Aggiornamento del discorso che facevo ieri.
Global Liquidity Index by ingeforberg
Si tratta in sostanza di un indice della liquidità delle maggiori banche centrali mondiali.
La scala dell'asse X parte dal 2012, una tacca sono 2 anni.
Si può ragionare su tante cose, ad esempio se il RRP vada sottratto come fa lui (perché è liquidità non disponibile) o aggiunto (perché è liquidità potenziale), ma credo sia più che altro una questione di orizzonte temporale (brevissimo nel primo caso, più lungo nel secondo), almeno fino a quando non verrà svuotato del tutto (se verrà svuotato del tutto), nel qual caso il tracciato del grafico nelle due situazioni sarà diverso, ma i punti di partenza e arrivo (col RRP a zero) saranno gli stessi.
I due grafici
sono allineati e zoomati a sentimento, dato che l'unità di misura non è la stessa.
Ho provato in mille modi e alla fine in ogni caso il risultato è sempre circa lo stesso: qui ho ignorato i picchi più estremi dello SP500 (sia in positivo che in negativo) e cercato di allineare il più possibile le fasi di trend consolidato, piuttosto che i punti di divergenza.
Ho ritenuto che la salita della liquidità post-marzo 2020 fosse stata talmente repentina da giustificare un lag nel mercato azionario: diversamente venivano fuori problemi di allineamento altrove.
La trendline azzurra, nonostante sia azzurra (colpa mia), l'ho pensata come trendline della liquidità,
e l'ho messa completamente a caso. Caveat emptor anche se non vendo niente.
Ripeto, è tutto fatto a occhio, se volete provare a fare diversamente fate pure e ditemi dov'è che ho sbagliato secondo voi, ma sono ragionevolmente convinto che la situazione si possa spostare di un paio di centinaia di punti di indice al massimo.
Una divergenza significativa c'è stata nel 2015 (sui 2100 punti di indice reali vs. 1800 previsti, 300/1800 = +17% circa), riassorbita morbidamente l'anno dopo; una più pronunciata subito prima del crash del covid (3300 vs. 2700, 600/2700 = +22% circa); ma questa le batte tutte (5100 vs. 3700, 1400/3700 = +38% circa).
Vedi l'allegato 3006695