperture short consistenti, oppure hai semplicemente mantenuto le posizioni (che hanno recuperato in breve tempo tutto sommato) ?
Senza conoscere la strategia del momentum e lo studio che hai spiegato, nel 2016 avevo creato un portafoglio diversificato sull'azionario italiano (principalmente mid cap, società sane, con utili ed in crescita) partendo dallo stesso concetto, ovvero scegliere società con grafici al rialzo di medio periodo e con un approccio trend following. Buoni risultati raggiunti, complice il timing di acquisto, venduto troppo presto dopo pochi mesi (pessimo timing di uscita) precludendomi perfomance anche del 100% o 200% (biesse, ifis, sesa su tutti )

Come scegli le azioni del mid cap? Sul momentum o dopo ti leggi anche i dati di bilancio?
 
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lukas60

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Guarda, veramente non ricordo com'ero posizionato al tempo della brexit, o meglio del referendum sulla brexit, visto che ancora la brexit non c'è stata...... Sono andato comunque a rivedere le performance del 2016.....portafoglio LTM + 20,6 %, Ftse all share, invece, -9,9 %.....dunque un ottimo anno, con una sovra-performance del 30,5 % , ben superiore alla mia media storica, pari ad oggi al 16 %.
Per quanto concerne invece il processo di selezione dei titoli, ovvero lo stock picking, mi affido unicamente alle indicazioni delle ricerche di Jegadeesh e Titman, scelgo cioè i titoli con maggiore forza relativa. Il mio motto. infatti non è COMPRA BASSO e VENDI ALTO ( pressochè impossibile da attuare ) bensì COMPRA ALTO e spera di VENDERE ANCORA PIU' ALTO. Non guardo altro, nemmeno i bilanci delle società, pur essendo quest'ultimi per me pane quotidiano, essendo come detto un Dottore Commercialista, nonchè un Revisore Legale dei Conti.
 

totuccio2

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Mi avete interessato ed ho trovato sul web l articolo gestione dinamica di portafoglio di Radaelli. Può andare per approfondire l argomento?
 

leonzio22

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lukas60

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..sei forte lukas..ma io, e non solo, già lo sappiamo da anni (un giorno magari ti incaricherò di istruirmi sulle tue tecniche operative dando loro attuazione pratica riferita a parte del mio ptf..)
complimenti a chi ha avuto l'idea di dedicare una parte del forum al tuo "punto di vista"..

Grazie Leonzio, troppo buono....sei
 

Brawler II

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Al di là delle performance (difficili da calcolare, si va a fiducia) suggerisco all'autore del sito, se vuole incrementare le vendite, di dare un aspetto allo stesso più professionale come layout.
 

lukas60

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Al di là delle performance (difficili da calcolare, si va a fiducia) suggerisco all'autore del sito, se vuole incrementare le vendite, di dare un aspetto allo stesso più professionale come layout.

Ciao, grazie del consiglio. Ho già detto che il mio sito è di tipo amatoriale. Non l'ho avviato nemmeno io, l'iniziativa l'ha presa un mio amico di Milano. Cercherò comunque di farmi aiutare per migliorarlo. Quanto alla mancata chiarezza delle performance, devo dire che io, per correttezza nei confronti di coloro che pagano un canone di abbonamento ( modesto peraltro ) pubblico a posteriori solo le performance delle operazioni già eseguite e non quelle in corso. Le assicuro comunque che coloro che replicano il mio portafoglio ogni settimana ricevono un file excel contenente le performance aggiornate, nonchè un file word con le indicazioni circa le eventuali modifiche da apportare allo stesso. Io comunque non ho un interesse commerciale, e non faccio campagne per vendere il mio sistema di trading. Il mio è piuttosto un diario pubblico di una persona appassionata della finanza e dello studio dei mercati finanziari internazionali. Per esperienza comunque Le dico, che, nella vita, le cose fatte per passione riescono molto meglio di quella fatte per curare un proprio interesse o tornaconto. La ringrazio comunque per le Sue osservazioni ed i Suoi consigli, e Le auguro Buone feste.
 

Brawler II

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Ciao, grazie del consiglio. Ho già detto che il mio sito è di tipo amatoriale. Non l'ho avviato nemmeno io, l'iniziativa l'ha presa un mio amico di Milano. Cercherò comunque di farmi aiutare per migliorarlo. Quanto alla mancata chiarezza delle performance, devo dire che io, per correttezza nei confronti di coloro che pagano un canone di abbonamento ( modesto peraltro ) pubblico a posteriori solo le performance delle operazioni già eseguite e non quelle in corso. Le assicuro comunque che coloro che replicano il mio portafoglio ogni settimana ricevono un file excel contenente le performance aggiornate, nonchè un file word con le indicazioni circa le eventuali modifiche da apportare allo stesso. Io comunque non ho un interesse commerciale, e non faccio campagne per vendere il mio sistema di trading. Il mio è piuttosto un diario pubblico di una persona appassionata della finanza e dello studio dei mercati finanziari internazionali. Per esperienza comunque Le dico, che, nella vita, le cose fatte per passione riescono molto meglio di quella fatte per curare un proprio interesse o tornaconto. La ringrazio comunque per le Sue osservazioni ed i Suoi consigli, e Le auguro Buone feste.
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