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Gli utili deboli prolungati combinati con prezzi elevati per le nuove costruzioni e lunghi tempi di consegna rendono difficili decisioni di investimento per i proprietari di navi cisterna (fonte: Furetank)
Navi cisterne: comprare, vendere o tenere?
17 maggio 2022
di Riviera News
I proprietari di navi cisterna hanno scelte difficili da fare, afferma l'ultima analisi del mercato delle navi cisterna dell'intermediario navale Poten & Par
L'industria delle petroliere si trova in un periodo di transizione mentre sta lentamente uscendo da un contesto di tassi depressi mentre si trova ad affrontare turbolenze geopolitiche. All'interno del settore, in particolare tra le società quotate in borsa, stiamo assistendo a un certo movimento verso il consolidamento poiché gli investitori si stanno posizionando per la prossima ripresa. Sebbene non sia una novità per il nostro settore essere trascinato in diverse direzioni contemporaneamente, la situazione attuale evidenzia le sfide particolari che gli armatori devono affrontare oggi.
Mentre il mercato delle petroliere ha registrato un breve aumento dei tassi nel secondo trimestre del 2020, l'impatto del Covid-19 e la distruzione della domanda di petrolio che ne è derivata è stato estremamente negativo sia per il petrolio greggio che per le petroliere. Le tariffe di trasporto hanno continuato a essere impegnative fino all'invasione russa dell'Ucraina nel febbraio di quest'anno. Le sanzioni internazionali sul petrolio greggio e sui prodotti petroliferi russi hanno creato notevoli dislocazioni e aumentato le tariffe delle petroliere. Le tariffe delle petroliere per greggio si sono nuovamente indebolite, ma le tariffe delle navi cisterna per prodotti continuano ad essere forti. Tuttavia, il mondo sta affrontando tassi di interesse in aumento, una crisi geopolitica in corso e un rallentamento cinese a causa della loro risposta aggressiva alle epidemie interne di Covid-19. L'escalation dei prezzi dell'energia e dei generi alimentari può facilmente innescare una recessione globale, che danneggerà la domanda di petrolio.
La situazione di cui sopra non fornisce ai proprietari di navi cisterna un forte incentivo a investire nelle loro attività. Ma l'ambiente incerto dei tassi non è l'unico problema. Dopo un lungo periodo di guadagni bassi (o negativi), le aziende devono anche far fronte a prezzi elevati per le nuove costruzioni e lunghi tempi di consegna. Questo è il risultato del boom degli ordini di nuove costruzioni per le navi portacontainer e le navi metaniere (Grafico 1). Queste navi di valore superiore hanno riempito il portafoglio ordini per i prossimi anni. Il prezzo di un VLCC standard è aumentato a 115 milioni di dollari (grafico 2). Questo è il prezzo più alto per le nuove costruzioni VLCC dal 2009, la fine del "super ciclo" di spedizione. Anche se un armatore è disposto e in grado di pagare questo prezzo, non potrà prendere in consegna fino al 2025. La situazione per le petroliere più piccole non è molto migliore.
A 115 milioni di dollari per un VLCC standard, un proprietario ha bisogno in media di circa 33.500 dollari al giorno per i prossimi 20 anni dopo la consegna per raggiungere il pareggio sull'investimento. Dato dove sono stati i guadagni negli ultimi anni, questo richiede un bel atto di fede. Soprattutto considerando che il trasporto di navi cisterna non è più considerato un'industria in "crescita". Il mondo è sempre più preoccupato per il cambiamento climatico e vuole allontanarsi dai combustibili fossili e verso le energie rinnovabili. Tuttavia, anche se l'industria delle navi cisterna ha un potenziale di crescita limitato, le navi esistenti hanno solo una durata limitata e sarà comunque necessario un tonnellaggio sostitutivo. Ciò solleva un'altra domanda: quale sistema di propulsione dovrebbe scegliere un proprietario?
La necessità di ridurre le emissioni di gas serra e ridurre l'intensità di carbonio del trasporto marittimo ha portato a nuove normative ambientali come EEXI e CII. L'eventuale eliminazione dei combustibili fossili ha costretto i proprietari a pensare a scelte di motori alternativi. I motori a doppia alimentazione che sono in grado di funzionare con olio combustibile e GNL (considerato un "carburante ponte" per altre opzioni di carburante alternativo) sono stati una scelta popolare negli ultimi anni, ma aumenti di prezzo significativi per il GNL hanno reso quella scelta di carburante antieconomica a il momento. Altre opzioni, come il metanolo, i biocarburanti e l'idrogeno, sono attualmente meno praticabili. Sfortunatamente, poiché non esiste una soluzione "taglia unica" alla decarbonizzazione, non c'è consenso o chiarezza sull'opzione migliore per i combustibili alternativi.
A causa dei bassi guadagni, dei prezzi elevati e dell'incertezza sui carburanti del futuro, molti armatori stanno con le mani in mano. Non stanno ordinando. I nuovi ordini di navi cisterna nel 2022 sono stati finora estremamente bassi. I nostri record mostrano che solo cinque nuovi ordini sono stati piazzati nel primo trimestre di quest'anno. Di conseguenza, il portafoglio ordini di navi cisterna per la consegna nei prossimi anni continua a diminuire.
Il portafoglio ordini VLCC è sceso al 6,5% della flotta, mentre il 19% della flotta VLCC ha almeno 18 anni. Per gli altri segmenti di navi cisterna, i numeri sono ancora più bassi. Se la domanda di petrolio riprenderà e la demolizione tornerà a livelli normali, è probabile che il nostro settore affronterà una crisi di capacità nei prossimi anni. Ciò potrebbe portare a un aumento significativo dei guadagni delle petroliere.
HTTP 429 Too Many Requests(6)
Altra considerazione.
D'amico per puro ****** si ritrova in questa tempesta perfetta nelle migliori condizioni.
Appena terminato il rinnovo della flotta con navi eco, età media 7 anni.
Ordini di nuove navi (e quindi concorrenza) ai minimi storici causa trimestrali passate molto deboli, prezzi delle navi ai massimi, consumi deboli e non per ultimo, aspettative di esaurimento del petrolio tra 10-15 anni....
Navi cisterne: comprare, vendere o tenere?
17 maggio 2022
di Riviera News
I proprietari di navi cisterna hanno scelte difficili da fare, afferma l'ultima analisi del mercato delle navi cisterna dell'intermediario navale Poten & Par
L'industria delle petroliere si trova in un periodo di transizione mentre sta lentamente uscendo da un contesto di tassi depressi mentre si trova ad affrontare turbolenze geopolitiche. All'interno del settore, in particolare tra le società quotate in borsa, stiamo assistendo a un certo movimento verso il consolidamento poiché gli investitori si stanno posizionando per la prossima ripresa. Sebbene non sia una novità per il nostro settore essere trascinato in diverse direzioni contemporaneamente, la situazione attuale evidenzia le sfide particolari che gli armatori devono affrontare oggi.
Mentre il mercato delle petroliere ha registrato un breve aumento dei tassi nel secondo trimestre del 2020, l'impatto del Covid-19 e la distruzione della domanda di petrolio che ne è derivata è stato estremamente negativo sia per il petrolio greggio che per le petroliere. Le tariffe di trasporto hanno continuato a essere impegnative fino all'invasione russa dell'Ucraina nel febbraio di quest'anno. Le sanzioni internazionali sul petrolio greggio e sui prodotti petroliferi russi hanno creato notevoli dislocazioni e aumentato le tariffe delle petroliere. Le tariffe delle petroliere per greggio si sono nuovamente indebolite, ma le tariffe delle navi cisterna per prodotti continuano ad essere forti. Tuttavia, il mondo sta affrontando tassi di interesse in aumento, una crisi geopolitica in corso e un rallentamento cinese a causa della loro risposta aggressiva alle epidemie interne di Covid-19. L'escalation dei prezzi dell'energia e dei generi alimentari può facilmente innescare una recessione globale, che danneggerà la domanda di petrolio.
La situazione di cui sopra non fornisce ai proprietari di navi cisterna un forte incentivo a investire nelle loro attività. Ma l'ambiente incerto dei tassi non è l'unico problema. Dopo un lungo periodo di guadagni bassi (o negativi), le aziende devono anche far fronte a prezzi elevati per le nuove costruzioni e lunghi tempi di consegna. Questo è il risultato del boom degli ordini di nuove costruzioni per le navi portacontainer e le navi metaniere (Grafico 1). Queste navi di valore superiore hanno riempito il portafoglio ordini per i prossimi anni. Il prezzo di un VLCC standard è aumentato a 115 milioni di dollari (grafico 2). Questo è il prezzo più alto per le nuove costruzioni VLCC dal 2009, la fine del "super ciclo" di spedizione. Anche se un armatore è disposto e in grado di pagare questo prezzo, non potrà prendere in consegna fino al 2025. La situazione per le petroliere più piccole non è molto migliore.
A 115 milioni di dollari per un VLCC standard, un proprietario ha bisogno in media di circa 33.500 dollari al giorno per i prossimi 20 anni dopo la consegna per raggiungere il pareggio sull'investimento. Dato dove sono stati i guadagni negli ultimi anni, questo richiede un bel atto di fede. Soprattutto considerando che il trasporto di navi cisterna non è più considerato un'industria in "crescita". Il mondo è sempre più preoccupato per il cambiamento climatico e vuole allontanarsi dai combustibili fossili e verso le energie rinnovabili. Tuttavia, anche se l'industria delle navi cisterna ha un potenziale di crescita limitato, le navi esistenti hanno solo una durata limitata e sarà comunque necessario un tonnellaggio sostitutivo. Ciò solleva un'altra domanda: quale sistema di propulsione dovrebbe scegliere un proprietario?
La necessità di ridurre le emissioni di gas serra e ridurre l'intensità di carbonio del trasporto marittimo ha portato a nuove normative ambientali come EEXI e CII. L'eventuale eliminazione dei combustibili fossili ha costretto i proprietari a pensare a scelte di motori alternativi. I motori a doppia alimentazione che sono in grado di funzionare con olio combustibile e GNL (considerato un "carburante ponte" per altre opzioni di carburante alternativo) sono stati una scelta popolare negli ultimi anni, ma aumenti di prezzo significativi per il GNL hanno reso quella scelta di carburante antieconomica a il momento. Altre opzioni, come il metanolo, i biocarburanti e l'idrogeno, sono attualmente meno praticabili. Sfortunatamente, poiché non esiste una soluzione "taglia unica" alla decarbonizzazione, non c'è consenso o chiarezza sull'opzione migliore per i combustibili alternativi.
A causa dei bassi guadagni, dei prezzi elevati e dell'incertezza sui carburanti del futuro, molti armatori stanno con le mani in mano. Non stanno ordinando. I nuovi ordini di navi cisterna nel 2022 sono stati finora estremamente bassi. I nostri record mostrano che solo cinque nuovi ordini sono stati piazzati nel primo trimestre di quest'anno. Di conseguenza, il portafoglio ordini di navi cisterna per la consegna nei prossimi anni continua a diminuire.
Il portafoglio ordini VLCC è sceso al 6,5% della flotta, mentre il 19% della flotta VLCC ha almeno 18 anni. Per gli altri segmenti di navi cisterna, i numeri sono ancora più bassi. Se la domanda di petrolio riprenderà e la demolizione tornerà a livelli normali, è probabile che il nostro settore affronterà una crisi di capacità nei prossimi anni. Ciò potrebbe portare a un aumento significativo dei guadagni delle petroliere.
HTTP 429 Too Many Requests(6)
Altra considerazione.
D'amico per puro ****** si ritrova in questa tempesta perfetta nelle migliori condizioni.
Appena terminato il rinnovo della flotta con navi eco, età media 7 anni.
Ordini di nuove navi (e quindi concorrenza) ai minimi storici causa trimestrali passate molto deboli, prezzi delle navi ai massimi, consumi deboli e non per ultimo, aspettative di esaurimento del petrolio tra 10-15 anni....
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