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Bisogna tener conto del fatto che occorre incentivare anche i manager di BEE, oltrechè quelli presenti in growens. Per dare l'idea: nell'operazione appena fatta hanno commentato in 3 (Manfredini, Gorni e Arrigoni)...ringraziando justine jordan che gli ha proposto la target.

È veramente impressionante l'incertezza che connota questa fase di mercato nel segmento di BEE. Il prezzo per il ramo di azienda è 600k, a fronte di un fatturato di 250k (2,4x i ricavi). L'earn-out può arrivare a 10 volte il prezzo. La proporzione prezzo - earn-out è 1 a 10, davvero atipico...

Figurati, nessun problema.

Hai citato lo studio CFO SIM. Stavo rappresentando come arrivano a 18,5. Loro redigono bilanci IFSR: quello è il dato 42,1 (lo trovi anche negli highlight del comunicato Y23). Poi, correttamente uno può dire che depurato da IFRS 16 è 48, ma - ben inteso - è tutt'altro che indifferente...

La PFN a fine 23 è pari a 42,1. Nello studio si sottraggono i 20MLN di dvd e si ipotizza che la società bruci cassa per 3,6MLN. Così si arriva a 18,5. Ovviamente, non tenendo conto di operazioni di M&A.

Più o meo il tentativo di far scopa con la transazione Arrigoni. Peraltro su sales 24 pari a Euro 13,3mln. E' palese la volontà di rappresentare una sottovalutazione; anche la call di Gorni tutta in quella direzione.

Qui mi sembra che sia un pò tutto a senso unico. Si evidenzia che l'ammontare massimo delle azioni è oggettivamente sproporzionato e si obietta la coerenza. Cosa c'entra? Gorni e Manfredini sono azionisti rilevanti guadagnano dalla valorizzazione del titolo in quanto tali; l'IR ok, ma se...

Questa non l'ho capita, scusa tanto. Non è complicato; si evince con una rapida lettura della relazione del cda all'assemblea punto 5 (sopra riportata). Per capire quante sono le azioni di BEE basta fare una proporzione. Inoltre, il valore che indicavo prende a base il comparable della...

Su operazione teamsystem nulla da eccepire; corretto premiare l'IR. Qui potenzialmente parliamo di una cosa 10 volte superiore. Vediamo cosa viene fuori. Nella misura massima sarebbe inaccettabile. Il piano di incentivazione è pubblico? Nan mi sembra da una rapida lettura della sezione IR

D'accordissimo sul guadagnare; l'ammontare mica tanto. Mi son riletto il documento con attenzione: fino ad un massimo di 900K azioni; speriamo che con delibera cda prevalga la ragionevolezza.

Bhe, un momento: che i manager debbano essere adeguatamente remunerati è sacrosanto, ma che addirittura si possa arrivare al 15% di BEE mi sembra veramente eccessivo. Io ero in KME quando criticavamo la policy di remunerazione di Manes, post vendita di un ramo d'azienda da cui è partita...

Si, l' idea con l' ingresso cfo è quella Sul fatturato hanno davvero fatto bebe, bisogna dargliene atto. Attendiamo con curiosità oltreché fiducia

Assolutamente d'accordo sulle cose di alcuni lavori. Sulle linee produttive trakers sono stati poco trasparenti, si doveva cominciare a luglio '23. Il '24 sarà estremamente importante. Se ci fosse l'atteso miglioramento dell' ebitda margin, si apre una partita completamente diversa in...

L'ebitda margin è certamente inferiore alle attese del 10%, considerato anche apporto tracker. Siamo nella media della redditività epcm, ancora lontani dalla storia che vogliono raccontare. Detto questo, chapeu per fatturato e ancora di più per ordini (tale ultimo dato è impressionante).

Il punto è che sono la metà di mille per gestire un' azienda, BEE, che cresce a tassi più bassi di quello che pensavano (citazione sua nell' ultima call). Dovrà pur passare il tempo, visto che M&A non se ne parla, viste le quotazioni. Attendiamo il prossimo dato su arr, non mi aspetto nulla di...