twentysense
Questione di pmc e %
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da equitasim
Indicazioni incoraggianti dalla semestrale di SIT che riporta risultati superiori alle attese nella prima parte dell`anno:
- Sales a 149.1 €mn o +10.7% YoY (vs +7.6% atteso per l`intero 2017)
- Ebit a 12.5 €mn o +10.4% YoY con un Ebit margin del 8.4% (vs -2.2% atteso sull`anno con margine al 7.4%)
- Net Income a 0.912 €mn o -47% YoY (vs -56% atteso per il full year)
- Nfp a -127 €mn rispetto ai -159 €m del 1H2016 in linea con le nostre attese escludendo il contributo della SPAC.
Bene entrambe le divisioni del gruppo con:
- Heating a +9% volumi in particolare nella vendita di Controlli meccanici di Elettroventilatori e Sistemi integrati
- Smart metering a +24% YoY volumi ed un portafoglio ordini salito a 31.1 €mn (rispetto ai 25 €mn del 2016) di cui 25.7 €mn con consegna prevista nel 2017. Il risultato del semestre ed il portafoglio ordini acquisito porta già oggi ad un risultato superiore alla ns attesa per il full year 2017
Da un punto di vista geografico, bene le sales in: asia pacific (+32% ); Italia (+14.2%) e Europa (+8%). Debole invece l`America (+0.7%)
Miglior andamento del business operativo è parzialmente compensato sotto la linea dell`Ebit da maggiori perdite su cambi rispetto al 2016 (a -1.6€mn rispetto a +0.4€mn del 2016) da indagare meglio con la società.
Attesi per il secondo semestre:
- il pieno beneficio del nuovo impianto in Romania (che dovrebbe normalizzare le marginalità).
- il beneficio della SPAC con la contribuzione cash a riduzione degli oneri finanziari.
Confermiamo stime e view positiva.
BUY con Target Price 14
COMUNICATO STAMPA
SIT: CRESCONO RICAVI E RISULTATO OPERATIVO NEL PRIMO SEMESTRE
" I ricavi dei primi sei mesi dellanno hanno raggiunto i 149,1 milioni di Euro in aumento del 10,7% rispetto ai 134,7 milioni di
Euro dei primi sei mesi del 2016.
" LEBITDA è stato pari a 21,6 milioni di Euro, in aumento (+2,9%) rispetto ai 21,0 milioni di Euro del primo semestre 2016.
" Il risultato operativo è stato pari a 12,5 milioni di Euro, in aumento (+10,4%) rispetto agli 11,3 milioni di Euro del primo
semestre 2016.
" Il risultato netto di SIT nel primo semestre 2017 è stato pari a 912 mila Euro (0,6% dei ricavi) contro 1,9 milioni di Euro (1,5% dei
ricavi) del primo semestre 2016.la riduzione è dovuta essenzialmente ad un maggior carico fiscale della Capogruppo, che è passata da una perdita ad un utill.
" Al 30 giugno 2017 la posizione finanziaria netta era pari a 126,9 milioni di Euro rispetto a 158,6 milioni di Euro del 30 giugno
2016.
COMMENTI?
beh, il warrant a 2,6 quota con modesto premio (circa l' 1,7%) sull'azione....ma la componente tempo non viene minimamente valorizzata ....ai prezzi di oggi ed intorno a 2,6/ 2,7 decisamente meglio giocarsi il warrant piuttosto che l'azione...
beh, il warrant a 2,6 quota con modesto premio (circa l' 1,7%) sull'azione....ma la componente tempo non viene minimamente valorizzata ....ai prezzi di oggi ed intorno a 2,6/ 2,7 decisamente meglio giocarsi il warrant piuttosto che l'azione...
no sommo se non che l'assenza di dati intermedi sul 3 trim che avrebbero dato luce al titolo , ma Paul l'IR mi disse che fino ai dati di bilancio non avrebbero comunicato nulla . Comunque non credo ci siano criticità anzi mi aspetto un ottimo bilancio e un 2018 come margini in crescita visto che ci sarà il pieno apporto delle risorse iniettate con ISI2 . magari in primavera la pubblicizzano con report e incontri analisti e fondi finanziari così la vediamo accelerare sopra 13 ( cosa che non dispiace anche a cavallini e arietti)
Ottimi dati come previsto ed imminente passaggio al mercato principale lo rendono interessante come titolo da cassetta.
Ottimi dati come previsto ed imminente passaggio al mercato principale lo rendono interessante come titolo da cassetta.
In questa ottica il dividendo aiuta , ma io non Lo avrei distribuito nei primi tre esercizi post combinazione.
Io ce L ‘ ho più alta e la sua lentezza mi ha stancato : per chi entra ora sicuramente sarà più dinamica
Mah vedo se entrare anche qui.....
Bel bilancio sempre presente per il lungo periodo. nel 2018 dovremmo vedere i pieni effetti della combination( oneri finanziari decisamente ridotti) ed un utile in forte crescita . bella azienda e molto diversificata come mercati e clienti