Diasorin - 4Q19 leggermente sotto. Forte incertezza sul 2020 causa Covid19
Effetti negativi: tutti i test di routine sono stati posticipati. In Cina (10% del fatturato) a febbraio i volumi sono calati del 70% in alcuni ospedali, mentre in alcuni ospedali della Lombardia (l`Italia vale il 13% del fatturato) c`è stato un calo del 30% dei volumi. In Germania e Francia non hanno ancora visto un calo dei volumi di test, ma probabile che ci sarà un impatto anche in quelle aree.
Abbiamo ridotto le stime 2020 di fatturato del -6% (stimiamo crescita LFL FY20 a +2% da +7.5%), EBITDA (-8% a 277mn) e -10% di utile, ipotizzando fatturato LFL 1H -6% YoY e 2H +10%
Assolutamente no, ho chiesto di interpretare quei numeri
In un periodo normale con titolo intorno a 105 ci starebbe una reazione del genere per una serie di motivi emersi nel comunicato tenendo conto del piano indusriale 2019 - 2022
Nel contesto attuale facendo un calcolo di quanto il coronavirus influira' sui risultati 2020 delle varie realta (e mi fermo all' anno in corso), no.
I profit warning non li fanno le case di investimento (loro alzano e abbassano le stime), bensi' le societa' quotate.
Cosi' per spriegare meglio quanto scrissi se si parte dal piano industriale 2019 - 2022 che prevede crescita del fatturato (a tassi di cambio costanti) si cita mid-to-high single digit traducendolo in un +7% medio annuo.
Il primo dei quattro esercizi all' interno del piano ha visto una crescita del 5,5% e la stima societaria per il secondo anno e' del 5%
Chiaro che son leggermente sotto e lo si e' visto dal fatturato del IV trimestre 2019 sotto le stime cosi' come sotto le stime e' stato il dividendo proposto di 0,95 euro/azione, questo un veniale errore di comunicazione perche' 1 euro era piu' corretto senza spaccare il capello (0,9 l' anno prima).
A queste si e' aggiunta la nota (oltre del possibile impatto coronavirus negativo e non previsto nella stima al 2020), quella che nell' anno trascorso il cambio medio euro/dollaro e' stato di 1,12 con cambio del giorno dati a 1,14 (questo sarebbe a tassi correnti quindi non costanti del piano industriale).
Di fatto la societa' non sapendo l'andamento del cambio non puo' impostare un piano industriale immaginando i cambi (non vi e' poi solo il dollaro...), giustamente cita a cambi costanti sapendo poi che a bilancio fatturato in primis l' effetto cambio puo' avere un peso.
Quindi se il mondo non stesse conoscendo il coronavirus, mi sento di asserire (confermando quel post) che il titolo anche e forse ancor di piu' con indici positivi sarebbe sceso (vedere performance giornaliera post annuncio piano industriale nel 2019) ma visto l' impatto ben piu' significativo a livello di risultati futuri sulle altre quotate qualcuno ha cominciato a comprare facendo recuperare quanto perso.
Poi ovviamente lo scatto che ebbe dalle 16.00 in poi e' imputabile a quanto detto riguardante il kit e francamente rimarrei nell' ambito 5 - 10 mln al mese senza addentrarmi troppo sulla durata che potrebbe essere anche e lo estremizzo "una tantum" e comunque mi auguro che si possa uscire al piu' presto da questa pandemia
Saluti