la misura dell'affidabilità di un paese di ripagare il proprio debito è il tasso di interesse che quel paese deve pagare per finanziare le scadenze lunghe
lo spread indica il differenziale di interesse tra i debiti di paesi diversi - ma questo immagino lo sappiano tutti
in momenti di calma piatta - economie stabili e governi col pilota automatico innestato - gli spread rimangono più o meno costanti e contratti in quanto lo rimangono le probabilità che i debiti vengano ripagati
in momenti di turbolenza - prospettive economiche incerte e governi col neopatentato a pilotare - lo spread si allarga o si restringe a seconda delle prospettive - prima di tutto di stabilità politica, poi di sviluppo economico
nel merito dello spread BTP vs BUND...
sul primo giocano negativamente - ovvero determinando un eventuale aumento del tasso di interesse - le prospettive economiche - ma quelle più o meno costantemente negative e quindi già inglobate nei prezzi - e le diatribe politiche - queste invece soggette ai meteoropatismi sotto gli occhi di tutti: certamente non aiuta che segretari e sottosegretari prospettino ad esempio l'introduzione di una moneta alternativa mascherata da emissione perpetua - cosiddetto miniBOT - emessa e regolata dal governo italiano (
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Moody’s avverte: mini-Bot primo passo verso l’uscita dall’euro - Il Sole 24 ORE
sul secondo per contro giocano positivamente - ovvero determinando un ulteriore ribasso del tasso di interesse - prospettive economiche senz'altro migliori - ma anche quelle più o meno costantemente, quindi già prezzate - la stabilità politica e la qualità della classe politica - soprattutto se paragonata alla nostra - e - nei momenti di particolare incertezza e turbolenza - il fatto di essere l'unico porto sicuro ove parcheggiare euro - da cui il continuo allargarsi o stringersi dello spread
sul fatto poi di osservare l'andameno dello spread cercando di dargli giustificazioni o trarne indicazioni .. boh... personalmente lo trovo fuorviante perchè
da un punto di vista estremamente minimalista un debitore è qualificato dall'aspettativa che il creditore ha di recuperare il prestito alla scadenza e dal prezzo che deve pagare - interessi - per ottenerlo .. e per il debitore conta solo il prezzo che deve pagare per finanziarsi - a prescindere da quello che pagano gli altri debitori .. per cui interesse BTP a 2.60 % sul decennale con spread a 280 bp è sicuramente meglio di interesse BTP a 5.00% con spread a 100 bp
