Nexi riporterà i risultati 2022 il prossimo 6 marzo.
Ci aspettiamo che la società chiuda l`anno nella parte bassa del range di guidance per le sales (+7%/+9%) mentre per l`EBITDA ci aspettiamo una crescita del 14% LFL poco sotto il mid-point del range di guidance (+13%/+16%), stime che riteniamo coerenti con il consenso.
Per il 4Q, a causa della elevata base di confronto, ci aspettiamo un +4% per la crescita organica delle sales con una out-performance del business Merchant. Aggiorniamo la stima di NFP 2022 per includere il closing di BPER il 29 dicembre.
Per il FY23 ci aspettiamo un outlook solido considerando che la società dovrebbe beneficiare dalle iniziative commerciali legate alle sinergie sui ricavi per cross-selling con Nets e SIA, da minori headwinds legati al rinnovo dei contratti con le banche (che hanno inciso oltre modo nel 2022) e stimiamo sales in crescita organica del 7%, mentre per il dato reported stimiamo +3% includendo, oltre alle acquisizioni annunciate, anche l`effetto del deconsolidamento di Ratepay e Nets DB, mentre per l`EBITDA stimiamo una crescita LFL del 12% (riteniamo che il consenso non sia ancora pienamente aggiustato per il deconsolidamento di Ratepay e Nets/DB). Il titolo tratta con un P/E 2023 di 14x che riteniamo attraente alla luce della crescita attesa (PEG
Preview FY22
Sales = 3259mn +7.0% LFL
EBITDA = 1610mn +14.0% LFL