Opzioni su S&P500

[Gallium]

Buongiorno,
Uso già certificati a leva 7x su questo indice (li uso per comperare in momenti in cui è sottoquotato) ma vorrei imparare ad usare le opzioni per aumentare la leva sugli acquisti e per proteggerli una volta tornati “a galla”.
Non riesco però, a capire come funzionano, ho chiamato la banca e mi hanno dato opinioni diverse sul loro funzionamento. Porrei quindi una simulazione:
Oggi l’indice è a 4485 e compro una call 4485 a set21 a premio 49,4 (moltiplicatore 100)(opzione, si sa, di tipo europeo, quindi da portare a scadenza).
Se dovessi tenerla fino a scadenza, quale sarebbe il risultato qualora l’indice faccia -1% o +1%? In caso di perdita potrei non esercitarla e perdere solo €49,4 di premio o sbaglio?
Grazie a tutti

 

[shybrazen]

Buongiorno,
Uso già certificati a leva 7x su questo indice (li uso per comperare in momenti in cui è sottoquotato) ma vorrei imparare ad usare le opzioni per aumentare la leva sugli acquisti e per proteggerli una volta tornati “a galla”.
Non riesco però, a capire come funzionano, ho chiamato la banca e mi hanno dato opinioni diverse sul loro funzionamento. Porrei quindi una simulazione:
Oggi l’indice è a 4485 e compro una call 4485 a set21 a premio 49,4 (moltiplicatore 100)(opzione, si sa, di tipo europeo, quindi da portare a scadenza).
Se dovessi tenerla fino a scadenza, quale sarebbe il risultato qualora l’indice faccia -1% o +1%? In caso di perdita potrei non esercitarla e perdere solo €49,4 di premio o sbaglio?
Grazie a tutti

Innanzitutto il fatto che sia una opzione di tipo europeo non significa che non puoi chiuderla prima della scadenza. La differenza con le opzioni americane è solo la regolazione a settlement, a scadenza. Le europee hanno regolazione monetarie mentre le americane prevedono la consegna del sottostante. Per il resto puoi aprire e chiudere le posizioni quando vuoi.
In tutti i casi questo è il tuo profilo di rischio se compri una call 4485 che scade a settembre su S&P500 Index che ha moltiplicatore 100.
La paghi 49.4 punti, ovvero 4.940,00 dollari, e se la tieni a scadenza capisci fin da subito, visualizzando la linea gialla del pay off, quello che potrebbe succedere al tuo portafoglio.
L'unica cosa certa è che a scadenza non potrai perdere oltre quello che hai già pagato, ovvero i tuoi 4940 dollari.
Nel durante invece dovresti tenere conto solo della linea rossa, l'atnow, che varierà in funzione di molti parametri di cui è carico il premio delle opzioni.

 

[biondao]

Buongiorno,
Uso già certificati a leva 7x su questo indice (li uso per comperare in momenti in cui è sottoquotato) ma vorrei imparare ad usare le opzioni per aumentare la leva sugli acquisti e per proteggerli una volta tornati “a galla”.
Non riesco però, a capire come funzionano, ho chiamato la banca e mi hanno dato opinioni diverse sul loro funzionamento. Porrei quindi una simulazione:
Oggi l’indice è a 4485 e compro una call 4485 a set21 a premio 49,4 (moltiplicatore 100)(opzione, si sa, di tipo europeo, quindi da portare a scadenza).
Se dovessi tenerla fino a scadenza, quale sarebbe il risultato qualora l’indice faccia -1% o +1%? In caso di perdita potrei non esercitarla e perdere solo €49,4 di premio o sbaglio?
Grazie a tutti

Ciao , le opzioni sono strumenti molto complessi, richiedono molto tempo per essere studiate e capite a fondo, se non hai tempo/voglia ti consiglio di non cimentarti in questo ambito.
Riguardo a sopra sbagli. Il premio di 49.4 che paghi lo devi moltiplicare per 100 quindi 4.940 dollari spendi per comprarla. Se a scadenza l'indice è sotto lo strike che hai scelto , cioè 4485 o a 4485 punti tu hai perso tutto il premio di 4.940 dollari, se l'indice invece dovesse salire tu guadagneresti a partire dal valore del tuo strike , cioè 4485 , a cui dovrai sommare il premio speso di 49.4 punti , quindi da 4534,4 punti di sottostante. Oltre i 4534,4 punti ogni punto di guadagno equivale a 100 dollari . Qualora il settlement di settembre 2021 fosse 4550 punti tu guadagneresti 15,6 punti ( 4550 - 4485 ( che è il tuo strike - 49,4 che è il premio che hai speso ) . 15,6 punti x100 dollari = 1560 dollari.
Le opzioni sul future CME invece valgono 50 dollari al punto, la metà esatta, potresti utilizzare una leva minore e studiando le opzioni ti renderai conto che le opzioni ATM sono quelle piu' " costose" in quanto cariche di valore temporale ( theta +vega ) che è lo "scotto" che devi pagare se vuoi avere una perdita certa data dal premio pagato . Un acquisto "secco" di opzioni ATM non è consigliabile a meno di un mese dalla scadenza perchè il decadimento temporale e la diminuzione di volatilità in caso di ulteriori salite e discese leggere ( saliscendi come in questa settimana ) eroderebbero il premio. Se l'indice fosse a 4520 a scadenza ( ad esempio ) avresti "indovinato" la direzione rialzista ma avresti perso ugualmente soldi, pay attention o meglio studia che le opzioni non sono come i certificati e/o i future ma molto piu' complesse

 

[Gallium]

Adesso ho capito, vi ringrazio per i chiarimenti. Credo che ne farò a meno, il mio compito è proprio quello di semplificare il portafogli, sembravano interessanti per aumentare i volumi salvando cash ma sono troppo macchinose.
Saluti