Migliore ETF a distribuzione per chi ha grande liquidità da bloccare e vuole rendita regolare

[ForseSiForseNo]

Per me sthy rimane il migliore della sua categoria (bond HY USA), specie per la duration più bassa di tutti (circa 2 contro 3 / 3.5 degli altri) e quindi una minor sensibilità ai tassi. Poi continua a incrementare il numero dei bond al suo interno, ormai siamo a quasi 900 ed eravamo partiti da 400 o meno dieci anni fa, quindi più che raddoppiati.

In aggiunta, bisogna ricordare che nei bond HY superati i 3-5 anni di scadenza media il rendimento è già al suo apice o quasi, andare oltre (7-10 anni) cambia ben poco, anzi aggiunge solo un rischio tassi maggiore a parità di yield, a differenza degli IG dove solitamente (a parte periodi di inversione come l'attuale) il rendimento sale sempre fino ai 15-20 anni di scadenza, e solo dopo la curva tende ad appiattirsi.

 

[ForseSiForseNo]

Mettiamo un po' di dati:

XUHY (31/03/24):

YTM: 7.84%
Cedola media: 6.16% (fonte Morningstar)
Duration effettiva: 3.47
N° di bond: 811

Ratings medi:
BB: 39.7%
B: 44.2%
Meno di B: 12.5%

-----------------

STHY (31/03/2024)

YTM: 7.96%
Cedola media: 6.44% (fonte Morningstar)
Duration effettiva: 2.05
N° di bond: 872

Ratings medi:
BB: 50.25%
B: 26.27%
Meno di B: 9.18%

... Rendimento simile, ma con meno rischio tassi e rating addirittura migliori (il 44% di B in XUHY fa paura!). E' peggio solo il TER a 0.55% vs 0.20%, ma di certo non basta se poi in tutto il resto vince a mani basse...

 

[AleROMA79]

@ForseSiForseNo ti ringrazio per tutte le info
ma tenerli entrambi può avere senso?

oppure molte obbligazioni sono le stesse e quindi è un doppione?

 

[SeiMarzo]

@ForseSiForseNo ti ringrazio per tutte le info
ma tenerli entrambi può avere senso?

oppure molte obbligazioni sono le stesse e quindi è un doppione?

XUHY è un po’ più differenziato geograficamente. Ma sono molto simili, io ho solo STHY

 

[AleROMA79]

Mettiamo un po' di dati:

XUHY (31/03/24):

YTM: 7.84%
Cedola media: 6.16% (fonte Morningstar)
Duration effettiva: 3.47
N° di bond: 811

Ratings medi:
BB: 39.7%
B: 44.2%
Meno di B: 12.5%

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STHY (31/03/2024)

YTM: 7.96%
Cedola media: 6.44% (fonte Morningstar)
Duration effettiva: 2.05
N° di bond: 872

Ratings medi:
BB: 50.25%
B: 26.27%
Meno di B: 9.18%

... Rendimento simile, ma con meno rischio tassi e rating addirittura migliori (il 44% di B in XUHY fa paura!). E' peggio solo il TER a 0.55% vs 0.20%, ma di certo non basta se poi in tutto il resto vince a mani basse...

@ForseSiForseNo comunque il rendimento in realtà è di 1,5% in piu a favore di XUHY, che non è poco.

il discorso del rischio del rating, secondo voi ha senso in un etf con 800 titoli?
cioè in pratica 400 titoli dovrebbero aver problemi e non pagare le cedole per andare male l'etf.

 

[ForseSiForseNo]

Conta solo lo YTM e la cedola media, non prendere per buono l'ultimo stacco che può discostarsi notevolmente per vari motivi (che non so) legati allo specifico etf e/o politica distributiva dell'emittente... e xtrackers è uno di quelli che pare distribuire, a volte, un po' a catzo, sia come frequenza che come entità ... 2021 XUHY ha dato un folle 9.39% coi tassi ai minimi storici anche tra gli HY, LOL! Poi l'anno dopo (e pure quello prima, 2020) 5.45% ...

 

[AleROMA79]

@ForseSiForseNo prendendo i dati dal sito dell'emittente

XUHY
Rendimento alla scadenza dell'ETF 7,84%
Duration effettiva dell'ETF 3,47
se pero faccio la media delle cedole degli ultimi 4 anni preso da justetf è 6,62%

STHY
8,46% RENDIMENTO A SCADENZA STIMATO (sembra che il rendimento stimato sia più alto)
2,26 Anni DURATION EFFETTIVA
se pero faccio la media delle cedole degli ultimi 4 anni preso da justetf è 5,23%

 

[shark2007]

STHY o XUHY...!? Beh... due è meglio di uno...!

 

[ForseSiForseNo]

se pero faccio la media delle cedole degli ultimi 4 anni preso da justetf è 6,62%

Come già detto, media falsata dal dato anomalo del 2021, si vede subito a occhio che non centra un tubo, quel 9.36% di cedola nell'anno in cui i tassi erano ai minimi storici ovunque (anche tra gli HY, il rendimento medio a scadenza era un ridicolo 3% lordo o poco oltre) per me non ha senso, o meglio ci sarà stato qualcos'altro che ha determinato un extra-rendimento nella distribuzione dell'etf in QUEL periodo/anno, ma non ne ho la minima idea di cosa sia stato.

 

[m4str0]

Esiste qualche sito o tool per vedere graficato nel tempo l'andamento del tasso di distribuzione di un ETF?

 

[AleROMA79]

Mettiamo un po' di dati:

XUHY (31/03/24):

YTM: 7.84%
Cedola media: 6.16% (fonte Morningstar)
Duration effettiva: 3.47
N° di bond: 811

Ratings medi:
BB: 39.7%
B: 44.2%
Meno di B: 12.5%

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STHY (31/03/2024)

YTM: 7.96%
Cedola media: 6.44% (fonte Morningstar)
Duration effettiva: 2.05
N° di bond: 872

Ratings medi:
BB: 50.25%
B: 26.27%
Meno di B: 9.18%

... Rendimento simile, ma con meno rischio tassi e rating addirittura migliori (il 44% di B in XUHY fa paura!). E' peggio solo il TER a 0.55% vs 0.20%, ma di certo non basta se poi in tutto il resto vince a mani basse...

@ForseSiForseNo per rimanere in tema di HY ma sponda europea?
un altro etf da tenere sempre nel portafoglio tipo STHY?
IHYG come lo vedi?