se vuoi il mio vademecum per ricordarti quello che diciamo da mesi
il metodo di valutazione che considera i flussi di cassa attualizzati,
e che in questo settore è agevolato dalla relativa prevedibilità dei
volumi venduti e dei prezzi applicati, da un valore d impresa per 1mw
eolico di 2,3milioni e per 1mw solare 5,2milioni.
I mw eolico già costruiti o già in costruzione e finanziati sono 203 e
quelli solare sono 23.
2,3*203=467 mentre 5,2*23=120, quindi eolico più solare da 587, più
biomassa, fa 593.
Dei target di 550mw eolico e 50mw solare si prenda conservativamente
lo 0% ipotizzando per assurdo che domani alerion chiuda le attività di
sviluppo: la capitalizzazione dovrà derivare dal valore d impresa meno
il debito contratto per la costruzione dei mw elencati sopra.
il finanziamento copre mediamente il 75% dell investimento effettuato,
quindi per costruire i mw sopra il debito dovrà essere circa 150 per
eolico e 85 più 3,5 per biomassa, che fanno in totale 239, facciamo
240 milioni di indebitamento.
sottraggo il debito contratto al valore d impresa e risulta 593-240=353
...diviso 460 milioni di azioni da 0,767 euro per azione alerion.
questo dimostra quale possa essere il valore minimo dal quale partire
e cominciare a ragionare sul valore degli sviluppi futuri (i 550mw
eolico più 50 solari ecc.). F2I è entrata a 0,92 non a caso ed è il
primo azionista.
