FaGal
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Sei anni su quattro materie prime con il capitale garantito
FINANZA & INVESTIMENTI nuovo prodotto note euro commodity linked
Si chiama Nota euro commodity linked (Isin: Xs0225726289) ed è il nuovo prodotto di Barclays bank plc approvato da Banca d' Italia per il mercato italiano. Si tratta di una emissione obbligazionaria della durata di sei anni che paga una cedola lorda annua pari all' 1%, restituisce a scadenza il 100% del capitale iniziale investito e punta su un paniere di materie prime. COME FUNZIONA. La prestazione finale di Commodity linked è legata a un basket di energia e metalli di base. Il sottostante prevede per un 15% il petrolio (quotazione del barile di Brent blend crude oil scambiato sull' Ipe, International petroleum exchange), per un altro 15% il gas naturale (contratto future del Nymex, New York mercantile exchange), per un 35% il rame (valore di chiusura della tonnellata di rame grade A sul London metal exchange), e per il restante 35% l' alluminio (quotazione della tonnellata di alluminio negoziato sul Lme). Il rendimento del paniere sarà calcolato come valore del paniere finale rispetto al valore del basket iniziale senza medie e rilevamenti intermedi. Non solo. La partecipazione alla performance è aumentata al 115% mentre in caso di performance finale negativa non verrà erogato alcun premio ma sarà in ogni caso garantito il 100% del capitale iniziale investito. Così come è garantita l' ultima cedola finale pari all' 1% lordo: lo stesso importo liquidato nei cinque anni precedenti la scadenza. ESEMPI. Si ipotizzi che fra sei anni, l' 8 agosto 2011, il prezzo del Brent sia salito del 25% rispetto al valore iniziale, quello del gas naturale dell' 8%, quello del rame del 25% mentre l' alluminio sia in perdita del 4%. Per effetto dei pesi di ogni commodity nel portafoglio iniziale la performance finale del paniere risulterà pari al 12,3%: dal momento che la partecipazione è pari al 115% la cedola premio finale sarà pari al 14,15%. Se al contrario, nell' agosto 2011, la performance ponderata finale del paniere risultasse negativa ( 0,45%) nessun coupon aggiuntivo verrebbe liquidato: al sottoscrittore spetterebbe solo il 100% del capitale investito e il minimo garantito finale dell' 1% lordo. COSTI. Il taglio minimo di Nota euro commodity linked è di mille euro senza costi di sottoscrizione, di uscita e annui di gestione. L' acquisto (o la vendita anticipata) sul mercato secondario, invece, sconta i costi standard che gli intermediari finanziari applicano nelle negoziazioni di eurobbligazioni. Il riscatto anticipato prima dei sei anni azzera ogni garanzia sul capitale investito mentre le plusvalenze e le cedole incassate subiscono la trattenuta fissa del 12,5% applicata direttamente dall' intermediario. CONCLUSIONI. Chi investe in Nota euro commodity linked punta su una rivalutazione a medio termine di alcune delle principali materie prime (petrolio, gas naturale, rame e alluminio) assicurandosi al contempo un rendimento minimo dell' 1% all' anno, la restituzione del capitale a scadenza e una buona affidabilità dell' emittente (rating AA per S&P e Aa1 per Moody' s). Per contro rinuncia a quanto un Btp di pari durata è in grado oggi di offrirgli: il 18,9% di rendimento complessivo. (L.C.)
Il Mondo 12 agosto
Agli esperti analisti di obbligazioni un giudizio
FINANZA & INVESTIMENTI nuovo prodotto note euro commodity linked
Si chiama Nota euro commodity linked (Isin: Xs0225726289) ed è il nuovo prodotto di Barclays bank plc approvato da Banca d' Italia per il mercato italiano. Si tratta di una emissione obbligazionaria della durata di sei anni che paga una cedola lorda annua pari all' 1%, restituisce a scadenza il 100% del capitale iniziale investito e punta su un paniere di materie prime. COME FUNZIONA. La prestazione finale di Commodity linked è legata a un basket di energia e metalli di base. Il sottostante prevede per un 15% il petrolio (quotazione del barile di Brent blend crude oil scambiato sull' Ipe, International petroleum exchange), per un altro 15% il gas naturale (contratto future del Nymex, New York mercantile exchange), per un 35% il rame (valore di chiusura della tonnellata di rame grade A sul London metal exchange), e per il restante 35% l' alluminio (quotazione della tonnellata di alluminio negoziato sul Lme). Il rendimento del paniere sarà calcolato come valore del paniere finale rispetto al valore del basket iniziale senza medie e rilevamenti intermedi. Non solo. La partecipazione alla performance è aumentata al 115% mentre in caso di performance finale negativa non verrà erogato alcun premio ma sarà in ogni caso garantito il 100% del capitale iniziale investito. Così come è garantita l' ultima cedola finale pari all' 1% lordo: lo stesso importo liquidato nei cinque anni precedenti la scadenza. ESEMPI. Si ipotizzi che fra sei anni, l' 8 agosto 2011, il prezzo del Brent sia salito del 25% rispetto al valore iniziale, quello del gas naturale dell' 8%, quello del rame del 25% mentre l' alluminio sia in perdita del 4%. Per effetto dei pesi di ogni commodity nel portafoglio iniziale la performance finale del paniere risulterà pari al 12,3%: dal momento che la partecipazione è pari al 115% la cedola premio finale sarà pari al 14,15%. Se al contrario, nell' agosto 2011, la performance ponderata finale del paniere risultasse negativa ( 0,45%) nessun coupon aggiuntivo verrebbe liquidato: al sottoscrittore spetterebbe solo il 100% del capitale investito e il minimo garantito finale dell' 1% lordo. COSTI. Il taglio minimo di Nota euro commodity linked è di mille euro senza costi di sottoscrizione, di uscita e annui di gestione. L' acquisto (o la vendita anticipata) sul mercato secondario, invece, sconta i costi standard che gli intermediari finanziari applicano nelle negoziazioni di eurobbligazioni. Il riscatto anticipato prima dei sei anni azzera ogni garanzia sul capitale investito mentre le plusvalenze e le cedole incassate subiscono la trattenuta fissa del 12,5% applicata direttamente dall' intermediario. CONCLUSIONI. Chi investe in Nota euro commodity linked punta su una rivalutazione a medio termine di alcune delle principali materie prime (petrolio, gas naturale, rame e alluminio) assicurandosi al contempo un rendimento minimo dell' 1% all' anno, la restituzione del capitale a scadenza e una buona affidabilità dell' emittente (rating AA per S&P e Aa1 per Moody' s). Per contro rinuncia a quanto un Btp di pari durata è in grado oggi di offrirgli: il 18,9% di rendimento complessivo. (L.C.)
Il Mondo 12 agosto
Agli esperti analisti di obbligazioni un giudizio
