Pop. Sondrio. Una banca incredibile ad un prezzo incredibile

  • Ecco la 60° Edizione del settimanale "Le opportunità di Borsa" dedicato ai consulenti finanziari ed esperti di borsa.

    Questa settimana abbiamo assistito a nuovi record assoluti in Europa e a Wall Street. Il tutto, dopo una ottava che ha visto il susseguirsi di riunioni di banche centrali. Lunedì la Bank of Japan (BoJ) ha alzato i tassi per la prima volta dal 2007, mettendo fine all’era del costo del denaro negativo e al controllo della curva dei rendimenti. Mercoledì la Federal Reserve (Fed) ha confermato i tassi nel range 5,25%-5,50%, mentre i “dots”, le proiezioni dei funzionari sul costo del denaro, indicano sempre tre tagli nel corso del 2024. Il Fomc ha anche discusso in merito ad un possibile rallentamento del ritmo di riduzione del portafoglio titoli. Ieri la Bank of England (BoE) ha lasciato i tassi di interesse invariati al 5,25%. Per continuare a leggere visita il link

però dicono che distribuiscono 127 mln, che dividendo per il numero d'azioni sarebbe 0,28 addirittura.
 
Come previsto dal Piano Industriale, si conferma il payout ratio pari al 50%, corrispondente a un monte dividendi di circa 127 milioni, con una redditività calcolata sul prezzo medio dell’azione nei dodici mesi del 2022 pari al 7,8%.

Banca Popolare Sondrio, utile 2022 a 251 milioni in linea con target piano "Next Step"

Non male anche alla luce della rivalutazione del titolo. Se prosegue così almeno riprendere i 5 e tenerli nel corso dell'anno è più che probabile.
 
Non saprei, nel piano si parla del 50% dell'utile netto, sarebbe un 0,22/0,23 euro, ma lo scorso anno con un utile superiore hanno distribuito 0,20, io penso che faranno altrettanto anche sta volta.

La Sondrio é sempre stata parca con i dividendi mandando a riserva il più possibile, sono "muntangner" tengono a mano, per me che sono come loro, fanno bene.
Se la gestione caratteristica ha aumentato gli utili a/a del 20% cosa ha determinato la flessione del 6,4 rispetto agli utili dell'anno scorso?
 
Non l'ho letto questo, ma se lo dicono loro si sarebbe 0,28 euro per azione.


Mi cito, lo scorso anno utile di 268,7 milioni, quest'anno 251,3 totale 520 milioni, il 50% = 260 milioni di euro: 453,3 milioni circa di azioni, fa 0,573 euro, 0,20 l'hanno dato lo scorso anno, diventa ragionevole lo 0,28 quest'anno per mantenere il 50% di dividendi distribuiti nel biennio.
 
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Se la gestione caratteristica ha aumentato gli utili a/a del 20% cosa ha determinato la flessione del 6,4 rispetto agli utili dell'anno scorso?


Non lo so sarebbe da leggere il bilancio, da dire che i primi 9 mesi hanno fatto 151 milioni, mentre l'ultimo trimestre ne ha fatto 100 da solo, fosse così tutto l'anno sarebbero 400 milioni allora si che l'azione rivedrebbe i 6 o 7 euro di 12 anni fa.
Pedranzini si sbilancia a dire che nel 23 faranno più che nel 22 e lui i conti li ha sottocchio, la banca cresce gli interessi salgono...

Per me nel 22 ha influito la valorizzazione dei titoli di stato che devono mettere in bilancio a prezzo di mercato, prima sono scesi e hanno pagato pegno nell'ultimo trimestre hanno recuperato, per fortuna o capacità avevano la stragrande maggioranza a tasso variabile, molto poco a tasso fisso.

Comunque io sono contento dei conti, vedendo i dati al 30settembre 22, tra me e me avevo sparato un + 100 milioni mentale per il quarto trimestre, poi ridotti a 70 minimo per non peccare di ottimismo invece ci avevo preso. OK!
 
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7 febbraio (Reuters) - Banca Popolare Di Sondrio (BPSO.MI), CFO Massimo Perona durante call con analisti:
* POSSIBILE IN 2023 UN "HEADWIND" REGOLAMENTARE LEGATO A REVISIONE
MODELLI INTERNI - CFO
* ABBIAMO AVUTO ISPEZIONE BCE SU MODELLI INTERNI, NON CONOSCIAMO ESITO - CFO
* TEMPORANEO HEADWIND REGOLAMENTARE IN 2023 POTRA' ESSERE COMPENSATO QUANDO BCE VALIDERA' ESTENSIONE MODELLI INTERNI A PARTECIPATE IN 2024 - CFO

cosa significa? E' per questo che scende?
 
Se la gestione caratteristica ha aumentato gli utili a/a del 20% cosa ha determinato la flessione del 6,4 rispetto agli utili dell'anno scorso?
La Gestione Caratteristica ha generato un incremento di 175m rispetto al 2021, che però sono stati controbilanciati da:

- Decremento Attività Finanziaria per 42m (di cui 35m per minore attività di negoziazione)
- Decremento valore Attivi Finanziari per 95m (di cui 80m di perdite su quote di Fondi Obbligazionari)
- Maggiori accantonamenti fondo rischi (Cost of Credit) per 35m
- Maggiori Costi Operativi per 10m
- Altre perdite su altri investimenti per 10m

Insomma, il 2022 é stato quello che é stato, le perdite su attivi, soprattutto obbligazionari, erano prevedibili: l'aumento dei tassi dà, l'aumento dei tassi toglie. Da vedere sta storia regolamentare con la BCE. Forse il mercato si aspettava dei fuochi d'artificio che non ci sono stati, ma il dividendo dovrebbe aumentare e lo yield non é male.
 
coi tassi attuali tutte le banche fanno soldi ,BPSO non è da meno per fortuna
 
7 febbraio (Reuters) - Banca Popolare Di Sondrio (BPSO.MI), CFO Massimo Perona durante call con analisti:
* POSSIBILE IN 2023 UN "HEADWIND" REGOLAMENTARE LEGATO A REVISIONE
MODELLI INTERNI - CFO
* ABBIAMO AVUTO ISPEZIONE BCE SU MODELLI INTERNI, NON CONOSCIAMO ESITO - CFO
* TEMPORANEO HEADWIND REGOLAMENTARE IN 2023 POTRA' ESSERE COMPENSATO QUANDO BCE VALIDERA' ESTENSIONE MODELLI INTERNI A PARTECIPATE IN 2024 - CFO

cosa significa? E' per questo che scende?


Probabilmente ha a che fare con questo:-

B.P.Sondrio: Pedranzini, cda sta valutando se modificare statuto Tue Feb 07 17:14:11 CET 2023
ROMA (MF-DJ)--Banca Popolare di Sondrio sta valutando se modificare lo statuto per allineare la durata dei mandati dei consiglieri. Lo ha detto il consigliere delegato e dg, Mario Alberto Pedranzini, durante la call con gli analisti per la presentazione dei risultati 2022. Il consiglio, ha precisato il banchiere, "ha presente il problema e sta valutando possibili cambiamenti di statuto. Tuttavia, ancorche' abbastanza singolare", la banca ritiene che i mandati con scadenza diversa per i membri del consiglio assicurano "continuita' al board. Questo noi lo riteniamo un valore e quindi confidiamo di poter mantenere questa impostazione". vs fine MF-DJ NEWS 07-feb-2023 17:13
 
Probabilmente ha a che fare con questo:-

B.P.Sondrio: Pedranzini, cda sta valutando se modificare statuto Tue Feb 07 17:14:11 CET 2023
ROMA (MF-DJ)--Banca Popolare di Sondrio sta valutando se modificare lo statuto per allineare la durata dei mandati dei consiglieri. Lo ha detto il consigliere delegato e dg, Mario Alberto Pedranzini, durante la call con gli analisti per la presentazione dei risultati 2022. Il consiglio, ha precisato il banchiere, "ha presente il problema e sta valutando possibili cambiamenti di statuto. Tuttavia, ancorche' abbastanza singolare", la banca ritiene che i mandati con scadenza diversa per i membri del consiglio assicurano "continuita' al board. Questo noi lo riteniamo un valore e quindi confidiamo di poter mantenere questa impostazione". vs fine MF-DJ NEWS 07-feb-2023 17:13
Non credo. I "modelli interni" sono un sistema della banca per valutare il rischio dei propri clienti e le somme da accantonare per i ratios patrimoniali. Questi modelli interni , per essere implementati, devono essere (e sono già stati) approvati dalla BCE, che evidentemente ha fatto un'ispezione sul funzionamento degli stessi. Aspetteremo l'esito.
 
coi tassi attuali tutte le banche fanno soldi ,BPSO non è da meno per fortuna
vero; peraltro a me la strategia di pop sondrio di contenere i dividendi a favore di ulteriori rafforzamenti patrimoniali è sempre piaciuta, in quanto nel lungo periodo ti ritrovi il tutto come aumento di valore, mentre il dividendo per un quarto abbondante se ne va in tasse.
 
B.P.Sondrio: Pedranzini; no allarme Npl, livelli bassi, gestiremo internamente (Class-Cnbc) Wed Feb 08 19:12:52 CET 2023
MILANO (MF-DJ)--"Non vediamo nessun allarme sugli Npl. Superata la fase in cui abbiamo fatto ricorso alle cessioni, oggi possiamo gestirli con la macchina interna e si attestano a livelli molto bassi. Le sofferenze nette ammontano a soli 107 mln, sono fisiologiche". Lo ha affermato Mario Alberto Pedranzini, consigliere delegato di Banca Popolare di Sondrio, intervistato da Class-Cnbc, televisione di Class E. cce MF-DJ NEWS 08-feb-2023 19:12
 
Ragazzi, facciamo insieme alcuni ragionamenti sul piano triennale, sugli utili, sui dividendi attesi e di conseguenza sui Tp sul titolo.

Premessa : i piani industriali sono fatti pere essere rispettati e possibilmente ‘battuti’ (da questo dipendono i profitti del top managment)

Nel piano triennale sono previsti utili per 1.100 milioni e payout 50%

Il primo anno è andato, con utili a circa 250 milioni e 127 di dividendi (circa 28 cent per azione) e la conferma che si sta rispettando il piano industriale…

Nei prossimi 2 anni quindi, ci si aspettano quindi 850 milioni di utili e 425 di dividendi (pari a 0,94 cent di dividendi nel biennio)

Stiamo parlando mediamente (anche se sono convinto che la crescita sarà progressiva) di un + 60% su utili e dividendi, e di conseguenza sul valore del titolo….

Mi sembra troppo facile… sto sbagliando qualcosa ?
 
Ragazzi, facciamo insieme alcuni ragionamenti sul piano triennale, sugli utili, sui dividendi attesi e di conseguenza sui Tp sul titolo.

Premessa : i piani industriali sono fatti pere essere rispettati e possibilmente ‘battuti’ (da questo dipendono i profitti del top managment)

Nel piano triennale sono previsti utili per 1.100 milioni e payout 50%

Il primo anno è andato, con utili a circa 250 milioni e 127 di dividendi (circa 28 cent per azione) e la conferma che si sta rispettando il piano industriale…

Nei prossimi 2 anni quindi, ci si aspettano quindi 850 milioni di utili e 425 di dividendi (pari a 0,94 cent di dividendi nel biennio)

Stiamo parlando mediamente (anche se sono convinto che la crescita sarà progressiva) di un + 60% su utili e dividendi, e di conseguenza sul valore del titolo….

Mi sembra troppo facile… sto sbagliando qualcosa ?



Il piano era triennale o quadriennale? Non é che comprendeva anche il 21?

425 milioni di utili annuali per i prossimi due anni mi sembrano tanti, ma occorre vedere il primo trimestre di quest'anno per capire se i 100 milioni dell'ultimo trimestre del 22 sono temporanei o si stabilizzano nel tempo, se il primo tri, 23 facessero 100 milioni di utile netto ci sarebbe da sognare.

425 milioni con un P/E di 8 farebbe... :eek:

(inchiodare le azioni nel cassetto, metterci un lucchetto e buttare via la chiave.)
 
Il piano era triennale o quadriennale? Non é che comprendeva anche il 21?

425 milioni di utili annuali per i prossimi due anni mi sembrano tanti, ma occorre vedere il primo trimestre di quest'anno per capire se i 100 milioni dell'ultimo trimestre del 22 sono temporanei o si stabilizzano nel tempo, se il primo tri, 23 facessero 100 milioni di utile netto ci sarebbe da sognare.

425 milioni con un P/E di 8 farebbe... :eek:

(inchiodare le azioni nel cassetto, metterci un lucchetto e buttare via la chiave.)
Si, comprendeva anche il 2021 (piano industriale quadriennale 22-25).
L'obiettivo di 1100 milioni di utili è ambizioso ma tutt'altro che irraggiungibile.
 
Ultima modifica:
Si, comprendeva anche il 2021 (piano industriale quadriennale 22-25).
L'obiettivo di 1100 milioni di utili è ambizioso ma tutt'altro che irragiungibile.
Ho preso in granchio, il piano è quadriennale 22-25 e non triennale.
 
Ragazzi, facciamo insieme alcuni ragionamenti sul piano triennale, sugli utili, sui dividendi attesi e di conseguenza sui Tp sul titolo.

Premessa : i piani industriali sono fatti pere essere rispettati e possibilmente ‘battuti’ (da questo dipendono i profitti del top managment)

Nel piano triennale sono previsti utili per 1.100 milioni e payout 50%

Il primo anno è andato, con utili a circa 250 milioni e 127 di dividendi (circa 28 cent per azione) e la conferma che si sta rispettando il piano industriale…

Nei prossimi 2 anni quindi, ci si aspettano quindi 850 milioni di utili e 425 di dividendi (pari a 0,94 cent di dividendi nel biennio)

Stiamo parlando mediamente (anche se sono convinto che la crescita sarà progressiva) di un + 60% su utili e dividendi, e di conseguenza sul valore del titolo….

Mi sembra troppo facile… sto sbagliando qualcosa ?
Ho preso in granchio, il piano è quadriennale 22-25 e non triennale.

Quindi gli 850 milioni saranno gli utili previsti nei prossimi 3 anni e di conseguenza i dividendi di 425 milioni che saranno triennali (circa 32 cent medi per anno)

Al 2025 si prevedono 330 milioni di utili e circa 36 cent di dividendi.

Sembrava troppo facile…
 
Esatto; il tuo "granchio" m'è costata una telefonata all'I.A....persona molto cortese, in puro stile svizzero.
 
Utile netto anni:-

21 = 269 milioni div. 0,2
22 = 251 milioni div. 0,28
23 = (290) ml. div. (0,32)?
24 = (290) ml. div. (0,32)?

Sommano 1.100 milioni, con i numeri attuali sembrano cifre più che raggiungibili.
 
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