Dedalo Invest
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Complimenti Dedalo per lo studio approfondito. Volevo chiedere le seguenti cose:
1) Nel caso di un PAC no sell senza extra liquidità come viene calcolato il rendimento corretto per tenere conto della potenziale liquidità che si va ad accumulare nelle rate non investite?
2) Nel caso di orizzonti temporali lunghi non ha senso considerare che anche in un DCA la rata può essere aggiustata per tenere conto almeno dell'inflazione / maggiore capacità di risparmio? Ad esempio se uno parte con 500 euro di rata volendo incrementare di un 3.5% annuo per infl + maggiore risparmio (pari a circa 0,29 composto mensilmente) dopo 10 anni sarebbe intorno a circa 700 euro, circa 1000 dopo 20 anni. Se uno volesse aggiustare la rata anche in un VA no sell attendendosi un rendimento di mercato del 6.5 annuo ( circa 0,53 mensile) sarebbe corretto settare un incremento del target pari a ( 0.29 di rata + 0.53 del mercato) = 0,82 % al mese pari a circa un 10,2 % annuo?
Ciao Ganone95 e grazie per i complimenti.
1) Si aggiunge il valore della liquidità non investita al controvalore delle quote del fondo. In questo modo si ottengono due rendimenti finali: quello delle quote investite senza conteggiare la liquidità (che è distorto) e quello che include la liquidità (corretto).
Si possono vedere entrambi nella terza riga, quella del Rend. Medio dist./corretto. Ovviamente quello corretto è inferiore perché quasi sempre (soprattutto utilizzando il filtro anti-Hayley) rimane della liquidità inutilizzata:
2) Quello che dici ha senso. Nei backtest dei PAC DCA si considera solitamente una rata costante nel tempo, ma nulla vieta di incrementarla in 2 casi: quando si vuole coprire l'inflazione o quando il risparmio è aumentato e ci si può permettere di investire una rata più alta (in questo caso l'incremento è di solito più brusco).
L'incremento del 6,5% annuo o 0,82% al mese sembra corretto. Dipende anche dalla lunghezza del PAC: nel caso di un PAC molto lungo l'incremento della rata negli anni finali sarebbe consistente.