Kme-la nuova Intek vol.2

[Andre_Sant]

e visto che il tempo trascorre ( inesorabile) ritieni verosimile che (almeno per le risparmio) l'Azionista di controllo possa intraprendere delle iniziative- definitive- entro la fine del corrente anno?

premesso che io non ho accesso ad alcuna informazione privilegiata, neppure minima, tutto è ovviamente possibile.

Semplicemente leggendo il prospetto di OPA https://www.itkgroup.it/assets/files/tb/file/opas-2023/20230728_kme_doc_off_opas_2023.pdf
la società metteva nero su bianco, pur non vincolandosi in tal senso, che avrebbero potuto:
- fare una nuova OPA
- fare un concambio di azioni di risp in azioni ord con concambio da definire (pag 54, paragrafo A.12)

cito:

Si ricorda che, successivamente alla chiusura dell’OPA Azioni di Risparmio, la Società si
riserva di sottoporre ai competenti organi della Società la Proposta di Conversione delle
Azioni di Risparmio, in forma obbligatoria, secondo i termini e condizioni che saranno
successivamente stabiliti dal Consiglio di Amministrazione.

Ricordo che tuttavia, razionalmente, JPMorgan e 422 offriranno sempre meno rispetto a quello che gli offerenti si aspettano di guadagnare da quelle azioni

Per questo a logica il massimo guadagno lo dovrebbe ottenere chi, pur assumendosi tutti i rischi del caso, riuscirà a rimanere "attaccato" a JpMorgan e 422 (come spesso ha ricordato anche sissidog)

E proprio per questo motivo molti preferiscono stare sulle risparmio, ossia su delle azioni che non consentono di avere un automatico squeeze out al raggiungimento del 95% delle azioni

Ricordo infine che a pag 39 del prospetto https://www.itkgroup.it/assets/files/tb/file/opas-2023/20230728_kme_doc_off_opas_2023.pdf si spiegava che:

ai sensi dell’Accordo di Investimento, le parti del medesimo hanno convenuto, tra l’altro:
• una procedura di exit strutturata come segue: (i) l’implementazione di un’offerta
pubblica iniziale (IPO) o il lancio di un processo di vendita di KMH o dell’entità
risultante dalla fusione tra la fine del 2025 e l’inizio del 2026; (ii) nel caso in cui né l’IPO
né il processo di vendita siano completati entro il 31 marzo 2026, Quattroduedue e
Lynstone SSF cominceranno un processo di vendita congiunto a termini e condizioni
concordati in buona fede, tali da garantire il massimo ritorno possibile all’investimento
di entrambe le parti, con un minimo ritorno sull’investimento per Lynstone SSF pari a
2,5x l’importo dell’Aumento di Capitale KMH, al netto di eventuali dividendi e proventi
straordinari ricevuti fino alla data di exit (e senza un massimo ritorno sull’investimento);
...


In sintesi loro si aspettano di guadagnare almeno 2,5 volte tanto rispetto a quanto hanno investito, entro il 31 maggio 2026

Si noti che 422 per fare questa operazione ha dato a pegno le proprie azioni a JpMorgan, quindi a logica sono comunque confidenti di poter ottenere questi risultati
Infatti a pag 25 scrivono:
<< L’Operazione prevede la concessione da parte di Quattroduedue e KME di alcune garanzie
reali nei confronti di Lynstone II e Lynstone SSF, ivi compreso il pegno sulle azioni ordinarie
KME possedute da Quattroduedue a garanzia delle obbligazioni assunte dalla controllata
KMH.>>

ciao
Andrea

 

[accident]

premesso che io non ho accesso ad alcuna informazione privilegiata, neppure minima, tutto è ovviamente possibile.

Semplicemente leggendo il prospetto di OPA https://www.itkgroup.it/assets/files/tb/file/opas-2023/20230728_kme_doc_off_opas_2023.pdf
la società metteva nero su bianco, pur non vincolandosi in tal senso, che avrebbero potuto:
- fare una nuova OPA
- fare un concambio di azioni di risp in azioni ord con concambio da definire (pag 54, paragrafo A.12)

cito:



Ricordo che tuttavia, razionalmente, JPMorgan e 422 offriranno sempre meno rispetto a quello che gli offerenti si aspettano di guadagnare da quelle azioni

Per questo a logica il massimo guadagno lo dovrebbe ottenere chi, pur assumendosi tutti i rischi del caso, riuscirà a rimanere "attaccato" a JpMorgan e 422 (come spesso ha ricordato anche sissidog)

E proprio per questo motivo molti preferiscono stare sulle risparmio, ossia su delle azioni che non consentono di avere un automatico squeeze out al raggiungimento del 95% delle azioni

Ricordo infine che a pag 39 del prospetto https://www.itkgroup.it/assets/files/tb/file/opas-2023/20230728_kme_doc_off_opas_2023.pdf si spiegava che:

ai sensi dell’Accordo di Investimento, le parti del medesimo hanno convenuto, tra l’altro:
• una procedura di exit strutturata come segue: (i) l’implementazione di un’offerta
pubblica iniziale (IPO) o il lancio di un processo di vendita di KMH o dell’entità
risultante dalla fusione tra la fine del 2025 e l’inizio del 2026; (ii) nel caso in cui né l’IPO
né il processo di vendita siano completati entro il 31 marzo 2026, Quattroduedue e
Lynstone SSF cominceranno un processo di vendita congiunto a termini e condizioni
concordati in buona fede, tali da garantire il massimo ritorno possibile all’investimento
di entrambe le parti, con un minimo ritorno sull’investimento per Lynstone SSF pari a
2,5x l’importo dell’Aumento di Capitale KMH, al netto di eventuali dividendi e proventi
straordinari ricevuti fino alla data di exit (e senza un massimo ritorno sull’investimento);
...


In sintesi loro si aspettano di guadagnare almeno 2,5 volte tanto rispetto a quanto hanno investito, entro il 31 maggio 2026

Si noti che 422 per fare questa operazione ha dato a pegno le proprie azioni a JpMorgan, quindi a logica sono comunque confidenti di poter ottenere questi risultati
Infatti a pag 25 scrivono:
<< L’Operazione prevede la concessione da parte di Quattroduedue e KME di alcune garanzie
reali nei confronti di Lynstone II e Lynstone SSF, ivi compreso il pegno sulle azioni ordinarie
KME possedute da Quattroduedue a garanzia delle obbligazioni assunte dalla controllata
KMH.>>

ciao
Andrea

tutto molto chiaro, anche per sintesi documentale.
grz

 

[accident]

premesso che io non ho accesso ad alcuna informazione privilegiata, neppure minima, tutto è ovviamente possibile.

Semplicemente leggendo il prospetto di OPA https://www.itkgroup.it/assets/files/tb/file/opas-2023/20230728_kme_doc_off_opas_2023.pdf
la società metteva nero su bianco, pur non vincolandosi in tal senso, che avrebbero potuto:
- fare una nuova OPA
- fare un concambio di azioni di risp in azioni ord con concambio da definire (pag 54, paragrafo A.12)

cito:



Ricordo che tuttavia, razionalmente, JPMorgan e 422 offriranno sempre meno rispetto a quello che gli offerenti si aspettano di guadagnare da quelle azioni

Per questo a logica il massimo guadagno lo dovrebbe ottenere chi, pur assumendosi tutti i rischi del caso, riuscirà a rimanere "attaccato" a JpMorgan e 422 (come spesso ha ricordato anche sissidog)

E proprio per questo motivo molti preferiscono stare sulle risparmio, ossia su delle azioni che non consentono di avere un automatico squeeze out al raggiungimento del 95% delle azioni

Ricordo infine che a pag 39 del prospetto https://www.itkgroup.it/assets/files/tb/file/opas-2023/20230728_kme_doc_off_opas_2023.pdf si spiegava che:

ai sensi dell’Accordo di Investimento, le parti del medesimo hanno convenuto, tra l’altro:
• una procedura di exit strutturata come segue: (i) l’implementazione di un’offerta
pubblica iniziale (IPO) o il lancio di un processo di vendita di KMH o dell’entità
risultante dalla fusione tra la fine del 2025 e l’inizio del 2026; (ii) nel caso in cui né l’IPO
né il processo di vendita siano completati entro il 31 marzo 2026, Quattroduedue e
Lynstone SSF cominceranno un processo di vendita congiunto a termini e condizioni
concordati in buona fede, tali da garantire il massimo ritorno possibile all’investimento
di entrambe le parti, con un minimo ritorno sull’investimento per Lynstone SSF pari a
2,5x l’importo dell’Aumento di Capitale KMH, al netto di eventuali dividendi e proventi
straordinari ricevuti fino alla data di exit (e senza un massimo ritorno sull’investimento);
...


In sintesi loro si aspettano di guadagnare almeno 2,5 volte tanto rispetto a quanto hanno investito, entro il 31 maggio 2026

Si noti che 422 per fare questa operazione ha dato a pegno le proprie azioni a JpMorgan, quindi a logica sono comunque confidenti di poter ottenere questi risultati
Infatti a pag 25 scrivono:
<< L’Operazione prevede la concessione da parte di Quattroduedue e KME di alcune garanzie
reali nei confronti di Lynstone II e Lynstone SSF, ivi compreso il pegno sulle azioni ordinarie
KME possedute da Quattroduedue a garanzia delle obbligazioni assunte dalla controllata
KMH.>>

ciao
Andrea

domando perchè non mi è chiaro questo passaggio :

"E proprio per questo motivo molti preferiscono stare sulle risparmio, ossia su delle azioni che non consentono di avere un automatico squeeze out al raggiungimento del 95% delle azioni"

Vero che non può fare squeez delle risparmio, ma:

se proponesse una conversione obbligatoria delle azioni di risparmio in azioni ordinarie, e questa proposta- ritenuta vantaggiosa dall'Assemblea speciale dei titolari di azioni di risparmio- venisse approvata dalla relativa maggioranza, i titolari di azioni di risparmio diverrebbero titolari di azioni ordinarie KME, KMH o dell'entità che risulterà dalla fusione approvanda.

Siamo certi che l'azionista di maggioranza non verrà a detenere un quantitativo di azioni ordinarie della nuova entità tale da squeezare chi gli è rimasto attaccato (inesorabilmente ) alle pelotas (sotto una nuova veste), riuscendo così nel disegno di cuccàrsi il castagnaro con tutte le castagne?

 

[Andre_Sant]

domando perchè non mi è chiaro questo passaggio :

"E proprio per questo motivo molti preferiscono stare sulle risparmio, ossia su delle azioni che non consentono di avere un automatico squeeze out al raggiungimento del 95% delle azioni"

Vero che non può fare squeez delle risparmio, ma:

se proponesse una conversione obbligatoria delle azioni di risparmio in azioni ordinarie, e questa proposta- ritenuta vantaggiosa dall'Assemblea speciale dei titolari di azioni di risparmio- venisse approvata dalla relativa maggioranza, i titolari di azioni di risparmio diverrebbero titolari di azioni ordinarie KME, KMH o dell'entità che risulterà dalla fusione approvanda.

Siamo certi che l'azionista di maggioranza non verrà a detenere un quantitativo di azioni ordinarie della nuova entità tale da squeezare chi gli è rimasto attaccato (inesorabilmente ) alle pelotas (sotto una nuova veste), riuscendo così nel disegno di cuccàrsi il castagnaro con tutte le castagne?

Sì, nello scenario da te descritto riuscirebbero ad arrivare al 100%

Tuttavia se l'assemblea di risparmio approvasse una conversione su proposta del CDA vorrebbe dire che gli azionisti ritengono che il premio offerto sulle risparmio nella proposta di conversione sia congruo (per quanto comunque otterrebbero un controvalore inferiore a quello che confidano di ottenere l'azionista di controllo e JPMorgan al termine di tutta l'operazione), oppure che c'è stata un'altra OPA a premio.

L'assemblea speciale appena svolta ha appunto positivamente dimostrato che gli azionisti nel loro complesso sono attivi collaborativi e consapevoli. Lo puoi intuire anche leggendo le domande pervenute in assemblea ( https://www.itkgroup.it/assets/file...sposte_a_domande_preassembleari_risparmio.pdf ).

ciao
Andrea

 

[Sal2020]

Sì, nello scenario da te descritto riuscirebbero ad arrivare al 100%

Tuttavia se l'assemblea di risparmio approvasse una conversione su proposta del CDA vorrebbe dire che gli azionisti ritengono che il premio offerto sulle risparmio nella proposta di conversione sia congruo (per quanto comunque otterrebbero un controvalore inferiore a quello che confidano di ottenere l'azionista di controllo e JPMorgan al termine di tutta l'operazione), oppure che c'è stata un'altra OPA a premio.

L'assemblea speciale appena svolta ha appunto positivamente dimostrato che gli azionisti nel loro complesso sono attivi collaborativi e consapevoli. Lo puoi intuire anche leggendo le domande pervenute in assemblea ( https://www.itkgroup.it/assets/file...sposte_a_domande_preassembleari_risparmio.pdf ).

ciao
Andrea

La tua ipotesi sul valore delle Risparmio?

 

[Andre_Sant]

La tua ipotesi sul valore delle Risparmio?

come già scritto, visto il mio ruolo, non è opportuno che io fornisca un target price sulle azioni

inoltre le considerazioni riportate non sono finalizzate a farti investire o disinvestire sullo strumento, ma semplicemente a evidenziarti fatti già ben scritti e indicati in documenti ufficiali, che magari possono esserti sfuggiti

ciao
Andrea

 

[Sal2020]

come già scritto, visto il mio ruolo, non è opportuno che io fornisca un target price sulle azioni

inoltre le considerazioni riportate non sono finalizzate a farti investire o disinvestire sullo strumento, ma semplicemente a evidenziarti fatti già ben scritti e indicati in documenti ufficiali, che magari possono esserti sfuggiti

ciao
Andrea

Leggo da tempo: abbiamo fatto un buon investimento: riporta questa (mia) considerazione quando ne avrai l'occasione

 

[maucal]

Nel frattempo sembra sparito il denaro..

 

[Sal2020]

Nel frattempo sembra sparito il denaro..

Sono anni che siamo messi alla prova: lasciali giocare. Tra qualche settimana ci annunceranno il secondo dividendo, speriamo superiore all'ultimo: ci accontenteremo lo stesso: viviamo di stipendio

 

[maucal]

Sono anni che siamo messi alla prova: lasciali giocare. Tra qualche settimana ci annunceranno il secondo dividendo, speriamo superiore all'ultimo: ci accontenteremo lo stesso: viviamo di stipendio

Secondo dividendo?

 

[Sal2020]

Sono anni che siamo messi alla prova: lasciali giocare. Tra qualche settimana ci annunceranno il secondo dividendo, speriamo superiore all'ultimo: ci accontenteremo lo stesso: viviamo di stipendio

(" secondo dividendo"?

Mi sa che ( al momento) dovrai accontentarti (solo) dello stipendio).

Non preoccuparti non moriremo di fame, un caro saluto e buona fine settimana

 

[accident]

(" secondo dividendo"?

Mi sa che ( al momento) dovrai accontentarti (solo) dello stipendio).

Non preoccuparti non moriremo di fame, un caro saluto e buona fine settimana

Prima o poi romperemo il salvadanaio e mangeremo il porcellino.

 

[Sal2020]

Prima o poi romperemo il salvadanaio e mangeremo il porcellino.

Non ci conviene, abbiamo aspettato anni, qualche mese ancora e faremo festa. Come promise qualche post fa organizzeremo un aperitivo nel luogo e all'ora alla maggioranza (di noi) sarà comoda

 

[francesca54]

o li eserciti dopo l'assemblea ordinaria e PRIMA del 27 giugno, o li vendi.
La cosa importante da evitare è quella di non fare nulla

se non fai nulla infatti perderai tutto

Grazie mille.
Mi sai dire quando è l'assemblea ordinaria e cosa faresti tu con i warrant?

 

[Andre_Sant]

Grazie mille.
Mi sai dire quando è l'assemblea ordinaria e cosa faresti tu con i warrant?

22 e 23 maggio Intek Group Spa

Te l’ho detto, o li eserciti entro fine giugno o li vendi

La cosa importante è non lasciarli scadere perché altrimenti ti vanno a 0

 

[vaiasi]

Volevo chiedere per Assemblea Generale del 22/05 noi azionisti di minoranza quale posizione prendiamo??

 

[vedononvedo]

Volevo chiedere per Assemblea Generale del 22/05 noi azionisti di minoranza quale posizione prendiamo??

Il CDA si è sempre comportato bene nell'interesse di tutti gli azionisti.

 

[porchetto]

La tua ipotesi sul valore delle Risparmio?

Non mettiamo in difficoltà @Andre_Sant , anche au questo punto è tutto scritto.
L'offerta effettuata sulle risparmio fu di 1.2 cum, significa che allora si aspettavano nel giro di due anni circa un valore di 2.5 x ; quindi 2.5 €
Mi aspetto una offerta con uno sconto prendendo di base quel prezzo, teniamo conto che il valore di kme che sta emergendo, @sissidog docet, è più alto di quello ipotizzabile all'epoca sella seconda opa, e che le risp sono poche ma fondamentali per arrivare ad uno squeeze totale, quindi qui mi aspetto che si arrivi ad un accordo tra i maggiori azionisti di risparmio e 422, conversione obbligatoria a prezzo di soddisfazione per tutti

 

[francesca54]

22 e 23 maggio Intek Group Spa

Te l’ho detto, o li eserciti entro fine giugno o li vendi

La cosa importante è non lasciarli scadere perché altrimenti ti vanno a 0

Grazie

 

[Sal2020]

Non mettiamo in difficoltà @Andre_Sant , anche au questo punto è tutto scritto.
L'offerta effettuata sulle risparmio fu di 1.2 cum, significa che allora si aspettavano nel giro di due anni circa un valore di 2.5 x ; quindi 2.5 €
Mi aspetto una offerta con uno sconto prendendo di base quel prezzo, teniamo conto che il valore di kme che sta emergendo, @sissidog docet, è più alto di quello ipotizzabile all'epoca sella seconda opa, e che le risp sono poche ma fondamentali per arrivare ad uno squeeze totale, quindi qui mi aspetto che si arrivi ad un accordo tra i maggiori azionisti di risparmio e 422, conversione obbligatoria a prezzo di soddisfazione per tutti

.... ne è valsa la pena! Buona settimana a tutti