MPASCHI-99/29 4 TM EUR e BEI-99/29 F %26 ZE EUR

storm

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da quello che ho potuto capire dai prospetti mi sembra che MPASCHI-99/29 4 TM EUR sia veramente molto simile a BEI-99/29 F %26 ZE EUR, eppure il primo quota 84,5 e il secondo 91,55. Visto che la differenza di 7 punti mi sembra notevole, c'è qualcosa che non considero? Qualcuno mi può aiutare a capire?

storm
 

tantoquanto

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storm ha scritto:
da quello che ho potuto capire dai prospetti mi sembra che MPASCHI-99/29 4 TM EUR sia veramente molto simile a BEI-99/29 F %26 ZE EUR, eppure il primo quota 84,5 e il secondo 91,55. Visto che la differenza di 7 punti mi sembra notevole, c'è qualcosa che non considero? Qualcuno mi può aiutare a capire?

storm

Premesso che non ho letto i regolamenti, penso che 7 punti spalmati su 23 anni mancanti alla scadenza (pari allo 0,3% circa di rendimento annuo di differenza) siano sicuramente dovuti alla differenza di rating degli emittenti.
 

storm

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Ambedue i titoli rendono una cedola 5% per circa 3 anni, poi diventano uno zero coupon fino al 2029 quando rimborsano 220. 84,5 contro 90,5 equivale ad un tasso 5,05 contro 4,7 medio, quindi 0,3 0,4 di spread medio annuo. Può essere dovuto alla differenza di rating, ma il Mpaschi non mi sembra messa così male in quanto a rating. Mi sorprende poi il dato se confrontato con MPASCHI-15FB29 8 TM EUR, che è della stessa emittente, ed è caratterizzata da condizioni analoghe a quelle di MPASCHI-99/29 4 TM EUR, fatta eccezione per il rimborso di 215 invece di 220. 5 di rimborso nel 2029 dovrebbero valere almeno 1,5-2 punti odierni a favore di MPASCHI-99/29 4 TM EUR, invece vale di più MPASCHI-15FB29 8 TM EUR, 86,2 contro 84,5

storm