Ma tanto più alto è la volatilità, tanto più alto può essere il profitto e se va male si aspetta.Comunque ripeto, io parlo in ottica di trading e non di investimento.
Solo DV01 come alternativa? O addirittura separare la sensibilità del prezzo ai tre diversi fattori della yield curve (movimenti paralleli, cambio di pendenza e cambio di curvatura)?conclusione della lectio magistralis di macaulay all'assemblea degli attuari di parigi del 1911 (credo, dell'anno non sono sicuro):
" al momento non so spiegare il motivo, ma il risultato ottenuto (la lezione era la presentazione dell sua duration) è troppo potente per essere vero."
traduzione: Lo stesso inventore, premiato per i suoi risultati, aveva seri dubbi sull'efficacia delle sue applicazioni. Ed aveva ragione visto che l'ipotesi di movimenti paralleli della yield curve è un'ipotesi troppo forte e che mal si adatta alla realtà dei mercati.
Chiosa: Dubitate di tutti quelli che usano la duration per analisi finanziarie di portafoglio
A tal proposito ne approfitto per una domanda: se prendi ad esempio una pagina Reuters che dà le volatilità implicite di Black ("EONIA discounted") come la VCAP3 o altre, vedi che la volatilità implicita dei Cap su EURIBOR 3M e EURIBOR 6M è 'na roba che va oltre 80%, o comunque tiene valori "alti" anche ATM e a qualsiasi tenor.