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Sta arrivando la recessione, vendete tutto sul mercato azionario (Vol 32)

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bridgewater ha scritto:
L'anno scorso avevo provato a fare qualche stima su TLT (all'incirca analogo ad US10, ma in dollari e quotato negli States) proprio ipotizzando un ritorno ai rendimenti medi visti nel decennio 2010-2019: ho ipotizzato vari scenari di variazione del constant maturity 30y nei successivi 10 anni con un processo mean reverting verso la media del decennio 2010-2019 e che ne conservasse la volatilità. Il risultato medio era un drawdown forse anche sopportabile, ma che durava 6 anni.

Indici bonds governativi non em, rischio tassi

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Apprezzo certamente il grafico a ciola barzotta con scapocchiamento a sinistra, ma i rendimenti del 2010-2019 erano comunque risibili al 2-3%.
Storicamente, per affrontare un'inflazione del 7%, servono i tassi MINIMO all'8% (e probabilmente di piu').
Non si e' mai visto un paese che e' riuscito ad abbassare un'inflazione rampante senza portare i tassi al di sopra del livello inflattivo.
Poi prendiamo per il cúlo Erdogan che dichiara che per combattere l'inflazione stampa moneta... ma ominicchio e' uguale... vie d'uscita non ce ne sono...

Per ora la fed, cagandosi sotto della recessione, ha annunciato 7 rialzi di 25 briciole di pane ciascuno (quindi fed funds rate all'1.75%).
Che forse portera' recessione (o forse no), ma all'inflazione fa il solletico.

Inoltre, l'inflazione USA potrebbe non fermarsi all'8%.
E se l'inflazione continua a salire come negli anni 70?
E se a Putin non gli passa l'incazzatura e continua con la guerra?
A che livello di inflazione saremo tra 12 mesi?

Poi per carita' tutto e' possibile, se nel CPI sostituiscono il filetto di manzo al pepe con lombrichi fritti nell'olio di ricino, l'inflazione da statistica si abbassa facilmente.

Nel frattempo, posso confermare che la tecnica del metallo luccicante in cambio di pompini funziona oggi, come funzionava 5000 anni fa.
Misteri della fede.

amls7ud.jpg
 
robinbreak ha scritto:
Apprezzo certamente il grafico a ciola barzotta con scapocchiamento a sinistra, ma i rendimenti del 2010-2019 erano comunque risibili al 2-3%.
Storicamente, per affrontare un'inflazione del 7%, servono i tassi MINIMO all'8% (e probabilmente di piu').
Non si e' mai visto un paese che e' riuscito ad abbassare un'inflazione rampante senza portare i tassi al di sopra del livello inflattivo.
Poi prendiamo per il cúlo Erdogan che dichiara che per combattere l'inflazione stampa moneta... ma ominicchio e' uguale... vie d'uscita non ce ne sono...

Per ora la fed, cagandosi sotto della recessione, ha annunciato 7 rialzi di 25 briciole di pane ciascuno (quindi fed funds rate all'1.75%).
Che forse portera' recessione (o forse no), ma all'inflazione fa il solletico.

Inoltre, l'inflazione USA potrebbe non fermarsi all'8%.
E se l'inflazione continua a salire come negli anni 70?
E se a Putin non gli passa l'incazzatura e continua con la guerra?
A che livello di inflazione saremo tra 12 mesi?

Poi per carita' tutto e' possibile, se nel CPI sostituiscono il filetto di manzo al pepe con lombrichi fritti nell'olio di ricino, l'inflazione da statistica si abbassa facilmente.

Nel frattempo, posso confermare che la tecnica del metallo luccicante in cambio di pompini funziona oggi, come funzionava 5000 anni fa.
Misteri della fede.

amls7ud.jpg
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Stavo cercando di contare i dobloni ma continuo a distrarmi e ricomincio da kapo :o

Misteri della fede :o
 
Il prossimo trend per le azioni sarà il Middle East, sta venendo pompato come pochi.
 
Situazione difficile da interpretare per tutti.
Per me inflazione USA destinata a salire e prima delle mid term non mi aspetto azioni decise. Se biden dovesse perdere pesante l'omminicchio avrebbe molti grattacapi.
Il deficit federale non accenna a diminuire anzi con la storia della spesa militare che si va ad aggiungere ai piani infrastrutturali, alla green economy e tutto il resto l'agnello sacrificale è il bond holder boomer.
Mi preoccupa invece la salita dei bund che potrebbe segnare campane a morto per tanti Paesi con debito gigante che non possono servirlo nemmeno al 3% ... Ogni riferimento a limoni è puramente casuale.
Sulle rumene lunghe X fortuna sono sgattaiolato sulla 19enne 2041 che sta comunque prendendo pizze ma per me temporanee.

Forse la scelta migliore rimane bond corti con rendimenti decenti, ossia high yield. Le azioni seguiranno la politica Fed che se troppo irruenta ci potrebbe mandare in bear market.
Allo stato attuale è improbabile, come dimostrano le quotazioni del Gold che ripartono e dei reit che fanno spallucce. I tassi reali negativi continuano...
 
AHAH..

Bisogna prendere la pressione. sarà a 2,5 ad entrambe? :D
 
robinbreak ha scritto:
Prima di essere bannato dalla lama tagliente della censura, qualche utente mi aveva chiesto dell'argento.
Va bene, parliamone.

Anzitutto: analisi fondamentale.

1) E' lontano dai massimi storici. Oggi quota a $25, una salita a $50 significherebbe ritornare alle quotazioni del 2011.
2) Usi industriali a 360 gradi. L'argento e' il materiale (dopo il petrolio) con piu' citazioni nei brevetti industriali.
3) Era moneta (tutti avevano argento fisico in tasca). Tutto questo argento fisico, una volta demonetizzato, e' stato utilizzato dall'industria che nell'arco di 50 anni ha usato il metallo in maniera diffusa, ed ora e' parte integrante ed indispensabile di tantissimi processi e prodotti finiti. Quindi domanda inelastica.
4) In un bull run sui metalli preziosi, l'argento sovraperforma l'oro di circa x2.
5) Asset anonimo e fuori dal sistema bancario.
6) Trasportabile, ma solo con mezzi pesanti (piu' scomodo da rubare rispetto all'oro).
7) Asset ad alta speculazione, iper-cartolarizzato e prono a short squeeze, physical squeeze e supply constraint.
8) Ottimo come regalo alle fìghe. Essendo luccicante e con la scritta 999, il pompìno e' nell'aria.
9) Estrazione mineraria minima (produzione annuale mondiale è solo il 3% dell'above ground supply, quindi offerta rigida non facilmente aumentabile).
10) Bottom decennale a $15 (limited downside).
11) A differenza di altre commodity, l'argento puoi comprarlo fisico e risparmi il contango/backwardation/costi di gestione e altri mal di testa degli ETC/ETF.
12) Asset con orizzonte temporale infinito.

Passiamo ora all'analisi tecnica.

I metalli preziosi approfittano della debolezza dei treasury bonds in regime di alta inflazione (certo il metallo non paga cedole, ma che te ne fai del 2% di cedole con il 6% di inflazione?).
Infatti andiamo a vedere il grafico di TLT (20+ years treasury bonds USA)
E' evidente la formazione di una classica figura tecnica: Palle e Càzzö Inzippato ribassista.

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Partendo dalla base del Càzzö, il target su TLT e' attorno ai $95.
Quindi una possibile debolezza sui treasury nel breve medio termine.



Andiamo ora a vedere il grafico decennale dell'oro ed incontriamo un'altra classica figura tecnica: Tettóne Sghimbescie a Sinistra.

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La tettóna sinistra, con capezzolo attorno ai $1100, si protrae verso la tètta destra, piu' piccola, ma ora vicina alla base.
L'analisi tecnica vede un target sull'oro nel breve medio attorno ai $3000.



Andiamo infine a vedere il grafico CINQUANTENNALE dell'argento.
Ed incontriamo, con sorpresa, la medesima figura tecnica delle Tettóne Sghimbescie a Sinistra che abbiamo visto sull'oro, ma su un orizzonte temporale molto piu' ampio.

WLE13wy.png


La tettóna sinistra va dal 1980 al 2010, e la tètta destra dal 2011 al 2022 (figura tecnica pero' ancora non completa).
Se dovesse materializzarsi quella sull'oro, allora anche l'argento completerebbe la sua figura tecnica e il target si aggira addirittura sui $100!!!!

Insomma un risk/reward ratio davvero notevole.
L'acquisto di un quintale nel portafoglio ci sta tutto.
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Felice di aver chiesto e della lezione di oggi :D OK!
 
Ripropongo una chart aggiornata che credo sia di particolare importanza per gli investitori di lungo periodo. E' del reparto tecnico di Bofa ed è abbastanza originale per come interpreta i macrocicli di lunghissimo corso, come il fatto che intorno al 7° anno ci sia di solito un bear market ciclico all'interno dell'intatto bull market secolare. Leggendo la legenda in alto + le scritte sulle chart dovreste capire tutto ma le conclusioni importanti da mettere insieme sono:

1) Siamo in un bull market secolare.
2) Durerà ancora fino intorno al 2030.
3) Vedere il valore della logscala a cui arriveremo al termine del macrociclo :cool:


24.03.2022_21.26.11_REC.png
 
Unexist ha scritto:
Ripropongo una chart aggiornata che credo sia di particolare importanza per gli investitori di lungo periodo. E' del reparto tecnico di Bofa ed è abbastanza originale per come interpreta i macrocicli di lunghissimo corso, come il fatto che intorno al 7° anno ci sia di solito un bear market ciclico all'interno dell'intatto bull market secolare. Leggendo la legenda in alto + le scritte sulle chart dovreste capire tutto ma le conclusioni importanti da mettere insieme sono:

1) Siamo in un bull market secolare.
2) Durerà ancora fino intorno al 2030.
3) Vedere il valore della logscala a cui arriveremo al termine del macrociclo :cool:


Vedi l'allegato 2820608
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Per fare i conti molto alla buona finire a 10k nel 2030 significa raddoppiare in 7 anni, questo presuppone:

7 anni di crescita degli utili al 10 per cento

Alla fine dei 7 anni multipli tirati allo stesso livello di come lo sono ora.

Praticamente lo scenario più ottimistico che uno può aspettarsi.

Sounds good, doesnt work :o
 
Un modello di JPM indica che c'è il 60% di probabilità di avere una recessione in US nel giro di 3 anni:


24.03.2022_22.00.05_REC.png
 
nel giro di tre anni probabile, ma ancora c'è da correre verso i cingumila :o
 
Stato
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