Amortising Bonds

Ministry of Truth

FREEDOM IS SLAVERY
Registrato
11/2/16
Messaggi
8.350
Punti reazioni
538
Salve a tutti, avrei una domanda sui bond amortising, ossia quei bond che invece che rimborsare tutto il capitale alla data di scadenza, lo rimborsano invece in varie tranche negli ultimi anni.
La domanda è la seguente: gli interessi pagati vengono effettivamente calcolati sul capitale residuo giusto? Cioè ipotizzando che il mio bond mi paghi una cedola del 5% (facciamo netta per praticità), che rimborsi il capitale in 5 tranches (20% alla volta) negli ultimi anni e che la scadenza dell'obbligazione fosse nel 2022, gli interessi pagati sarebbero i seguenti giusto?

2018 - 5% sul 100% del valore nominale iniziale, poi avviene il primo rimborso del 20%
2019 - 5% sul 80% del valore nominale iniziale, poi avviene il secondo rimborso del 20%
2020 - 5% sul 60% (come sopra), poi terzo rimborso
2021 - 5% sul 40% (come sopra), poi quarto rimborso
2022 - 5% sul 20%, dopodiché avviene il rimborso del 20% restante.

E' corretto assumere che gli interessi nel 2018 saranno pagati sul valore nominale integro e POI sarà rimborsata la prima tranche? Perché se così non fosse (cioè se fosse prima rimborsata la tranche e poi pagati gli interessi sul capitale rimanente) nel 2022 non verrebbe pagato alcun interesse ma semplicemente rimborsata l'ultima tranche del capitale, e mi sembrerebbe strano.

Grazie a chi vorrà rispondere. Solo un appunto, rispondete se siete sicuri per piacere, grazie :bow:
 

Gapak

www.venganza.org
Registrato
25/9/11
Messaggi
8.198
Punti reazioni
941
Salve a tutti, avrei una domanda sui bond amortising, ossia quei bond che invece che rimborsare tutto il capitale alla data di scadenza, lo rimborsano invece in varie tranche negli ultimi anni.
La domanda è la seguente: gli interessi pagati vengono effettivamente calcolati sul capitale residuo giusto? Cioè ipotizzando che il mio bond mi paghi una cedola del 5% (facciamo netta per praticità), che rimborsi il capitale in 5 tranches (20% alla volta) negli ultimi anni e che la scadenza dell'obbligazione fosse nel 2022, gli interessi pagati sarebbero i seguenti giusto?

2018 - 5% sul 100% del valore nominale iniziale, poi avviene il primo rimborso del 20%
2019 - 5% sul 80% del valore nominale iniziale, poi avviene il secondo rimborso del 20%
2020 - 5% sul 60% (come sopra), poi terzo rimborso
2021 - 5% sul 40% (come sopra), poi quarto rimborso
2022 - 5% sul 20%, dopodiché avviene il rimborso del 20% restante.

E' corretto assumere che gli interessi nel 2018 saranno pagati sul valore nominale integro e POI sarà rimborsata la prima tranche? Perché se così non fosse (cioè se fosse prima rimborsata la tranche e poi pagati gli interessi sul capitale rimanente) nel 2022 non verrebbe pagato alcun interesse ma semplicemente rimborsata l'ultima tranche del capitale, e mi sembrerebbe strano.

Grazie a chi vorrà rispondere. Solo un appunto, rispondete se siete sicuri per piacere, grazie :bow:

Si direi che ci sei... Rimborso ogni anno e calcolo cedola sul capitale residuo pre-ammortamento.
Per completezza considera che normalmente ci si "ragiona sopra" considerando il TIR inclusivo del reinvestimento non solo della cedola (come avviene sui bond standard), ma anche dell'ammortamento. E che eventuali raffronti con altre obbligazioni si fanno non sulla scadenza, ma sulla vita media del titolo (molto più corta)
 

Ministry of Truth

FREEDOM IS SLAVERY
Registrato
11/2/16
Messaggi
8.350
Punti reazioni
538
Si direi che ci sei... Rimborso ogni anno e calcolo cedola sul capitale residuo pre-ammortamento.
Per completezza considera che normalmente ci si "ragiona sopra" considerando il TIR inclusivo del reinvestimento non solo della cedola (come avviene sui bond standard), ma anche dell'ammortamento. E che eventuali raffronti con altre obbligazioni si fanno non sulla scadenza, ma sulla vita media del titolo (molto più corta)

Grazie, infatti mi serviva sapere se avevo capito l'esatto funzionamento proprio in vista della creazione di un foglio excel dove poter fare tutti i calcoli del caso OK!
Appena creato il foglio excel, inizierà la fase del ragionamento :yes: