Xché un CCT scad 6 mesi non quota 100,15?

[franco_72]

Salve a tutti!

Perché un CCT che scade fra 6 mesi (e.g. IT0004101447) non quota esattamente 100,15?

Dal momento che la (nuova) cedola sarà pari a quella del BOT a 6 mesi (in asta in questi giorni) maggiorata dello 0,15%, quali potrebbero essere le ragioni di questa discrepanza?

L'unico motivo che mi viene in mente (per giustificare un prezzo inferiore) è che alcuni stanno vendendo per cercare di evitare il bollo sui titoli, ma in questo caso secondo me il gioco non varrebbe la candela perché lo "sconto" (0,12% più commissioni di vendita) è inferiore al beneficio (0,10%).

Ciao!

Franco

 

[Encadenado]

Scusa, ma quel cct ha chiuso a 100,05... Siamo vicinissimo ai valori da te indicati..
E... Hai tenuto conto di eventuale disaggio d'emissione?

 

[franco_72]

Scusa, ma quel cct ha chiuso a 100,05... Siamo vicinissimo ai valori da te indicati..
E... Hai tenuto conto di eventuale disaggio d'emissione?

Questo CCT è stato emesso sopra la pari (a 100,76 - vd pdf allegato); credo che il disaggio di emissione da considerare nei vari conti sia quindi zero.

Il soldoni il dilemma è questo; il BOT a 6 mesi di "ieri" ha un rendimento lordo dello 0,94%, mentre il CCT che scade fra 6 mesi ha "per costruzione" un rendimento cedolare di (0,94%+0,30%)/2. Perché mai il CCT non dovrebbe quotare "per costruzione" un prezzo vicinissimo a 100,15?

In realtà bisogna anche considerare che il nettista che comprasse al prezzo teorico di 100,15 maturerebbe una minusvalenza di 0,15 non direttamente compensabile con il reddito di capitale ottenuto con la cedola da (0,94%+0,30%)/2 del CCT.