Ma chi la decide la valutazione?
qui è lo stesso offerente che da un valore a se stesso e alla ”preda” con un conflitto di interesse grosso come una casa!
a luglio scorso con l’opas le capitalizzazioni di mes e Mfe si equivalevano e mfe aveva ancora il dividendo in pancia…ora mfe dopo che ha distribuito 100 milioni di dividendo capitalizza il 20% più di mes…ridicolo
Se analizziamo l'OPAS precedente,
2/3 equivalevano a 4,5 MFE A
quindi 3/3 fa 6,75
poi hanno aggiunto 0,30 cent aumentando l'offerta a giugno 2022
e qui hanno aggiunto 0,25 MFE A portando i 3/3 a 7 azioni MFE A per ogni 1 azione MES
poi noi abbiamo fatto il buy-back l'anno scorso e dunque ci sono meno azioni di prima e loro si concambiano con noi dopo che abbiamo eliminato un po' di MFE A
che sarebbe stato diverso se loro si concambiassero con noi ma con un titolo MFE A dove ci sarebbero stare più azioni senza il buy-back
Evidentemente il buy-back ha inciso nelle valutazioni..
Poi aggiungiamoci che la precedente offerta, seppur era volontaria, cmq la Ms Espana si è fatta fare una valutazione della congruità dell'offerta da 2 banche d'affari quali CITI e Deutsche Bank dove hanno dichiarato che l'offerta era congrua, dunque MFE ha già in mano delle valutazioni sulla congruità della precedente anche se era volontaria ed ha riadattato la precedente offerta di 2/3 in MFEA + cash in 3/3 di MFE A calcolando un concambio in 7 MFE A per ogni 1 MES..
Io la vedo così, e dunque la CNMV non innalzerà il concambio,, molto probabilmente..
Quindi meglio vendere MES e passare a MFE A finchè i prezzi di borsa consentono di concambiarsi con MFE A ottenendo un concambio maggiore di 7..
Certo che quando il mercato attribuirà un concambio di 7 allora non ci sarà più la convenienza a passare alle MFE A dato che mercato ed offerta coincideranno..
Le MFE A infatti salgono di valore in borsa..