AGGIORNAMENTO DI FINE SETTIMANA
DAL PUNTO DI VISTA TECNICO
... c'è poco da aggiungere, siamo sempre nella congestione 14.800/16.100 e fintanto che non usciremo da una parte o dall'altra la borsa sarà una noia totale.
Possibile solo qualche intrady, anche se negli ultimi giorni, le oscillazioni intorno ai 15.300 hanno reso poco profiqui anche quelli, per cui inutile rischiare del capitale.
DAL PUNTO DI VISTA MACROECONOMICO
... vorrei segnalare alcune cose, spesso ignorate o quasi dai giornali, concentrati solo a guardare ogni minimo dettaglio del nuovo presidente del consiglio Monti.
Abbiamo avuto una perdita MONSTRE da parte di UNICREDIT, ben 10Mld di euro, lo scrivo in parole almeno rende meglio diecimiliardi di euro. Ora se pensimao che UCG capitalizza 14Mld di euro, capite bene di quale entità sia questa perdita.
Per curiosità sono andato a vedere il motivo di tale perdita, ebbene è dovuta a svalutazioni relative a partecipazioni azionarie di cui però non viene fornito il dettaglio, si fa solo riferimento a due partecipazioni in banche straniere, che della cifra monstre rappresenteranno si e no il 5%, di tutto il resto, non si fa minimo cenno.
Il resto, comprende tutto l'intreccio di partecipazioni di UCG in vari cadaveri tipo il gruppo LIGRESTI per fare un esempio di cui fanno parte Fondiaria e Milano Assicurazioni, indebitate per 3 Mld, ma ce ne sono molte altre altrettanto cadaveri.
Il risultato di tutto ciò è che i mercati hanno declassato le obbligazioni Unicredit a livello più o meno Junk ( spazzatura ). Se volete un mio parere è già un miracolo che regga la quotazione a 0,7 euro con una trimestrale del genere.
Ovviamente in una situazione di questo tipo l'aumento di capitale è inevitabile, sarà di circa 7Mld e comporterà ovviamente una bella diluizione per i vecchi azionisti, a meno di non partecipare all'aumento.
Per il momento su questo aumento non si conoscono i dettagli, ma sicuramente sarà l'ennesima trappola per i risparmiatori, quando si conosceranno gli estremi vi dirò quanto sarà il cetriolone che vi stanno preparando.
... anzi nel forum c'è una persona molto competente sugli ADC "The Jackal", per cui sarà lui a spegarVi in dettaglio la cosa, penso faremo insieme un post dedicato a questo.
Ci sarebbero altre cose che vorrei dirvi su UCG, quali ad esempio ... la partecipazione Libica chi la sta gestendo ... aderirà all'ADC o si opporranno, ma questo lo vedremo nelle prossime puntate.
Riassumo per il momento con una semplice frase "se siete fuori state lontani da unicredit se non volete farvi male".
Altra cosa che vorrei spiegarVi è il concetto di patrimonio immobiliare di certe quotate in borsa, che fa pensare a molti che le azioni siano sottovalutate.
Il problema è che spesso anche se c'è patrimonio immobiliare, ci sono forti indebitamenti, e partecipazioni in altrettante società altrettanto cadaveri, che di fatto posrtano svalutazioni ed erosione del patrimonio della società stessa. Non so se vi state rendendo conto che continuano a fare ADC per sistemare il patrimonio eroso dalle svalutazioni, senza di fatto però riuscire a mettere insieme un piano industriale per la crescita delle società stesse.
Prendo ad esempio il gruppo Fondiaria, anche se possiede degli immobili, l'indebitamento e le svalutazioni dovute a partecipate, lo rendono di fatto un gruppo tecnicamente fallito già da tempo, il valore vero delle sue azioni dovrebbe essere zero, si avete letto bene zero. Avendo però partecipazioni a sua volta nelle controllanti, viene di fatto tenuto in vita pr evitare la perdita delle poltrone nei vari consigli di amministrazione.
Insomma nella nostra borsa c'è in corso un effetto domino, un esempio mooolto semplificato.
la società A possiede il 10% di B e B possiede il 2% di A.
Se B va male A deve svalutare, ma anche B deve svalutare perché A si è svalutata e di una parte della svalutazione di A ne è causa B.
Immaginate voi nella ragnatela di parteciapzioni incrociate delle finanza italiana che groviglio di calcoli nelle svalutazioni.
Se volete il mio parere ci sono diverse banche/assicurazioni già tecnicamente fallite, che non lo sono per il semplice fatto che risulta molto difficoltoso calcolarne la vera svalutazione a causa della complessità della rete stessa.
Il mercato questa cosa in parte l'ha capita e la sconta nei prezzi, per questo oggi trovate banche ed assicurazioni a prezzi apparentemente ridicoli, ma che in realtà potrebbero essere addirittura sopravvalutate !!!
Altro caso che vorrei segnalarVi è Finmeccanica, crollata a 3 euro, dai 35 di qualche anno fa ( -90% ), anche qui c'è una spiegazione, la società è oggetto di indagini, i precedenti governi l'hanno usata per finanziare vari faccendieri, l'ultimo caso Tarantini/Lavitola, riportato su tutti i giornali.
Gli istituzionali stranieri sono molto sensibili a tali cose, se ne guardano bene di rimanere incastrati in società coinvolte in affari giudiziari, per cui alleggeriscono le posizioni al meglio, specialmente in momenti di mercato così delicati.
Concludo la rassegna con ADC rapina di Banca Popolare di Milano, anche in questo caso non vorrei trovarmi nella situzione di chi possedeva azioni BPM, deve aver avuto perdite mostruose, ma anche per quello dovete ringraziare il sistema politico/finanziario italiano.
NOVEMARZO lo aveva scritto più di 1 anno fa, in questo post, quando il nostro indice era ancora a 22.000 !!
http://www.finanzaonline.com/forum/...eeee-alla-politica-italiana-da-parte-mia.html
Ultima osservazione e poi concludo.
Governo Monti
Non so cosa riuscirà a fare questo governo, ora sembrano tutti d'accordo, hanno votato la fiducia ( sul nulla per il momento ) voglio vedere come si comporteranno di fronte alle votazioni per l'eliminazione dei privilegi.
Ma supponiamo per un attimo che Monti per puro miracolo ( 5% di possibilità ) riesca a sistemare le cose. A quel punto che senso avrebbe andare alle elezioni, chi li vorrebbe più le vecchie faccie, sarebbero i soliti rimescolati, quelli che hanno portato lo SPREAD a 560 !!!
Avete notato che molti dei politici già cominiciano ad invocare la democrazia, per andare alle elezioni, prima ancora che Monti abbia presentato il programma ... ma quale democrazia, quella dei privilegi ???
Continueremo a seguire il mercato
pronti ad entrare LONG se verrà rotta la congestione al rialzo
o pronti a restare alla finestra se verrà rotta al ribasso, la democrazia di cui tanto si parla ha impedito solo a noi di andare short !!!
NM