titolo bad bath 2044 5,165% usd callable US075896AC47

  • Ecco la 60° Edizione del settimanale "Le opportunità di Borsa" dedicato ai consulenti finanziari ed esperti di borsa.

    Questa settimana abbiamo assistito a nuovi record assoluti in Europa e a Wall Street. Il tutto, dopo una ottava che ha visto il susseguirsi di riunioni di banche centrali. Lunedì la Bank of Japan (BoJ) ha alzato i tassi per la prima volta dal 2007, mettendo fine all’era del costo del denaro negativo e al controllo della curva dei rendimenti. Mercoledì la Federal Reserve (Fed) ha confermato i tassi nel range 5,25%-5,50%, mentre i “dots”, le proiezioni dei funzionari sul costo del denaro, indicano sempre tre tagli nel corso del 2024. Il Fomc ha anche discusso in merito ad un possibile rallentamento del ritmo di riduzione del portafoglio titoli. Ieri la Bank of England (BoE) ha lasciato i tassi di interesse invariati al 5,25%. Per continuare a leggere visita il link

Stato
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Abbiamo i dati dell'adesione:
17% delle 2024, 25% delle 2034, 11% delle 2044.

Sarebbero 160 milioni su circa 1 miliardo ( sono già dedotti gli swap con azioni )


Estensione di tre giorni della proposta.
 
Abbiamo i dati dell'adesione:
17% delle 2024, 25% delle 2034, 11% delle 2044.

Sarebbero 160 milioni su circa 1 miliardo ( sono già dedotti gli swap con azioni )


Estensione di tre giorni della proposta.
Hold out.jpg
 
Poco, che è meglio di niente.
Come già dicevo, preferisco così: niente modifiche ai prospetti e pochi bond garantiti.

D'altra parte con questi swap con azioni in corso mi pare già tanto che qualcuno preferisca il nuovo bond!

E poi perché tre giorni di estensione, cosa cambia in tre giorni???
Ho idea che qualcuno voglia recedere da questa proposta passando ad altra contro azioni e gli abbiano fornito le tempistiche necessarie.
 
Abbiamo i dati dell'adesione:
17% delle 2024, 25% delle 2034, 11% delle 2044.

Sarebbero 160 milioni su circa 1 miliardo ( sono già dedotti gli swap con azioni )


Estensione di tre giorni della proposta.

Quindi praticamente sono riusciti solo a fare swap con le azioni, 20-30 milioni non di più con i nuovi bond.
 
No ok, quindi circa 160 milioni di swap con i bond + altri circa 150 con le azioni.

Si, per ora siamo lì.. dopotutto è una proposta davvero indecente in entrambi i casi.
Ora, tra swap uno e swap due circa il 40% della 2024 è andato.. se vogliono di più probabilmente dovranno concedere di più ( o un bond vero, non callabile a 40, o tante azioni da garantire recovery molti migliore).
Vediamo se hanno altri swap in canna.. il titolo in pre è debole, se aumentano l'offerta di swap per la 2024 la diluizione si farà notevole.
 
Si, per ora siamo lì.. dopotutto è una proposta davvero indecente in entrambi i casi.
Ora, tra swap uno e swap due circa il 40% della 2024 è andato.. se vogliono di più probabilmente dovranno concedere di più ( o un bond vero, non callabile a 40, o tante azioni da garantire recovery molti migliore).
Vediamo se hanno altri swap in canna.. il titolo in pre è debole, se aumentano l'offerta di swap per la 2024 la diluizione si farà notevole.

in US la 44 sale :clap:
Hold out.jpg
 

Si, decisamente poco. Ma se contemporaneamente offri condizioni migliori ad altri non è che si invoglia molto. Strano comportamento.
Discreto contenimento dei costi di interessi a parte - nulla che possa comunque cambiare i destini di BBBY - rimangono in piedi ancora circa 120 milioni della 2024: diciamo che un mezzo calcio al barattolo lo hanno dato.
Rimane il vero problema centrale: la riorganizzazione per l'urgente contenimento delle perdite. Altrimenti diminuire il debito, se continui ad essere in perdita, non basta .
 
Si, decisamente poco. Ma se contemporaneamente offri condizioni migliori ad altri non è che si invoglia molto. Strano comportamento.
Discreto contenimento dei costi di interessi a parte - nulla che possa comunque cambiare i destini di BBBY - rimangono in piedi ancora circa 120 milioni della 2024: diciamo che un mezzo calcio al barattolo lo hanno dato.
Rimane il vero problema centrale: la riorganizzazione per l'urgente contenimento delle perdite. Altrimenti diminuire il debito, se continui ad essere in perdita, non basta .

Concordo appieno.
Sono stati bravini nello swap e bravi nel collocamento, ora devono essere bravissimi.. nel loro mestiere.
Poi festeggiamo.
 
Concordo appieno.
Sono stati bravini nello swap e bravi nel collocamento, ora devono essere bravissimi.. nel loro mestiere.
Poi festeggiamo.

eliminato il 40% della 2024 e forse qualcosina esce fuori in questi giorni.
Allontanato rischio bancarotta e per noi è da festeggiare.
Dai dati delle vendite retail US crescono del 1.3% atteso 1% quindi meglio del previsto.
https://www.finanzaonline.com/notiz...nflazione-in-rialzo-13-a-ottobre-meglio-stime

Gli ingredienti ci sono per un brindisi natalizio:yes:
 
Ultima modifica:
Report

[h=2]Bed Bath & Beyond Inc. Announces Extension of Exchange Offers and Consent Solicitations for Certain of its Outstanding Debt Securities[/h]16/11/2022 13:30 RSF
For best results when printing this announcement, please click on link below: http://newsfile.refinitiv.com/getne...ers.com:20221116:nPnlppQ0a&default-theme=true

Bed Bath & Beyond Inc. Announces Extension of Exchange Offers and Consent Solicitations for Certain of its Outstanding Debt Securities

PR Newswire

UNION, N.J., Nov. 16, 2022

UNION, N.J., Nov. 16, 2022 /PRNewswire/ -- Bed Bath & Beyond Inc. (NASDAQ: BBBY) today announced that it has extended its previously announced offers to exchange (the "Exchange Offers") any and all of its outstanding Senior Notes.

(https://mma.prnewswire.com/media/1158162/BBB_Logo.html)

Sue Gove, Bed Bath & Beyond's President and CEO said, "We look forward to building additional momentum with our bond exchange and providing an opportunity for our interested holders to participate. We believe the degree of engagement we have experienced to date will help us address the maturity of our debt, to strengthen our financial position and further enable our current and future business priorities."

Today's extension includes the offers to exchange:

(i) 3.749% Senior Notes due 2024 (the "2024 Notes") for new 3.693% Senior Second Lien Secured Non-Convertible Notes due 2027 (the "New Second Lien Non-Convertible Notes") and/or new 8.821% Senior Second Lien Secured Convertible Notes due 2027 (the "New Second Lien Convertible Notes"), at the option of the holder of the 2024 Notes;

(ii) 4.915% Senior Notes due 2034 (the "2034 Notes") for new 12.000% Senior Third Lien Secured Convertible Notes due 2029 (the "New Third Lien Convertible Notes" and, together with the New Second Lien Non-Convertible Notes and the New Second Lien Convertible Notes, the "New Notes"); and

(iii) 5.165% Senior Notes due 2044 (the "2044 Notes" and, collectively with the 2024 Notes and the 2034 Notes, the "Old Notes") for New Third Lien Convertible Notes.

In connection with the Exchange Offers, the Company is also soliciting consents to amend the indenture governing the Old Notes (the "Consent Solicitations").

Each of the Exchange Offers and Consent Solicitations, which were originally scheduled to expire at 11:59 p.m., New York City time, on November 15, 2022, has been extended until 11:59 p.m., New York City time, on November 18, 2022 (as such time and date may be further extended, the "Expiration Time").

Except for the extension of the Expiration Time, all other terms of the Exchange Offers and Consent Solicitations remain unchanged.

As of 11:59 p.m., New York City time, on November 15, 2022, which was the original expiration time for the Exchange Offers, the principal amounts of Old Notes validly tendered and not validly withdrawn, as advised by Global Bondholder Services Corporation, the exchange agent for the exchange offers, are set forth in the table below:

Title of Old Notes to be CUSIP Outstanding Principal Principal Amount Approximate Percentage of Old
Tendered Number Amount Tendered Notes Tendered
3.749% Senior Unsecured 075896 AA8 $215,404,500 $36,477,000 16.93 %
Notes due 2024
4.915% Senior Unsecured 075896 AB6 $209,712,000 $51,156,000 24.39 %
Notes due 2034
5.165% Senior Unsecured 075896 AC4 $604,820,000 $68,382,000 11.31 %
Notes due 2044

As previously announced, we entered into privately negotiated exchanges with certain existing institutional holders of our Old Notes. In total, the existing holders exchanged approximately $69 million aggregate principal amount of 2024 Notes, $15.3 million aggregate principal amount of 2034 Notes and $70.2 million aggregate principal amount of 2044 Notes, plus accrued and unpaid interest on such notes, and in one case cash, for approximately 14.5 million shares of our common stock. The Outstanding Principal Amount of each series of Old Notes in the table above gives effect to the cancellation of the Old Notes exchanged in the private exchanges.

Tenders of Old Notes may be withdrawn at any time at or prior to the Expiration Time, but not thereafter, subject to limited exceptions and except as otherwise required by applicable law, unless extended.

A Registration Statement on Form S-4, including a prospectus and consent solicitation statement forming a part thereof (the "Prospectus"), which is subject to change, relating to the issuance of the New Notes has been filed with the Securities and Exchange Commission (the "SEC") (the "Registration Statement"), but has not yet become effective. The New Notes may not be sold nor may offers to buy be accepted prior to the time the Registration Statement becomes effective. If and when issued, the New Notes will be registered under the Securities Act of 1933, as amended.

Copies of the Prospectus pursuant to which the Exchange Offers and Consent Solicitations are being made may be obtained from Global Bondholder Services Corporation, the information agent and exchange agent for the Exchange Offers and Consent Solicitations. Requests for documentation and questions regarding procedures for tendering the Old Notes can be directed to Global Bondholder Services Corporation at (855) 654-2015 (for information U.S. Toll-free) or (212) 430-3774 (information for brokers). Questions regarding the terms and conditions of the Exchange Offers and Consent Solicitations should be directed to the dealer manager, Lazard Frères & Co. LLC, at (212) 632-6311.

The Exchange Offers and Consent Solicitations are being made only by and pursuant to the terms and subject to the conditions set forth in the Prospectus, which forms a part of the Registration Statement, and the information in this press release is qualified by reference to such Prospectus and the Registration Statement.

This press release is for informational purposes only and is not an offer to buy or sell or the solicitation of an offer to sell with respect to any securities. The solicitation of offers to sell the New Notes or buy the Old Notes is only being made pursuant to the terms of the Exchange Offers. The Company is not making an offer of New Notes in any jurisdiction where the Exchange Offers are not permitted, and this press release does not constitute an offer to participate in the Exchange Offers to any person in any jurisdiction where it is unlawful to make such an offer or solicitations.

Holders of the Old Notes are urged to carefully read the Prospectus before making any decision with respect to the Exchange Offers and Consent Solicitations. None of the Company, the dealer manager, the trustee with respect to any series of Old Notes, the trustee with respect to any series of New Notes, the information agent and exchange agent for the Exchange Offers or any affiliate of any of them makes any recommendation as to whether holders of the Old Notes should exchange their Old Notes for New Notes in the Exchange Offers, and no one has been authorized by any of them to make such a recommendation.

Holders of the Old Notes must make their own decision as to whether to tender Old Notes and, if so, the principal amount of Old Notes to tender. This press release is for informational purposes only and does not constitute an offer to purchase or a solicitation of an offer to buy any securities, nor shall there be any sale of securities in any state or jurisdiction in which such offer or solicitation or sale would be unlawful.
 
Interessante riflessione sullo swap del debito presente su reddit

https://www.reddit.com/r/BBBY/comments/yx8tl0/summarythoughts_on_current_state_of_bond/

Riporto solo le conslusioni
Conclusion

Since the expiration date was extended for a few more days these numbers are preliminary. I'm assuming the final numbers on the exchange will be higher than this if these extra days entice a few more larger bond holders to do the exchange. As for what this means for a possible acquisition or merger, I don't see how it changes that. Any debt that BBBY can shed is good, and they've handled about 25% of all their bond debts in the matter of a month and a half. Another thing to note is that the bond price of their current 2024, 2034 and 2044 bonds have risen quite dramatically in value as of one week ago. This signals either more confidence in the long-term viability of the company or there's a buying pressure on the bonds for some reason. No way to tell.

Stiamo a vedere tanto noi oramai siamo hold out. Più debito si scambia o con azioni o convertito è meglio per noi. Comunque anche in un'ipotesi di acquisto da terzi mi sembra di capire che l'offerta non può essere inferiore a quella proposta dalla società quindi ci sono margini per arrivare almeno al prezzo dello scambio 21.75:yes:

Forse oramai sarà difficile fare shopping a prezzi discount:'(
 
Aspettando Godot...

Interessante riflessione sullo swap del debito presente su reddit

https://www.reddit.com/r/BBBY/comments/yx8tl0/summarythoughts_on_current_state_of_bond/

Riporto solo le conslusioni
Conclusion

Since the expiration date was extended for a few more days these numbers are preliminary. I'm assuming the final numbers on the exchange will be higher than this if these extra days entice a few more larger bond holders to do the exchange. As for what this means for a possible acquisition or merger, I don't see how it changes that. Any debt that BBBY can shed is good, and they've handled about 25% of all their bond debts in the matter of a month and a half. Another thing to note is that the bond price of their current 2024, 2034 and 2044 bonds have risen quite dramatically in value as of one week ago. This signals either more confidence in the long-term viability of the company or there's a buying pressure on the bonds for some reason. No way to tell.

Stiamo a vedere tanto noi oramai siamo hold out. Più debito si scambia o con azioni o convertito è meglio per noi. Comunque anche in un'ipotesi di acquisto da terzi mi sembra di capire che l'offerta non può essere inferiore a quella proposta dalla società quindi ci sono margini per arrivare almeno al prezzo dello scambio 21.75:yes:

Forse oramai sarà difficile fare shopping a prezzi discount:'(

Usando una semplice metafora... stiamo assistendo al movimento del liquido in un imbuto. Il denaro fluisce forzatamente sui bond BBBY.

Tutto converge verso la soluzione positiva della vicenda BBBY.
 
Proviamo a fare una simulazione di previsione

20 dic

25 febb

30 maggio

35 sett

40 febb 2024

Fine 2024 stallo intorno ai 50/65
 
Ma se manco sappiamo cosa può succedere domani mattina che tipo di previsioni si possono mai fare a scadenze bi-trimestrali su una azienda che definire traballante è un omaggio... :wall:
mah chi lo capisce è bravo, poi addirittura i prezzi :rotfl:
 
Aspettando Godot...

Ma se manco sappiamo cosa può succedere domani mattina che tipo di previsioni si possono mai fare a scadenze bi-trimestrali su una azienda che definire traballante è un omaggio... :wall:
mah chi lo capisce è bravo, poi addirittura i prezzi :rotfl:

E' pura e semplice esperienza vissuta, sia nel passato remoto, sia in quello recente... insomma il classico "dejà vu"...

Tra i tanti esempi di rimonta veloce delle quotazioni dei bond, basti citare il caso di Hertz di 3-4 anni fa... quando il mercato comprese con chiarezza che si sarebbe evitato il Ch. 11 in pochi mesi il titolo risalì da $15 a oltre $100...
 
Ultima modifica:
alcuni anni fa ho acquistato questo titolo alla quotazione di 85 circa........è sceso fino a 6 e poi in meno di un anno è ritornato a 100.......mi sono fatto tutta la discesa e la risalita e ho venduto quando sono ritornato in pari.
Speriamo che BBBY faccia lo stesso!

https://www.ariva.de/US18683KAD37
 
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