Spread Indice-Future

vercetti

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sono consapevole dell'esistenza delle tanto famose leggi di non arbitraggio che impediscono qualsiasi arbitraggio tra pronti e forward ma vorrei capire un attimo con più chiarezza perchè, matematicamente parlando, non c'è la possibilità di fare un arbitraggio tra future e sottostante sfruttando lo spread... :mmmm: metto in chiaro che mio malgrado sono per il momento sprovvisto di qualsiasi nozione "quantitativa" aull'argomento "derivati" :wall: :wall: :wall:
 
vercetti ha scritto:
sono consapevole dell'esistenza delle tanto famose leggi di non arbitraggio che impediscono qualsiasi arbitraggio tra pronti e forward ma vorrei capire un attimo con più chiarezza perchè, matematicamente parlando, non c'è la possibilità di fare un arbitraggio tra future e sottostante sfruttando lo spread... :mmmm: metto in chiaro che mio malgrado sono per il momento sprovvisto di qualsiasi nozione "quantitativa" aull'argomento "derivati" :wall: :wall: :wall:


Come compri l'indice, per esempio nasdaq100 composto da 100 titoli,
o del russell2000 che ne ha 2000?

P.S.L'eventuale risposta :"Comprando ETF" non vale :D

ciao ;)
 
Flyingfox ha scritto:
Come compri l'indice, per esempio nasdaq100 composto da 100 titoli,
o del russell2000 che ne ha 2000?

P.S.L'eventuale risposta :"Comprando ETF" non vale :D

ciao ;)

perchè non vale con l'etf? tra tasso di cambio e future come funziona? :censored:
 
vercetti ha scritto:
sono consapevole dell'esistenza delle tanto famose leggi di non arbitraggio che impediscono qualsiasi arbitraggio tra pronti e forward ma vorrei capire un attimo con più chiarezza perchè, matematicamente parlando, non c'è la possibilità di fare un arbitraggio tra future e sottostante sfruttando lo spread... :mmmm: metto in chiaro che mio malgrado sono per il momento sprovvisto di qualsiasi nozione "quantitativa" aull'argomento "derivati" :wall: :wall: :wall:
semplice, perchè il prezzo future deriva da una relazione di non arbitraggio.

ciao
 
vercetti ha scritto:
perchè non vale con l'etf? tra tasso di cambio e future come funziona? :censored:

Il cambio non c'entra,
l'ETF replica l'indice ma è più simile al future che al sottostante, questa condizione riduce lo spread e quindi il margine di guadagno che è già minimo...

ciao ;)
 
per comprare il paniere di azioni o l'ETF devi investire soldi che devi prendere a prestito (al tasso a breve) o se usi i tuoi, che si ipotizzano avresti investito al tasso a breve. Il tasso entra quindi nella strategia col paniere: il rendimento complessivo sarà quello dell' indice meno il tasso di interesse a breve.

Per comprare il fib invece non paghi o perdi il tasso a breve.

Le due strategie (quella con l'indebitamento e il paniere e quella col fib) devono avere lo stesso rendimento atteso, altrimenti tutti andrebbero sulla più conveniente, e quindi questo porta il fib ad avere un prezzo maggiorato rispetto all'indice nella quantità tale che che le due strategie si equivalgano. Tale quantità è pari al tasso di interesse moltiplicato per l'indice.


Ovviamente ho tralasciato il discorso dividendi, ma il meccanismo è analogo : con le azioni incassi i dividendi e col futures no, per cui sul futures la cosa è scontata dal prezzo e non li devi pagare.
 
pierrone ha scritto:
per comprare il paniere di azioni o l'ETF devi investire soldi che devi prendere a prestito (al tasso a breve) o se usi i tuoi, che si ipotizzano avresti investito al tasso a breve. Il tasso entra quindi nella strategia col paniere: il rendimento complessivo sarà quello dell' indice meno il tasso di interesse a breve.

Per comprare il fib invece non paghi o perdi il tasso a breve.

Le due strategie (quella con l'indebitamento e il paniere e quella col fib) devono avere lo stesso rendimento atteso, altrimenti tutti andrebbero sulla più conveniente, e quindi questo porta il fib ad avere un prezzo maggiorato rispetto all'indice nella quantità tale che che le due strategie si equivalgano. Tale quantità è pari al tasso di interesse moltiplicato per l'indice.


Ovviamente ho tralasciato il discorso dividendi, ma il meccanismo è analogo : con le azioni incassi i dividendi e col futures no, per cui sul futures la cosa è scontata dal prezzo e non li devi pagare.

grazie infinite OK! OK! per questo quindi il prezzo del future è uguale al sottostante *(1+tasso d'int.a breve) :censored:
grazie ;) OK!
 
prezzo future
F=S*e elevato a (r-d)

S=spot
r tasso a breve
d=dividend yield

Questo per gli indici azionari che non sono total return e che quindi non pagano dividendi...il dax è total return e quini il d puoi toglierlo
Ciao
 
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