Perchè i tassi erano andati a zero (e ci torneranno)?

dj_lagra

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Già alla fine del 2013 il tasso di riferimento della BCE era a zero (quasi: 0,25%) e c'è rimasto fino a questo luglio, un'eternità.
  1. La BCE ha mantenuto i tassi nulli soprattutto perchè la globalizzazione ha mantenuto i prezzi bassi e la BCE non riusciva a rispettare il vincolo dell'inflazione al 2%?
  2. i cambiamento geopolitici in atto ed il conseguente friend-shoring vi fanno temere che l'inflazione nei prossimi decenni sarà più facilmente vicina al 2% e che l'era dei tassi a zero sarà solo un lontano ricordo (almeno fino alla prossima bolla scoppiata/mega-recessione/pandemia)?
 

CharlesIngalls

PUPPENTHEATER
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Consiglio la visione di questo video ben fatto... forse impreciso su alcuni passaggi... ma fatto molto bene. La conclusione è che ci aspetta probabilmente un periodo di novità... qualcosa di realmente non prevedibile...!!! Che i tassi torneranno a zero... NON ABBIAMO CERTEZZA... almeno sul breve-medio periodo... e sul lungo è difficile fare previsioni, perchè la STORIA è mutevole...!!! Troppo.

 

M1chelasso

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Consiglio la visione di questo video ben fatto... forse impreciso su alcuni passaggi... ma fatto molto bene. La conclusione è che ci aspetta probabilmente un periodo di novità... qualcosa di realmente non prevedibile...!!! Che i tassi torneranno a zero... NON ABBIAMO CERTEZZA... almeno sul breve-medio periodo... e sul lungo è difficile fare previsioni, perchè la STORIA è mutevole...!!! Troppo.

Se avessimo una pubblica istruzione decente queste conoscenze sarebbero insegnate al posto delle colonnine doriche.
 
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nonalias

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In economia, moltiplicando lo stock di liquidità immesso annualmente nel sistema da parte della banca centrale (alfa) e la velocità di circolazione della moneta (beta) si può calcolare il PIL annuo (gamma).
Alfa X beta = gamma.

A ritroso, sapendo il PIL annuo e lo stock di liquidità immesso nel sistema da parte della BC - sono dati pubblici - ne ricaviamo la velocità di circolazione della moneta, velocità valida per l'anno di osservazione.
Beta= gamma/alfa

Da questa elementare equazione ne deriva che l'abbassamento dei tassi e la stampa della moneta (per acquistare titoli di vario tipo sul mercato primario) possano preparare l'inflazione, ma non attivarla immediatamente, in quanto in genere si assiste ad una stampa di moneta quando la velocità di circolazione della medesima crolla o è tendente allo zero, come nei lockdown o quando arriva un virus che blocca tutte le attività.

In altre parole, l'inflazione non scatta finchè hai alta immissione di liquidità da parte di un soggetto centrale ma bassa circolazione delle moneta (vedi Salvador).

Sempre in altre parole, l'inflazione scatta invece, violenta e repentina, quanto la circolazione, estremamente elastica e legata a fattori comportamentali di massa (anche psicologici), inizia a salire.

Dunque, questa inflazione è una "doppia" inflazione: è l'effetto della ripresa della circolazione della moneta e di altri fattori esogeni (come la guerra).

Questo mi porta a ipotizzare che l'abbassamento dei tassi era la compensazione rispetto all'aumento della velocità di circolazione, derivante dalla globalizzazione.
 

Natural-lux

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In economia, moltiplicando lo stock di liquidità immesso annualmente nel sistema da parte della banca centrale (alfa) e la velocità di circolazione della moneta (beta) si può calcolare il PIL annuo (gamma).
Alfa X beta = gamma.

A ritroso, sapendo il PIL annuo e lo stock di liquidità immesso nel sistema da parte della BC - sono dati pubblici - ne ricaviamo la velocità di circolazione della moneta, velocità valida per l'anno di osservazione.
Beta= gamma/alfa

Da questa elementare equazione ne deriva che l'abbassamento dei tassi e la stampa della moneta (per acquistare titoli di vario tipo sul mercato primario) possano preparare l'inflazione, ma non attivarla immediatamente, in quanto in genere si assiste ad una stampa di moneta quando la velocità di circolazione della medesima crolla o è tendente allo zero, come nei lockdown o quando arriva un virus che blocca tutte le attività.

In altre parole, l'inflazione non scatta finchè hai alta immissione di liquidità da parte di un soggetto centrale ma bassa circolazione delle moneta (vedi Salvador).

Sempre in altre parole, l'inflazione scatta invece, violenta e repentina, quanto la circolazione, estremamente elastica e legata a fattori comportamentali di massa (anche psicologici), inizia a salire.

Dunque, questa inflazione è una "doppia" inflazione: è l'effetto della ripresa della circolazione della moneta e di altri fattori esogeni (come la guerra).

Questo mi porta a ipotizzare che l'abbassamento dei tassi era la compensazione rispetto all'aumento della velocità di circolazione, derivante dalla globalizzazione.
Ci dobbiamo preparare ad un periodo di inflazione stile anni 70-80?
 

Natural-lux

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All’epoca c’era meno globalizzazione. Che è un fattore chiave del ragionamento che ti ho esposto.
Quello che mi domandavo era se i prezzi che determinano questa inflazione ritorneranno alla normalità nel breve periodo o se diventeranno un nuovo supporto come negli anni 80 per cui non rivedremo più il pane a mille lire ma sarà la normalità pagarlo 1500 e poi 2000 lire al kg (esempio banale per rendere l'idea)
Perché nel secondo caso chi non ha adeguamenti di stipendio legati all'inflazione si impoverià in modo brutale...
 

M1chelasso

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Quello che mi domandavo era se i prezzi che determinano questa inflazione ritorneranno alla normalità nel breve periodo o se diventeranno un nuovo supporto come negli anni 80 per cui non rivedremo più il pane a mille lire ma sarà la normalità pagarlo 1500 e poi 2000 lire al kg (esempio banale per rendere l'idea)
Perché nel secondo caso chi non ha adeguamenti di stipendio legati all'inflazione si impoverià in modo brutale...
La questioni sono, la prima che è finanziaria e riconducibile all'inflazione mentre l'altra è la soglia psicologica e la tolleranza a prezzi assurdi che chiaramente i venditori hanno interesse a tenere.

Ricordo da bambino ero andato al parco giochi e chiedevano 5000 lire per un panino e mi sembrava un prezzo folle da pazzi.
Ora 2.5 euro per un panino è quasi un regalo.
 

nullapiu'

Poveri ma Belly
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Già alla fine del 2013 il tasso di riferimento della BCE era a zero (quasi: 0,25%) e c'è rimasto fino a questo luglio, un'eternità.
  1. La BCE ha mantenuto i tassi nulli soprattutto perchè la globalizzazione ha mantenuto i prezzi bassi e la BCE non riusciva a rispettare il vincolo dell'inflazione al 2%?
  2. i cambiamento geopolitici in atto ed il conseguente friend-shoring vi fanno temere che l'inflazione nei prossimi decenni sarà più facilmente vicina al 2% e che l'era dei tassi a zero sarà solo un lontano ricordo (almeno fino alla prossima bolla scoppiata/mega-recessione/pandemia)?
I tassi zero li ha imposti la Cina, finita la Cina finito lo zero.
 

M1chelasso

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I tassi zero li ha imposti la Cina, finita la Cina finito lo zero.
Io penso che l'inflazione bassissima di cui abbiano goduto gli usa e di conseguenza anche l'Europa sia derivata da decenni di stipendi da fame e sfruttamento dei lavoratori cinesi.