[U]GEVO[/U]
- Creatore Discussione panico
- Data di inizio
panico
bulls make money
- Registrato
- 6/2/07
- Messaggi
- 5.700
- Punti reazioni
- 130
Gevo, Inc. (GEVO -1,07%)
Q1 2022 Earnings Call
Maggio 09, 2022, 4:30 p.m. ET
Contenuto:
Osservazioni preparate
Domande e risposte
Chiama i partecipanti
Osservazioni preparate:
Operatore
Grazie per essere stati presenti e benvenuti alla conference call sugli utili del primo trimestre 2022 di Gevo, Inc. [Istruzioni per l'operatore] Come promemoria, il programma di oggi può essere registrato. E ora vorrei presentare il tuo ospite per il programma di oggi, mr.
John Richardson, direttore delle relazioni con gli investitori. Per favore, vada avanti, signore.
John Richardson -- Direttore delle relazioni con gli investitori
Buon pomeriggio a tutti. Questo è John Richardson, direttore delle relazioni con gli investitori di Gevo. Grazie per esserti unito a noi per discutere i risultati del primo trimestre di Gevo per il periodo conclusosi il 31 marzo 2022. Vorrei iniziare presentando i partecipanti di oggi dell'azienda.
Con noi oggi ci sono il Dr. Patrick Gruber, amministratore delegato di Gevo; Dr. Chris Ryan, Direttore Operativo di Gevo; e Lynn Smull, direttore finanziario di Gevo. All'inizio di oggi, abbiamo rilasciato un comunicato stampa che delinea gli argomenti che intendiamo discutere.
Una copia di questo comunicato stampa è disponibile sul nostro sito web all'indirizzo Energy-Dense Liquid Hydrocarbons with Net-Zero Emissions | Gevo. Si prega di notare che le nostre osservazioni di oggi, comprese le risposte alle vostre domande, contengono dichiarazioni previsionali ai sensi del Private Securities Litigation Reform Act. Queste dichiarazioni previsionali sono soggette a rischi e incertezze che potrebbero far sì che i risultati effettivi siano materialmente diversi da quelli attualmente previsti. Tali dichiarazioni includono proiezioni sui progetti di carburante sostenibile per l'aviazione di Gevo, sul suo progetto di gas naturale rinnovabile e su altre attività operative descritte nei nostri documenti depositati presso la Securities and Exchange Commission, che sono incorporati per riferimento.
Decliniamo qualsiasi obbligo di aggiornare queste dichiarazioni previsionali. Inoltre, potremmo fornire alcune informazioni finanziarie non GAAP in questa chiamata. Le definizioni pertinenti e le riconciliazioni GAAP sono disponibili nel nostro comunicato sugli utili e nel 10-Q, che può essere trovato sul nostro sito Web all'www.gevo.com nella sezione Investor Relations. Seguendo le osservazioni preparate, tempo permettendo, apriremo la chiamata alle tue domande.
Vorrei ricordare a tutti che questa conference call è aperta ai media e stiamo fornendo un webcast simultaneo al pubblico. Un replay sarà disponibile tramite la pagina Investor Relations della società all'www.gevo.com. Vorrei ora rivolgere la chiamata al CEO di Gevo, il Dr. Patrick Gruber.
Buffetto?
Pat Gruber -- Amministratore Delegato
Grazie, John. Buon pomeriggio a tutti, e grazie per esservi uniti a noi nella nostra chiamata di oggi. Abbiamo depositato il nostro modulo 10-Q all'inizio di oggi. Ti chiediamo di fare riferimento ad esso per informazioni dettagliate.
Il primo trimestre è stato emozionante su più fronti. Abbiamo progredito ulteriormente lungo il percorso verso Gevo diventando uno dei primi produttori commerciali di carburanti per l'aviazione a zero emissioni nette di carbonio verificabili, a partire dai carboidrati residui come materia prima e verso il nostro obiettivo di produrre 1 miliardo di galloni di questo prezioso carburante ad alta domanda entro il 2030. Siamo in una posizione unica con la nostra progettazione di impianti integrata verticalmente che riteniamo consentirà a Gevo di offrire all'industria dei trasporti di carburante un punteggio CI del ciclo di vita completo molto basso e potenzialmente negativo. Ciò può essere ottenuto solo gestendo l'intero sistema dalla selezione delle materie prime fino alla consegna dei prodotti, l'ottimizzazione delle pratiche agricole e l'eliminazione dell'energia a base fossile durante l'intero ciclo di vita è la chiave per ottenere punteggi CI bassi.
I bassi punteggi CI sono di fondamentale importanza per le compagnie aeree in quanto hanno opzioni limitate per decarbonizzare le loro operazioni. Come promemoria, un punteggio CI pari a zero significa che nella produzione del carburante viene consumata tanta CO2 quanta ne viene creata quando viene bruciata in un motore. Ora, durante il primo trimestre, abbiamo annunciato nuovi accordi di fornitura con Delta e British Airways per un volume totale combinato di 105 milioni di galloni di carburante sostenibile per l'aviazione o SAF. Ora abbiamo contratti di oltre 200 milioni di galloni all'anno.
Questi accordi convalidano ulteriormente l'impegno dell'industria aerea per le SAF a basse emissioni di carbonio come soluzione per le loro attività per raggiungere gli obiettivi ambientali che hanno identificato e che i loro clienti e investitori richiedono. Abbiamo anche completato la costruzione del nostro impianto RNG nel nord-ovest dell'Iowa nei tempi e nel rispetto del budget. Quell'impianto è servito da 3 caseifici con 20.000 mucche più combinate, ed è progettato per produrre 355.000 milioni di BTU di RNG. I digestori sono in fase di avvio e dovrebbero raggiungere livelli di produzione stazionari nel giro di poche settimane.
We are producing biogas and are starting up the equipment to process that gas into RNG for the pipeline distribution system. As most of you know, this RNG will be sold by BP into the California market where it'll be used for transportation fuels. Once we've gone through the certification process of CARB and the EPA to understand the value of LCFS and RIN credits, we can begin recognizing fully the revenue. We expect the project level EBITDA to be in the range of $16 million to $22 million a year depending upon the value of those credits.
I'm really proud of how well the RNG projects were executed by our team, and it was done completely in-house. Gevo acted as the project manager, general contractor for this project. So I believe it clearly demonstrates Gevo's ability to plan, design and execute a large-scale project, while delivering it on time and on budget. Based on the interest that we've received from nearby farms, others are excited about this team's execution and RNG plans as well.
Last point on our RNG project. Getting it done within budget also means that we're able to plan correctly even in this inflationary environment that we have these days. The business model is very attractive and continues to develop. The recently signed MOU with Farmers Edge is a big step forward, provides the proprietary data set that we can use with Verity's blockchain technology.
Farmers Edge has reported that they had data on agriculture production of more than 18 million acres and it's growing. Verity is developing the software and methods to attract carbon and other sustainable attributes from the farms to the jet exhaust. We expect Verity's tracking to be able to be used for fuel products, food products and even industrial and oil products. It's a tool in a service that tracks data and converts it into rock solid information.
We plan to offer the product to others and develop the business. I think we have something quite valuable here. We also continue to work with ADM and other ethanol producers. We are looking at several greenfield sites that are special in their economics and ability to drive the CI score down.
As we grow, I expect that we'll have a mix of both greenfield sites and existing ethanol plant sites, both ways can give good economics. There are a rising number of ethanol producers in the U.S. that are interested in providing feedstock for our SAF process. The value proposition makes perfect sense to them, but not every ethanol plant makes sense for Gevo given the need to decarbonize the process.
There will likely be other partnerships over time to finding the best ethanol plants in areas with favorable farming practices and readily deployed defossilized energy to eliminate fossil fuels takes work and effort. We are working with concepts that are new and our critical issues in choosing sites that is driving the CI score down defossilization of the energy sourcing, defossilized electricity and the heat. Now I would like to turn the call over to Dr. Chris Ryan, our chief operating officer.
Chris has been with Gevo for 13 years and has been a COO and president for 11 years. Chris is one of the been there done it leaders we have on our team. He has a long track record of delivering commercial projects and technologies going back to NatureWorks to DLA. Chris is in charge of deployment of our Net-Zero 1 project and engineering for the plants.
As we are working through the engineering and cost for our NZ1 project, Chris and his team have done a good job putting down costs and supply chain issues so that nothing hinders our 2025 operational time frame. Getting down information is a particular hassle in this inflationary and COVID world. We had to double and triple check equipment costs and time lines. Good news is we're on track for our 2025 start-up at NZ1.
But we have eaten into some of our slack time on the project. Slack time is excess time built into the project time line for unknowns. I think it would be helpful for Chris to provide the status of our NZ1 project. Chris?
Chris Ryan -- Chief Operating Officer
Thanks, Pat. Net-Zero 1 project is coming along really well. We're on track with site developments, engineering and all the commercial contracts for our Lake Preston site to be operational in 2025. We're excited to receive the additional use permits a few months ago for both the Net-Zero 1 plant as well as the wind turbines that will power the Net-Zero 1 plant.
Those conditional use permits are a critical green light that we needed to move forward at the site. Together with the land agreements that our wind partner has in place with the local landowners, the wind part of the project is moving toward the execution phase. At this site, we're on track to break ground this year. We have the land option agreement that we executed in 2020, and we expect to finalize the land purchase soon.
All the necessary permits are on track, and our engineering is finalizing site layout and foundation requirements needed to start moving dirt this year. Speaking of engineering, I want to take a minute to highlight the very experienced and capable engineering team we have for our net zero projects. I can't think of a core group of more experienced engineers at designing, scaling up and commercially operating such a diverse set of bio-based processes. Each of our leaders has 20 to 40 years' experience engineering and operating bio-based chemical and fuel processes that are running successfully today.
The team has a track record of commercially successful renewable resource-based processes. Add to that, the experience of our development and engineering partners, most of whom we've not yet disclosed. This gives me comfort knowing that we have the capability of designing and building what we believe to be the most efficient, lowest carbon processes with low operating risk. All of that experience is being put to use in finding ways to minimize energy required to produce these zero carbon products using proven unit operations across the manufacturing chain.
I'd like to highlight a couple of our key partners who we're working with on the process engineering. In our production process, we have two basic steps. First, we make alcohols by fermentation, think of beer brewery. Then we convert those alcohols into hydrocarbons, such as sustainable aviation fuel.
We have key engineering partners for each of those production steps. On the fermentation plant, the Gevo engineering team is working with Fluid Quip Technologies to design the most efficient and flexible, low-carbon process that we can. Fluid Quip has years of experience engineering ethanol plants in the U.S. and outside the U.S.
Plus some of the key people at Fluid Quip have spent their careers on converting ag commodities to various products using a variety of processes. And that's great as we evaluate various options for how we should build our net zero plants. On the alcohol to hydrocarbon plant, we're working with Axens who is bringing their commercially proven alcohol to hydrocarbon process. Axens with its 2,500 employees has been licensing this sort of process for 25 years into the petrochemical and refining industries across more than 100 operations.
For the alcohol to hydrocarbon process, they're giving us an end-to-end process guarantee backed by service, support and constant remote monitoring. We've been working with Axens now for nearly 18 months around engineering and catalyst selection. They're a very capable organization and their engineering deliverables are really well done, which makes for an easy handoff to an EPC for execution. As we work with Axens and our other partners to finalize the net zero design, we've accumulated a lot of know-how and intellectual property.
Much of this is related to removing fossil energy from the manufacturing process by first, reducing energy requirements for the process; second, self-generating renewable energy at the site; and third, integrating everything to minimize the carbon footprint and achieve net zero. Our intellectual property is around how all the pieces are integrated and how the system works in concert to produce products using a low amount of fossil energy. The novelty of the design goes beyond the core manufacturing process and includes designing the wind energy, the green hydrogen production and the wastewater treatment plant. For example, we're designing the green hydrogen process to work in concert with the wind turbines to utilize excess renewable electricity on high wind days.
Also, the biogas we generate on site for the thermal energy will be able to be throttled with process energy needs. Doing these things allows us to minimize fossil energy use and achieve a low-carbon footprint. And because we have a very experienced team between us and our partners, we know how to design these processes with minimal risk because we've experienced many different bio-based processes, and we have lived through things that run smoothly and those that don't. So we know how to design for low-risk operability.
We also know how to plan in an inflationary environment and have considered that in our plans. So we have engineering on track and expect to break ground at Lake Preston later this year. We'll also start purchasing long-lead equipment to maintain a schedule that has us beginning operations in 2025. We expect to execute commercial agreements for the wind energy, the green hydrogen production and the wastewater treatment this year with companies who are experts at those things, which allows us to leverage their teams.
We're also currently running the process to select the EPC for the execution phase of this project. I've been talking about Net-Zero 1 and progress there, but it's important to keep in mind that we're not just designed for Net-Zero 1, but for future net zero plants. So we make this as much a cookie-cutter process as we can. That includes modularizing wherever it makes sense.
Of course, we expect future net zero plants to be even bigger than that Net-Zero 1. So the process design has taken that into account as well. When it comes to the cost of the Lake Preston project, we expect the capital cost to be in line with what we projected last year, but we anticipate we'll be making much more product than we expected last year, about a third more due to improvements in our design over last year. Now I'll turn the call over to Lynn Smull to review the financial results.
Lynn?
Lynn Smull -- Chief Financial Officer
Thanks, Chris. We ended the first quarter of 2022 with a strong liquidity position of $413.4 million in cash, restricted cash and other liquid investments. Our long-term debt outstanding is related to the Northwest Iowa RNG project and was $67 million. Our corporate spend, that is SG&A was approximately $8 million net of noncash stock-based compensation.
During the first quarter of 2022, we invested approximately $31.2 million, comprised of $9.6 million into our Net-Zero 1 project, $18.3 million into the Northwest Iowa RNG project and approximately $3.2 million into other capital projects. I believe that the future looks bright for Gevo. We're at the forefront of creating a new industry that blends substantial aspects of existing agriculture, energy, renewable energy, transportation and materials industries into the new carbon reduction industry. We sit at the nexus of all this and have a unique perspective on the horizon that customers, financiers, contractors and equipment suppliers recognize.
This perspective is holistic and drives a comprehensive approach to the business system development. Essential to this is the vast undersupply in the market of renewable fuels and materials and most importantly, right now, sustainable aviation fuel. Taking the pronouncements of major airlines like Delta, we expect global demand for SAF to be in the 13 billion gallon per year order of magnitude by 2030. Our billion gallon initiative would obviously supply only a portion of this demand.
Rapid capital deployment is key and limited by the ability to site, permit, engineer and construct production capacity. We are solving these issues and showing the solutions to major financiers who want to participate in the capital formation and industry creation. We believe our enterprise model is a realistic view on the billion gallon initiative. And based on what we feel are reasonable projections of future capex, revenues and opex, it indicates highly accretive value creation for the next several years.
We have discussed the model with financiers and early stage reactions are positive. Given our strong value proposition, we do not expect the capital availability will be a constraint. Our mission from a finance perspective is securing the capital for growth on terms that are both accretive to Gevo's shareholders, and it also keep us in the driver's seat. We feel that remaining in control of our business plan execution is important given our unique perspectives on this newly emerging industry to take substantial time and energy to explain this to people, but we believe these efforts will yield the capital resources needed to execute on our plans.
Capital will likely be supplied in various forms given the large numbers involved and the various levels at which different financiers may prefer to participate. For example, we expect financing will come in the form of nonrecourse debt at the project SPE levels, third-party project-level equity, potentially the evolution of Holdco level equity and aggregated portfolio debt and corporate level equity raises to downstream funds into the projects. Now I'll turn the call back to Pat.
Pat Gruber -- Chief Executive Officer
Thanks, Lynn. And with that, I think we should open it up for questions.
Questions & Answers:
Operator
[Operator instructions] Our first question comes from the line of Derrick Whitfield from Stifel.
Derrick Whitfield -- Stifel Financial Corp. -- Analyst
Congrats on progressing your Northwest Iowa RNG project on time and budget in light of the current environment. So perhaps for Pat. I wanted to see if you could speak to the importance of the Farmers Edge MOU and the value you expected to contribute to your net zero and Verity tracking content?
Pat Gruber -- Chief Executive Officer
Yes. So one of the great big issues that's in front of all these sustainable products, and not just ours, but everybody's is what's sustainable and what isn't. We have all kinds of people creating, talking about how they're green or they're doing these great green credits or whatever, but each deficit will provide those. We want to see things verified absolutely throughout the whole value chain, set these things are verified.
They're verified by third parties, mutable, can't be messed with, hence the blockchain approach. And Farmers Edge has 18 million acres of farming partners where they collect all the data that are -- that's used in agriculture and how those people plant their crops and all the rest. And that's a key input for figuring out the sustainability footprint. That's just one part of the puzzle.
There'll be more parts to this as you see -- as you all see it unfold. But the idea is to do absolutely verified, certified data from the field all the way through the energy of the production all the way straight through the whole supply chain out to the marketplace. We have a different point of view than almost every other company out in our space. We think it should be tracked that way.
That's how we can be sure of it and we could end the base, that we could do it with data.
Derrick Whitfield -- Stifel Financial Corp. -- Analyst
Great. And as my follow-up, I wanted to focus on the Net-Zero 1 inputs and outputs referenced on Slide 8. Directionally, both the inputs and outputs are higher than your Q4 update. So just wanted see if you guys could perhaps update us some of the most notable process and/or design changes, which have led to the enhanced productivity.
Pat Gruber -- Chief Executive Officer
It's more of going through the details. Chris, did you want to comment on this at a high level because you can't go into detail or details.
Chris Ryan -- Chief Operating Officer
Yes. I mean we're still making some improvements to the process to allow us to increase the amount of product we produce as well as reduce the inputs required. So yes, it's all headed in the right direction.
Operator
Our next question comes from the line of Shawn Severson from Water Tower Research.
Shawn Severson -- Water Tower Research -- Analyst
I was wondering looking forward, when you're talking about ethanol plants and the right ones, what does the time frame look like for new NZ development in a plant that's existing like that. That's termed as compressed time frame relative to what the first one has been obviously, but how long will that take if you have the right plant getting to production?
Pat Gruber -- Chief Executive Officer
Well, we're trying to accelerate as much as possible. So the idea of the design of that Net-Zero 1 is to make it a modular type of a plant from the alcohol forward. There are some things that you still have to do around optimizing for energy around ethanol. But that part of converting ethanol into jet fuel.
That's the idea is to do a modular approach. And in which case, you could put these things anywhere very quick. However, you still got to work on the decarbonization, and that's when we're talking when we say the right ethanol plants. We've got to be able to decarbonize those ethanol plants in order to make them into the SAF that the marketplace would want.
Shawn Severson -- Water Tower Research -- Analyst
OK. So not too different of the time frame from development. And obviously, NZ1 time frame, additional plants, NZ2, 3 using existing ethanol plants is going to be what the green shot. I'm just trying to understand how quickly they can be cookie-cuttered.
Pat Gruber -- Chief Executive Officer
So the design that we're doing for NZ1 could be -- that's going to be a modular design that can be taken directly to any other plant directly. And then the time so could be very, very quick to the point, unusually quick. And we don't have risk the way normal processes have. So these processes from Axens are well known, well studied.
We're doing the energy integrations. We're working with Fluid Quip on the ethanol stuff. So we have a pretty good -- we don't have risks like so many other process you do. You don't have it there.
Quindi è molto, molto meglio forma. E quindi penso che possiamo distribuire più leasing contemporaneamente è quello che penso tu mi stia chiedendo. La risposta è sì, possiamo.
Shawn Severson -- Water Tower Research -- Analista
Sì, esatto. E la seconda domanda riguarda la pipeline di nuovi affari. Ovviamente, l'ambiente ha creato molte opportunità per la diversificazione energetica, diciamo, e la ricerca di alternative al petrolio. In che modo questo ha cambiato o influenzato la tua pipeline dati gli eventi da inizio anno?
Pat Gruber -- Amministratore Delegato
Intendi a causa di tutte le discussioni in particolare mercato come SAF? O è un --
Shawn Severson -- Water Tower Research -- Analista
No. No. No. Sto parlando solo della diversificazione del petrolio e della sicurezza energetica.
Abbiamo l'Ucraina e la Russia, ecc.
Pat Gruber -- Amministratore Delegato
Gotcha. Macro. Sì. Grande tempo.
Quindi quello che è successo è che la gente sa che avremo bisogno di combustibili liquidi. Tutti possono vederlo. Avremo bisogno di combustibili liquidi. Ed è una questione di come decarbonizzarli, e abbiamo uno dei percorsi molto buoni delle nostre tecnologie per fare ovviamente SAF.
Possiamo produrre gasolio, carburante per jet pure. Naturalmente, ce ne sono altri -- anche quelli delle sostanze chimiche e dei materiali di base. Quindi la necessità sarà qui. È forte.
La domanda sta crescendo e l'interesse su tutto il fronte di tutti coloro che sono coinvolti nello spazio è aumentato a causa di tutta la pressione, il prezzo del petrolio, il prezzo è ancora le preoccupazioni sul carbonio. Tutta questa roba viene a galla. E ci sarà un bisogno dei combustibili fondamentalmente, un bisogno dei combustibili. E penso che diventerà più chiaro nel prossimo mese.
Operatore
La nostra prossima domanda viene dalla linea di Amit Dayal di H.C. Wainwright.
Amit Dayal -- H.C. Wainwright and Company -- Analista
Pat, per quanto riguarda i ricavi RNG, come dovremmo aspettarci che questi inizino a mostrare entrate? Tu solo sei ancora come qualificarti su quel fronte in questo momento. Ma entro il quarto trimestre, pensi che dovremmo essere in grado di vedere alcuni flussi di cassa da questo sforzo per arrivare?
Pat Gruber -- Amministratore Delegato
Questa è una domanda per Lynn. Lo punterò a lui. Lynn?
Lynn Smull -- Direttore finanziario
Certo. Sì. Ora siamo in fase di start-up. Prevediamo di essere in produzione allo stato stazionario entro giugno.
Venderemo materie prime, ma fino a questo sotto normali condizioni commerciali. Il riconoscimento dei ricavi relativi ai benefici ambientali, vale a dire i RIN, sarà leggermente ritardato di alcuni mesi e LCFS prevede che siano ritardati nell'ambito del processo CARB per le approvazioni dei percorsi di alcuni mesi. Quindi, entro la fine dell'anno, speriamo di vedere un certo riconoscimento delle entrate dai benefici ambientali. E poi il 2023 dovrebbe essere in uno stato stazionario su un ciclo di ricezione dei crediti su quello.
Ma abbiamo modellato in questo come un colpo di capitale circolante, la ricezione ritardata dei ricavi e - al ricevimento di contanti e riconoscimento delle entrate. Quindi lo stavamo anticipando pienamente. Questa è solo una parte di questo business di generazione di benefici ambientali. È un costo particolare per tutti i progetti.
E in effetti, abbiamo imparato in prima persona dall'amministrazione di mettere quei benefici sul mercato e ricevere il denaro e il riconoscimento delle entrate è un ottimo esercizio di apprendimento per noi per prepararci al gioco più grande intorno allo zero netto.
Amit Dayal -- H.C. Wainwright and Company -- Analista
Capito. Questo è utile. E Pat o forse Lynn, hai sottolineato che stai per aprire la strada e poi ordinare attrezzature a lungo termine nei prossimi trimestri - nei prossimi trimestri. Sarà finanziato attraverso il nostro bilancio? E che tipo di rischio crea potenzialmente dal punto di vista del finanziamento del progetto, ecc.? Qualsiasi pensiero su questa cosa esatta sarebbe.
Lynn Smull -- Direttore finanziario
Sì. Finanzieremo le spese del periodo di sviluppo fuori bilancio. Quindi, quando arriviamo alla chiusura finanziaria, ciò fornirà l'intero budget di costruzione o il finanziamento sia del debito che del capitale per completare il progetto. Riduce il rischio, tuttavia, perché blocca i prezzi.
Avremo fatto abbastanza ingegneria per sapere esattamente di quale attrezzatura abbiamo bisogno, e Chris può commentare questo in modo più specifico, ma in realtà ridurrà il rischio di ottenere la chiusura finanziaria e l'esecuzione del progetto in generale perché i finanzieri amano vedere uno sponsor andare lungo, andando a rischio con un grande progetto di capitale, ed è quello che stiamo facendo.
Amit Dayal -- H.C. Wainwright and Company -- Analista
Capito. Qualche cambiamento in quell'ambiente, Lynn, in termini di come si sta comportando il mercato in questo momento, tassi di interesse, inflazione, tutti questi fattori? Questo ha cambiato qualcosa dal punto di vista finanziario?
Lynn Smull -- Direttore finanziario
No. Niente affatto. Abbiamo ancora forti interessi sul lato del debito. Siamo fiduciosi che saremo in grado di tirare il debito sul tipo di livelli previsti.
I tassi di interesse sono in aumento, ma la componente maggiore della spesa per interessi sarà lo spread e i tassi sottostanti effettivi non stanno guidando alcun cambiamento materiale nell'economia generale.
Amit Dayal -- H.C. Wainwright and Company -- Analista
OK. Capito. E voi ragazzi vi aspettavate anche di ricevere in procinto di ricevere la consegna da Praj su alcune apparecchiature SAF, apparecchiature di conversione dell'isobutilene. E' successo? O è anche una sorta di catalizzatore della seconda metà del 2022?
Pat Gruber -- Amministratore Delegato
Questa è la seconda metà dell'anno, e stiamo lavorando con loro. E abbiamo alcune idee più creative su cosa fare con quell'attrezzatura. E così, una volta che quelli sono cotti, allora ne parleremo a tutti.
Operatore
La nostra prossima domanda è un seguito della linea di Derrick Whitfield di Stifel.
Derrick Whitfield -- Stifel Financial Corp. -- Analista
Come follow-up di Lynn. Lynn, so che hai speso una notevole quantità di tempo nello sviluppo del piano finanziario o finanziario dell'impresa e che gli sforzi probabilmente hanno generato diversi apprendimenti nel processo. Potresti parlarci di come stai generalmente pensando alle partnership Chevron e ADM e a qualsiasi apprendimento chiave nel processo di oggi?
Lynn Smull -- Direttore finanziario
Bene, il modello aziendale è un'iniziativa da 1 miliardo di galloni. Quindi è molto più ampio del solo ADM e sotto quel memorandum d'intesa o il MOU Chevron. In realtà sta cercando di controllare il nostro destino con un bel po 'di sviluppo di greenfield e altre potenziali JV o acquisizioni di etanolo di cui abbiamo parlato un po 'prima. E il modello stesso è esteso.
È un modello di grandi dimensioni molto completo che è stato lavato avanti e indietro e produce una visione molto attraente del futuro per quanto riguarda l'accrescimento e la creazione di valore. Quindi penso che sia stato molto utile formare la base delle discussioni con i finanzieri ed è ben pensato. E non l'avevamo tre o sei mesi fa, ed è stato davvero utile avere quel piano in atto.
Derrick Whitfield -- Stifel Financial Corp. -- Analista
Fantastico. E solo un ultimo follow-up per Pat. Volevo toccare la tua decisione di procedere con Lake Preston come sito per Net-Zero 1. Come ricordo dalla chiamata dello scorso trimestre, stavi ancora valutando la posizione del sito in quanto c'erano diversi siti greenfield che erano attraenti almeno quanto il Lago Preston.
Potresti forse approfondire gli sviluppi che hanno consolidato il lago Preston come selezione finale del sito?
Pat Gruber -- Amministratore Delegato
Sì. Si tratta di buono - siamo stati fortunati ad avere un buon pool di siti. Abbiamo dovuto dare un'ultima occhiata. E il lago Preston è quello che sentivamo di poter sviluppare più velocemente.
E quindi il più veloce sul mercato è ciò che vogliamo. E quindi, andiamo.
Operatore
Questo conclude la sessione di domande e risposte del programma di oggi. Vorrei riconsegnare il programma al Dr. Gruber per ulteriori osservazioni.
Pat Gruber -- Amministratore Delegato
Grazie mille a tutti per esservi uniti a noi. Apprezzo il vostro sostegno. Apprezzo le domande degli analisti ed è una buona esperienza. Stiamo attraversando un momento emozionante qui a Gevo.
Siamo in un punto debole. Non mi piacciono i mercati generali, ovviamente. Ma sai cosa, abbiamo un buon piano e guideremo per implementare le cose e andare avanti con successo. Grazie.
Q1 2022 Earnings Call
Maggio 09, 2022, 4:30 p.m. ET
Contenuto:
Osservazioni preparate
Domande e risposte
Chiama i partecipanti
Osservazioni preparate:
Operatore
Grazie per essere stati presenti e benvenuti alla conference call sugli utili del primo trimestre 2022 di Gevo, Inc. [Istruzioni per l'operatore] Come promemoria, il programma di oggi può essere registrato. E ora vorrei presentare il tuo ospite per il programma di oggi, mr.
John Richardson, direttore delle relazioni con gli investitori. Per favore, vada avanti, signore.
John Richardson -- Direttore delle relazioni con gli investitori
Buon pomeriggio a tutti. Questo è John Richardson, direttore delle relazioni con gli investitori di Gevo. Grazie per esserti unito a noi per discutere i risultati del primo trimestre di Gevo per il periodo conclusosi il 31 marzo 2022. Vorrei iniziare presentando i partecipanti di oggi dell'azienda.
Con noi oggi ci sono il Dr. Patrick Gruber, amministratore delegato di Gevo; Dr. Chris Ryan, Direttore Operativo di Gevo; e Lynn Smull, direttore finanziario di Gevo. All'inizio di oggi, abbiamo rilasciato un comunicato stampa che delinea gli argomenti che intendiamo discutere.
Una copia di questo comunicato stampa è disponibile sul nostro sito web all'indirizzo Energy-Dense Liquid Hydrocarbons with Net-Zero Emissions | Gevo. Si prega di notare che le nostre osservazioni di oggi, comprese le risposte alle vostre domande, contengono dichiarazioni previsionali ai sensi del Private Securities Litigation Reform Act. Queste dichiarazioni previsionali sono soggette a rischi e incertezze che potrebbero far sì che i risultati effettivi siano materialmente diversi da quelli attualmente previsti. Tali dichiarazioni includono proiezioni sui progetti di carburante sostenibile per l'aviazione di Gevo, sul suo progetto di gas naturale rinnovabile e su altre attività operative descritte nei nostri documenti depositati presso la Securities and Exchange Commission, che sono incorporati per riferimento.
Decliniamo qualsiasi obbligo di aggiornare queste dichiarazioni previsionali. Inoltre, potremmo fornire alcune informazioni finanziarie non GAAP in questa chiamata. Le definizioni pertinenti e le riconciliazioni GAAP sono disponibili nel nostro comunicato sugli utili e nel 10-Q, che può essere trovato sul nostro sito Web all'www.gevo.com nella sezione Investor Relations. Seguendo le osservazioni preparate, tempo permettendo, apriremo la chiamata alle tue domande.
Vorrei ricordare a tutti che questa conference call è aperta ai media e stiamo fornendo un webcast simultaneo al pubblico. Un replay sarà disponibile tramite la pagina Investor Relations della società all'www.gevo.com. Vorrei ora rivolgere la chiamata al CEO di Gevo, il Dr. Patrick Gruber.
Buffetto?
Pat Gruber -- Amministratore Delegato
Grazie, John. Buon pomeriggio a tutti, e grazie per esservi uniti a noi nella nostra chiamata di oggi. Abbiamo depositato il nostro modulo 10-Q all'inizio di oggi. Ti chiediamo di fare riferimento ad esso per informazioni dettagliate.
Il primo trimestre è stato emozionante su più fronti. Abbiamo progredito ulteriormente lungo il percorso verso Gevo diventando uno dei primi produttori commerciali di carburanti per l'aviazione a zero emissioni nette di carbonio verificabili, a partire dai carboidrati residui come materia prima e verso il nostro obiettivo di produrre 1 miliardo di galloni di questo prezioso carburante ad alta domanda entro il 2030. Siamo in una posizione unica con la nostra progettazione di impianti integrata verticalmente che riteniamo consentirà a Gevo di offrire all'industria dei trasporti di carburante un punteggio CI del ciclo di vita completo molto basso e potenzialmente negativo. Ciò può essere ottenuto solo gestendo l'intero sistema dalla selezione delle materie prime fino alla consegna dei prodotti, l'ottimizzazione delle pratiche agricole e l'eliminazione dell'energia a base fossile durante l'intero ciclo di vita è la chiave per ottenere punteggi CI bassi.
I bassi punteggi CI sono di fondamentale importanza per le compagnie aeree in quanto hanno opzioni limitate per decarbonizzare le loro operazioni. Come promemoria, un punteggio CI pari a zero significa che nella produzione del carburante viene consumata tanta CO2 quanta ne viene creata quando viene bruciata in un motore. Ora, durante il primo trimestre, abbiamo annunciato nuovi accordi di fornitura con Delta e British Airways per un volume totale combinato di 105 milioni di galloni di carburante sostenibile per l'aviazione o SAF. Ora abbiamo contratti di oltre 200 milioni di galloni all'anno.
Questi accordi convalidano ulteriormente l'impegno dell'industria aerea per le SAF a basse emissioni di carbonio come soluzione per le loro attività per raggiungere gli obiettivi ambientali che hanno identificato e che i loro clienti e investitori richiedono. Abbiamo anche completato la costruzione del nostro impianto RNG nel nord-ovest dell'Iowa nei tempi e nel rispetto del budget. Quell'impianto è servito da 3 caseifici con 20.000 mucche più combinate, ed è progettato per produrre 355.000 milioni di BTU di RNG. I digestori sono in fase di avvio e dovrebbero raggiungere livelli di produzione stazionari nel giro di poche settimane.
We are producing biogas and are starting up the equipment to process that gas into RNG for the pipeline distribution system. As most of you know, this RNG will be sold by BP into the California market where it'll be used for transportation fuels. Once we've gone through the certification process of CARB and the EPA to understand the value of LCFS and RIN credits, we can begin recognizing fully the revenue. We expect the project level EBITDA to be in the range of $16 million to $22 million a year depending upon the value of those credits.
I'm really proud of how well the RNG projects were executed by our team, and it was done completely in-house. Gevo acted as the project manager, general contractor for this project. So I believe it clearly demonstrates Gevo's ability to plan, design and execute a large-scale project, while delivering it on time and on budget. Based on the interest that we've received from nearby farms, others are excited about this team's execution and RNG plans as well.
Last point on our RNG project. Getting it done within budget also means that we're able to plan correctly even in this inflationary environment that we have these days. The business model is very attractive and continues to develop. The recently signed MOU with Farmers Edge is a big step forward, provides the proprietary data set that we can use with Verity's blockchain technology.
Farmers Edge has reported that they had data on agriculture production of more than 18 million acres and it's growing. Verity is developing the software and methods to attract carbon and other sustainable attributes from the farms to the jet exhaust. We expect Verity's tracking to be able to be used for fuel products, food products and even industrial and oil products. It's a tool in a service that tracks data and converts it into rock solid information.
We plan to offer the product to others and develop the business. I think we have something quite valuable here. We also continue to work with ADM and other ethanol producers. We are looking at several greenfield sites that are special in their economics and ability to drive the CI score down.
As we grow, I expect that we'll have a mix of both greenfield sites and existing ethanol plant sites, both ways can give good economics. There are a rising number of ethanol producers in the U.S. that are interested in providing feedstock for our SAF process. The value proposition makes perfect sense to them, but not every ethanol plant makes sense for Gevo given the need to decarbonize the process.
There will likely be other partnerships over time to finding the best ethanol plants in areas with favorable farming practices and readily deployed defossilized energy to eliminate fossil fuels takes work and effort. We are working with concepts that are new and our critical issues in choosing sites that is driving the CI score down defossilization of the energy sourcing, defossilized electricity and the heat. Now I would like to turn the call over to Dr. Chris Ryan, our chief operating officer.
Chris has been with Gevo for 13 years and has been a COO and president for 11 years. Chris is one of the been there done it leaders we have on our team. He has a long track record of delivering commercial projects and technologies going back to NatureWorks to DLA. Chris is in charge of deployment of our Net-Zero 1 project and engineering for the plants.
As we are working through the engineering and cost for our NZ1 project, Chris and his team have done a good job putting down costs and supply chain issues so that nothing hinders our 2025 operational time frame. Getting down information is a particular hassle in this inflationary and COVID world. We had to double and triple check equipment costs and time lines. Good news is we're on track for our 2025 start-up at NZ1.
But we have eaten into some of our slack time on the project. Slack time is excess time built into the project time line for unknowns. I think it would be helpful for Chris to provide the status of our NZ1 project. Chris?
Chris Ryan -- Chief Operating Officer
Thanks, Pat. Net-Zero 1 project is coming along really well. We're on track with site developments, engineering and all the commercial contracts for our Lake Preston site to be operational in 2025. We're excited to receive the additional use permits a few months ago for both the Net-Zero 1 plant as well as the wind turbines that will power the Net-Zero 1 plant.
Those conditional use permits are a critical green light that we needed to move forward at the site. Together with the land agreements that our wind partner has in place with the local landowners, the wind part of the project is moving toward the execution phase. At this site, we're on track to break ground this year. We have the land option agreement that we executed in 2020, and we expect to finalize the land purchase soon.
All the necessary permits are on track, and our engineering is finalizing site layout and foundation requirements needed to start moving dirt this year. Speaking of engineering, I want to take a minute to highlight the very experienced and capable engineering team we have for our net zero projects. I can't think of a core group of more experienced engineers at designing, scaling up and commercially operating such a diverse set of bio-based processes. Each of our leaders has 20 to 40 years' experience engineering and operating bio-based chemical and fuel processes that are running successfully today.
The team has a track record of commercially successful renewable resource-based processes. Add to that, the experience of our development and engineering partners, most of whom we've not yet disclosed. This gives me comfort knowing that we have the capability of designing and building what we believe to be the most efficient, lowest carbon processes with low operating risk. All of that experience is being put to use in finding ways to minimize energy required to produce these zero carbon products using proven unit operations across the manufacturing chain.
I'd like to highlight a couple of our key partners who we're working with on the process engineering. In our production process, we have two basic steps. First, we make alcohols by fermentation, think of beer brewery. Then we convert those alcohols into hydrocarbons, such as sustainable aviation fuel.
We have key engineering partners for each of those production steps. On the fermentation plant, the Gevo engineering team is working with Fluid Quip Technologies to design the most efficient and flexible, low-carbon process that we can. Fluid Quip has years of experience engineering ethanol plants in the U.S. and outside the U.S.
Plus some of the key people at Fluid Quip have spent their careers on converting ag commodities to various products using a variety of processes. And that's great as we evaluate various options for how we should build our net zero plants. On the alcohol to hydrocarbon plant, we're working with Axens who is bringing their commercially proven alcohol to hydrocarbon process. Axens with its 2,500 employees has been licensing this sort of process for 25 years into the petrochemical and refining industries across more than 100 operations.
For the alcohol to hydrocarbon process, they're giving us an end-to-end process guarantee backed by service, support and constant remote monitoring. We've been working with Axens now for nearly 18 months around engineering and catalyst selection. They're a very capable organization and their engineering deliverables are really well done, which makes for an easy handoff to an EPC for execution. As we work with Axens and our other partners to finalize the net zero design, we've accumulated a lot of know-how and intellectual property.
Much of this is related to removing fossil energy from the manufacturing process by first, reducing energy requirements for the process; second, self-generating renewable energy at the site; and third, integrating everything to minimize the carbon footprint and achieve net zero. Our intellectual property is around how all the pieces are integrated and how the system works in concert to produce products using a low amount of fossil energy. The novelty of the design goes beyond the core manufacturing process and includes designing the wind energy, the green hydrogen production and the wastewater treatment plant. For example, we're designing the green hydrogen process to work in concert with the wind turbines to utilize excess renewable electricity on high wind days.
Also, the biogas we generate on site for the thermal energy will be able to be throttled with process energy needs. Doing these things allows us to minimize fossil energy use and achieve a low-carbon footprint. And because we have a very experienced team between us and our partners, we know how to design these processes with minimal risk because we've experienced many different bio-based processes, and we have lived through things that run smoothly and those that don't. So we know how to design for low-risk operability.
We also know how to plan in an inflationary environment and have considered that in our plans. So we have engineering on track and expect to break ground at Lake Preston later this year. We'll also start purchasing long-lead equipment to maintain a schedule that has us beginning operations in 2025. We expect to execute commercial agreements for the wind energy, the green hydrogen production and the wastewater treatment this year with companies who are experts at those things, which allows us to leverage their teams.
We're also currently running the process to select the EPC for the execution phase of this project. I've been talking about Net-Zero 1 and progress there, but it's important to keep in mind that we're not just designed for Net-Zero 1, but for future net zero plants. So we make this as much a cookie-cutter process as we can. That includes modularizing wherever it makes sense.
Of course, we expect future net zero plants to be even bigger than that Net-Zero 1. So the process design has taken that into account as well. When it comes to the cost of the Lake Preston project, we expect the capital cost to be in line with what we projected last year, but we anticipate we'll be making much more product than we expected last year, about a third more due to improvements in our design over last year. Now I'll turn the call over to Lynn Smull to review the financial results.
Lynn?
Lynn Smull -- Chief Financial Officer
Thanks, Chris. We ended the first quarter of 2022 with a strong liquidity position of $413.4 million in cash, restricted cash and other liquid investments. Our long-term debt outstanding is related to the Northwest Iowa RNG project and was $67 million. Our corporate spend, that is SG&A was approximately $8 million net of noncash stock-based compensation.
During the first quarter of 2022, we invested approximately $31.2 million, comprised of $9.6 million into our Net-Zero 1 project, $18.3 million into the Northwest Iowa RNG project and approximately $3.2 million into other capital projects. I believe that the future looks bright for Gevo. We're at the forefront of creating a new industry that blends substantial aspects of existing agriculture, energy, renewable energy, transportation and materials industries into the new carbon reduction industry. We sit at the nexus of all this and have a unique perspective on the horizon that customers, financiers, contractors and equipment suppliers recognize.
This perspective is holistic and drives a comprehensive approach to the business system development. Essential to this is the vast undersupply in the market of renewable fuels and materials and most importantly, right now, sustainable aviation fuel. Taking the pronouncements of major airlines like Delta, we expect global demand for SAF to be in the 13 billion gallon per year order of magnitude by 2030. Our billion gallon initiative would obviously supply only a portion of this demand.
Rapid capital deployment is key and limited by the ability to site, permit, engineer and construct production capacity. We are solving these issues and showing the solutions to major financiers who want to participate in the capital formation and industry creation. We believe our enterprise model is a realistic view on the billion gallon initiative. And based on what we feel are reasonable projections of future capex, revenues and opex, it indicates highly accretive value creation for the next several years.
We have discussed the model with financiers and early stage reactions are positive. Given our strong value proposition, we do not expect the capital availability will be a constraint. Our mission from a finance perspective is securing the capital for growth on terms that are both accretive to Gevo's shareholders, and it also keep us in the driver's seat. We feel that remaining in control of our business plan execution is important given our unique perspectives on this newly emerging industry to take substantial time and energy to explain this to people, but we believe these efforts will yield the capital resources needed to execute on our plans.
Capital will likely be supplied in various forms given the large numbers involved and the various levels at which different financiers may prefer to participate. For example, we expect financing will come in the form of nonrecourse debt at the project SPE levels, third-party project-level equity, potentially the evolution of Holdco level equity and aggregated portfolio debt and corporate level equity raises to downstream funds into the projects. Now I'll turn the call back to Pat.
Pat Gruber -- Chief Executive Officer
Thanks, Lynn. And with that, I think we should open it up for questions.
Questions & Answers:
Operator
[Operator instructions] Our first question comes from the line of Derrick Whitfield from Stifel.
Derrick Whitfield -- Stifel Financial Corp. -- Analyst
Congrats on progressing your Northwest Iowa RNG project on time and budget in light of the current environment. So perhaps for Pat. I wanted to see if you could speak to the importance of the Farmers Edge MOU and the value you expected to contribute to your net zero and Verity tracking content?
Pat Gruber -- Chief Executive Officer
Yes. So one of the great big issues that's in front of all these sustainable products, and not just ours, but everybody's is what's sustainable and what isn't. We have all kinds of people creating, talking about how they're green or they're doing these great green credits or whatever, but each deficit will provide those. We want to see things verified absolutely throughout the whole value chain, set these things are verified.
They're verified by third parties, mutable, can't be messed with, hence the blockchain approach. And Farmers Edge has 18 million acres of farming partners where they collect all the data that are -- that's used in agriculture and how those people plant their crops and all the rest. And that's a key input for figuring out the sustainability footprint. That's just one part of the puzzle.
There'll be more parts to this as you see -- as you all see it unfold. But the idea is to do absolutely verified, certified data from the field all the way through the energy of the production all the way straight through the whole supply chain out to the marketplace. We have a different point of view than almost every other company out in our space. We think it should be tracked that way.
That's how we can be sure of it and we could end the base, that we could do it with data.
Derrick Whitfield -- Stifel Financial Corp. -- Analyst
Great. And as my follow-up, I wanted to focus on the Net-Zero 1 inputs and outputs referenced on Slide 8. Directionally, both the inputs and outputs are higher than your Q4 update. So just wanted see if you guys could perhaps update us some of the most notable process and/or design changes, which have led to the enhanced productivity.
Pat Gruber -- Chief Executive Officer
It's more of going through the details. Chris, did you want to comment on this at a high level because you can't go into detail or details.
Chris Ryan -- Chief Operating Officer
Yes. I mean we're still making some improvements to the process to allow us to increase the amount of product we produce as well as reduce the inputs required. So yes, it's all headed in the right direction.
Operator
Our next question comes from the line of Shawn Severson from Water Tower Research.
Shawn Severson -- Water Tower Research -- Analyst
I was wondering looking forward, when you're talking about ethanol plants and the right ones, what does the time frame look like for new NZ development in a plant that's existing like that. That's termed as compressed time frame relative to what the first one has been obviously, but how long will that take if you have the right plant getting to production?
Pat Gruber -- Chief Executive Officer
Well, we're trying to accelerate as much as possible. So the idea of the design of that Net-Zero 1 is to make it a modular type of a plant from the alcohol forward. There are some things that you still have to do around optimizing for energy around ethanol. But that part of converting ethanol into jet fuel.
That's the idea is to do a modular approach. And in which case, you could put these things anywhere very quick. However, you still got to work on the decarbonization, and that's when we're talking when we say the right ethanol plants. We've got to be able to decarbonize those ethanol plants in order to make them into the SAF that the marketplace would want.
Shawn Severson -- Water Tower Research -- Analyst
OK. So not too different of the time frame from development. And obviously, NZ1 time frame, additional plants, NZ2, 3 using existing ethanol plants is going to be what the green shot. I'm just trying to understand how quickly they can be cookie-cuttered.
Pat Gruber -- Chief Executive Officer
So the design that we're doing for NZ1 could be -- that's going to be a modular design that can be taken directly to any other plant directly. And then the time so could be very, very quick to the point, unusually quick. And we don't have risk the way normal processes have. So these processes from Axens are well known, well studied.
We're doing the energy integrations. We're working with Fluid Quip on the ethanol stuff. So we have a pretty good -- we don't have risks like so many other process you do. You don't have it there.
Quindi è molto, molto meglio forma. E quindi penso che possiamo distribuire più leasing contemporaneamente è quello che penso tu mi stia chiedendo. La risposta è sì, possiamo.
Shawn Severson -- Water Tower Research -- Analista
Sì, esatto. E la seconda domanda riguarda la pipeline di nuovi affari. Ovviamente, l'ambiente ha creato molte opportunità per la diversificazione energetica, diciamo, e la ricerca di alternative al petrolio. In che modo questo ha cambiato o influenzato la tua pipeline dati gli eventi da inizio anno?
Pat Gruber -- Amministratore Delegato
Intendi a causa di tutte le discussioni in particolare mercato come SAF? O è un --
Shawn Severson -- Water Tower Research -- Analista
No. No. No. Sto parlando solo della diversificazione del petrolio e della sicurezza energetica.
Abbiamo l'Ucraina e la Russia, ecc.
Pat Gruber -- Amministratore Delegato
Gotcha. Macro. Sì. Grande tempo.
Quindi quello che è successo è che la gente sa che avremo bisogno di combustibili liquidi. Tutti possono vederlo. Avremo bisogno di combustibili liquidi. Ed è una questione di come decarbonizzarli, e abbiamo uno dei percorsi molto buoni delle nostre tecnologie per fare ovviamente SAF.
Possiamo produrre gasolio, carburante per jet pure. Naturalmente, ce ne sono altri -- anche quelli delle sostanze chimiche e dei materiali di base. Quindi la necessità sarà qui. È forte.
La domanda sta crescendo e l'interesse su tutto il fronte di tutti coloro che sono coinvolti nello spazio è aumentato a causa di tutta la pressione, il prezzo del petrolio, il prezzo è ancora le preoccupazioni sul carbonio. Tutta questa roba viene a galla. E ci sarà un bisogno dei combustibili fondamentalmente, un bisogno dei combustibili. E penso che diventerà più chiaro nel prossimo mese.
Operatore
La nostra prossima domanda viene dalla linea di Amit Dayal di H.C. Wainwright.
Amit Dayal -- H.C. Wainwright and Company -- Analista
Pat, per quanto riguarda i ricavi RNG, come dovremmo aspettarci che questi inizino a mostrare entrate? Tu solo sei ancora come qualificarti su quel fronte in questo momento. Ma entro il quarto trimestre, pensi che dovremmo essere in grado di vedere alcuni flussi di cassa da questo sforzo per arrivare?
Pat Gruber -- Amministratore Delegato
Questa è una domanda per Lynn. Lo punterò a lui. Lynn?
Lynn Smull -- Direttore finanziario
Certo. Sì. Ora siamo in fase di start-up. Prevediamo di essere in produzione allo stato stazionario entro giugno.
Venderemo materie prime, ma fino a questo sotto normali condizioni commerciali. Il riconoscimento dei ricavi relativi ai benefici ambientali, vale a dire i RIN, sarà leggermente ritardato di alcuni mesi e LCFS prevede che siano ritardati nell'ambito del processo CARB per le approvazioni dei percorsi di alcuni mesi. Quindi, entro la fine dell'anno, speriamo di vedere un certo riconoscimento delle entrate dai benefici ambientali. E poi il 2023 dovrebbe essere in uno stato stazionario su un ciclo di ricezione dei crediti su quello.
Ma abbiamo modellato in questo come un colpo di capitale circolante, la ricezione ritardata dei ricavi e - al ricevimento di contanti e riconoscimento delle entrate. Quindi lo stavamo anticipando pienamente. Questa è solo una parte di questo business di generazione di benefici ambientali. È un costo particolare per tutti i progetti.
E in effetti, abbiamo imparato in prima persona dall'amministrazione di mettere quei benefici sul mercato e ricevere il denaro e il riconoscimento delle entrate è un ottimo esercizio di apprendimento per noi per prepararci al gioco più grande intorno allo zero netto.
Amit Dayal -- H.C. Wainwright and Company -- Analista
Capito. Questo è utile. E Pat o forse Lynn, hai sottolineato che stai per aprire la strada e poi ordinare attrezzature a lungo termine nei prossimi trimestri - nei prossimi trimestri. Sarà finanziato attraverso il nostro bilancio? E che tipo di rischio crea potenzialmente dal punto di vista del finanziamento del progetto, ecc.? Qualsiasi pensiero su questa cosa esatta sarebbe.
Lynn Smull -- Direttore finanziario
Sì. Finanzieremo le spese del periodo di sviluppo fuori bilancio. Quindi, quando arriviamo alla chiusura finanziaria, ciò fornirà l'intero budget di costruzione o il finanziamento sia del debito che del capitale per completare il progetto. Riduce il rischio, tuttavia, perché blocca i prezzi.
Avremo fatto abbastanza ingegneria per sapere esattamente di quale attrezzatura abbiamo bisogno, e Chris può commentare questo in modo più specifico, ma in realtà ridurrà il rischio di ottenere la chiusura finanziaria e l'esecuzione del progetto in generale perché i finanzieri amano vedere uno sponsor andare lungo, andando a rischio con un grande progetto di capitale, ed è quello che stiamo facendo.
Amit Dayal -- H.C. Wainwright and Company -- Analista
Capito. Qualche cambiamento in quell'ambiente, Lynn, in termini di come si sta comportando il mercato in questo momento, tassi di interesse, inflazione, tutti questi fattori? Questo ha cambiato qualcosa dal punto di vista finanziario?
Lynn Smull -- Direttore finanziario
No. Niente affatto. Abbiamo ancora forti interessi sul lato del debito. Siamo fiduciosi che saremo in grado di tirare il debito sul tipo di livelli previsti.
I tassi di interesse sono in aumento, ma la componente maggiore della spesa per interessi sarà lo spread e i tassi sottostanti effettivi non stanno guidando alcun cambiamento materiale nell'economia generale.
Amit Dayal -- H.C. Wainwright and Company -- Analista
OK. Capito. E voi ragazzi vi aspettavate anche di ricevere in procinto di ricevere la consegna da Praj su alcune apparecchiature SAF, apparecchiature di conversione dell'isobutilene. E' successo? O è anche una sorta di catalizzatore della seconda metà del 2022?
Pat Gruber -- Amministratore Delegato
Questa è la seconda metà dell'anno, e stiamo lavorando con loro. E abbiamo alcune idee più creative su cosa fare con quell'attrezzatura. E così, una volta che quelli sono cotti, allora ne parleremo a tutti.
Operatore
La nostra prossima domanda è un seguito della linea di Derrick Whitfield di Stifel.
Derrick Whitfield -- Stifel Financial Corp. -- Analista
Come follow-up di Lynn. Lynn, so che hai speso una notevole quantità di tempo nello sviluppo del piano finanziario o finanziario dell'impresa e che gli sforzi probabilmente hanno generato diversi apprendimenti nel processo. Potresti parlarci di come stai generalmente pensando alle partnership Chevron e ADM e a qualsiasi apprendimento chiave nel processo di oggi?
Lynn Smull -- Direttore finanziario
Bene, il modello aziendale è un'iniziativa da 1 miliardo di galloni. Quindi è molto più ampio del solo ADM e sotto quel memorandum d'intesa o il MOU Chevron. In realtà sta cercando di controllare il nostro destino con un bel po 'di sviluppo di greenfield e altre potenziali JV o acquisizioni di etanolo di cui abbiamo parlato un po 'prima. E il modello stesso è esteso.
È un modello di grandi dimensioni molto completo che è stato lavato avanti e indietro e produce una visione molto attraente del futuro per quanto riguarda l'accrescimento e la creazione di valore. Quindi penso che sia stato molto utile formare la base delle discussioni con i finanzieri ed è ben pensato. E non l'avevamo tre o sei mesi fa, ed è stato davvero utile avere quel piano in atto.
Derrick Whitfield -- Stifel Financial Corp. -- Analista
Fantastico. E solo un ultimo follow-up per Pat. Volevo toccare la tua decisione di procedere con Lake Preston come sito per Net-Zero 1. Come ricordo dalla chiamata dello scorso trimestre, stavi ancora valutando la posizione del sito in quanto c'erano diversi siti greenfield che erano attraenti almeno quanto il Lago Preston.
Potresti forse approfondire gli sviluppi che hanno consolidato il lago Preston come selezione finale del sito?
Pat Gruber -- Amministratore Delegato
Sì. Si tratta di buono - siamo stati fortunati ad avere un buon pool di siti. Abbiamo dovuto dare un'ultima occhiata. E il lago Preston è quello che sentivamo di poter sviluppare più velocemente.
E quindi il più veloce sul mercato è ciò che vogliamo. E quindi, andiamo.
Operatore
Questo conclude la sessione di domande e risposte del programma di oggi. Vorrei riconsegnare il programma al Dr. Gruber per ulteriori osservazioni.
Pat Gruber -- Amministratore Delegato
Grazie mille a tutti per esservi uniti a noi. Apprezzo il vostro sostegno. Apprezzo le domande degli analisti ed è una buona esperienza. Stiamo attraversando un momento emozionante qui a Gevo.
Siamo in un punto debole. Non mi piacciono i mercati generali, ovviamente. Ma sai cosa, abbiamo un buon piano e guideremo per implementare le cose e andare avanti con successo. Grazie.
Credo che GEVO sia uno di quei titoli che ha fatto andare in sbattimento molti qui nel FOL a partire dal 2008. Ha fatto split inversi a non finire GEVO Split History
Avendo investito 10000 Euro in gevo il 2 Febbraio 2013 adesso in portafoglio avresti la bellezza di 1,52 Euro... giusto un cappuccino.
Avendo investito 10000 Euro in gevo il 2 Febbraio 2013 adesso in portafoglio avresti la bellezza di 1,52 Euro... giusto un cappuccino.