Il giorno che la BCE farà il primo taglio i mercati dovranno allinearsi Tnote o non Tnote. La cosa brutta è che quando il mercato apprezza certe divergenze non lo fa mai con gradualità ma di botto. Sulla tempistica dei tagli BCE, se anche questa dovesse tagliare prima della FED secondo me l'inflazione di aprile sarà così bassa che anche una recrudescenza da cambio (che su 0.25 pb di differenza col dollaro sarà comunque limitato) non credo la riporterà sopra il 2%. Ma come detto in precedenti post, che tagli ad aprile maggio o giugno alla fine cambia poco. Di certo da noi una soft landing è più improbabile. E questa cosa fino ad adesso non viene apprezzata dai mercati che seguono solo USA. Ma abbiamo bond EU e, prima o poi, il mercato se ne renderà conto.