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BTP FUTURA, tutte le emissioni, caratteristiche, pregi e difetti Vol 3

Stato
Chiusa ad ulteriori risposte.
Zebro ha scritto:
Quindi siamo nei guai?
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Mha, la Norvegia conta meno di niente e le principali banche centrali non hanno ancora iniziato ad alzare i tassi e di solito la BCE segue i movimenti della FED con diversi mesi di ritardo.
Ieri in TV ho sentito che l'esito incerto delle elezioni tedesche potrebbe dare vantaggio ai titoli di stato italiani, vediamo.
 
Infatti stamattina il Future Btp è timidamente positivo, vediamo se in giornata consolida o retrocede.
 
BtpFutura apr37
Quotaz. my FV
99,08 101,06

BtpFutura lug30
Quotaz. my FV
103,85 104,85

BtpFutura nov28
Quotaz. my FV
100,65 100,97

NB: FV calcolati in base al fair G-spread di 10bp
 
Però si continua a rotolare giù
 
Zebro ha scritto:
Però si continua a rotolare giù
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purtroppo guardando un qualsiasi grafico del btp future (ad esempio un tre mesi, ora per ora) si vede molto chiaramente un trend al ribasso da inizio agosto, con minimi decrescenti e massimi pure decrescenti. ora, io non credo molto nell' analisi tecnica, ma molti ci credono e costoro possono almeno in parte condizionare il mercato. In questa situazione anche il futura non può fare altro che scendere, anche se meno degli altri btp :wall:
 
Scusa Enca, ma ho bisogno di capire meglio il FV.
Quando è decisamente superiore alla quotazione, viene da pensare che sia una situazione di titolo sotto quotato, per cui c'è una cera convenienza/sicurezza.
Però il Future scende... ok, ma la sotto quotazione si farà vedere mantenendo un vantaggio nei confronti del future, si potrebbe pensare.
Invece, il Future scende dello 0,27% e il Futura 37 dello 0,30% in barba al FV e alla sotto quotazione. Ultimamente non mi sembra di aver visto alcun vantaggio nei titoli con FV superiore alla quotazione rispetto ad altri... o sbaglio? E perché accade questo?
Grazie
 
Zebro ha scritto:
Scusa Enca, ma ho bisogno di capire meglio il FV.
Quando è decisamente superiore alla quotazione, viene da pensare che sia una situazione di titolo sotto quotato, per cui c'è una cera convenienza/sicurezza.
Però il Future scende... ok, ma la sotto quotazione si farà vedere mantenendo un vantaggio nei confronti del future, si potrebbe pensare.
Invece, il Future scende dello 0,27% e il Futura 37 dello 0,30% in barba al FV e alla sotto quotazione. Ultimamente non mi sembra di aver visto alcun vantaggio nei titoli con FV superiore alla quotazione rispetto ad altri... o sbaglio? E perché accade questo?
Grazie
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Il confronto con Future Btp è fuorviante perché la duration del Btp Futura apr37 è quasi doppia!
Sul motivo per cui alcuni titoli per retail restino sottoquotati, anche per lungo tempo, ne abbiamo già ampiamente discusso.
Il vantaggio nell'aver preso il BtpFutura apr37 anziché il Btp 2037 prima della discesa del Future, si evince confrontandone i grafici, il BtpFutura apr37 è sceso meno del Btp 2037!
 
Si scende ancora, fortuna che scende anche il G-spred limitando la discesa.

BtpFutura apr37
Quotaz. my FV
98,44 100,14

BtpFutura lug30
Quotaz. my FV
103,33 104,25

BtpFutura nov28
Quotaz. my FV
100,34 100,70

NB: FV calcolati in base al fair G-spread di 10bp
 
Encadenado ha scritto:
Si scende ancora, fortuna che scende anche il G-spred limitando la discesa.

BtpFutura apr37
Quotaz. my FV
98,44 100,14

BtpFutura lug30
Quotaz. my FV
103,33 104,25

BtpFutura nov28
Quotaz. my FV
100,34 100,70

NB: FV calcolati in base al fair G-spread di 10bp
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Si... si sta comprimendo
SINTESI G-SPREAD G-S
BTP FUTURA 2028 G-Spread: 11,80
BTP FUTURA 2030 G-Spread: 20,42
BTP FUTURA 2037 G-Spread: 20,72

In generale direi che allarga quando Fbtp sale e stringe quando Fbtp scende, confermando questo "ritardo" sistematico nei movimenti dei futura
 
Encadenado ha scritto:
Si scende ancora, fortuna che scende anche il G-spred limitando la discesa.

BtpFutura apr37
Quotaz. my FV
98,44 100,14

BtpFutura lug30
Quotaz. my FV
103,33 104,25

BtpFutura nov28
Quotaz. my FV
100,34 100,70

NB: FV calcolati in base al fair G-spread di 10bp
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Avendo disponibilità in conto di circa Euro 50.000, chiedo cortesemente al sig.Encadenado se sia consigliabile
investirli nel BTP Futura Apr.37 ai prezzi attuali.
Grazie per la risposta.
 
collybia ha scritto:
Avendo disponibilità in conto di circa Euro 50.000, chiedo cortesemente al sig.Encadenado se sia consigliabile
investirli nel BTP Futura Apr.37 ai prezzi attuali.
Grazie per la risposta.
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Ti rispondo con un confronto, ma devi decidere tu:
Il BtpFutura apr37 al prezzo attuale di 98,58 corrisponde un rendimento a scadenza del +1,50% lordo.
Il Btp mar37 invece corrisponde un rendimento del +1,27% lordo.
 
BtpFutura apr37
Quotaz. my FV
98,40 100,13

BtpFutura lug30
Quotaz. my FV
103,53 104,18

BtpFutura nov28
Quotaz. my FV
100,43 100,50

NB: FV calcolati in base al fair G-spread di 10bp
 
BtpFutura apr37
Quotaz. my FV
98,50 100,09

BtpFutura lug30
Quotaz. my FV
103,55 104,32

BtpFutura nov28
Quotaz. my FV
100,60 100,72


NB: FV calcolati in base al fair G-spread di 10bp
 
Il futura 37, pur viaggiando intorno ai minimi di quotazione (se si esclude lo spike che ebbe intorno alla metà di maggio), ha ridotto di 1/4 lo spread rispetto al suo fair value (da più del 2% a circa l'1,5%).
Ciò premesso, nell'ottica di continuazione (almeno temporanea) del trend di crescita inflattiva, da tutti considerato come lo scenario più probabile, e nell'ottica di probabile aumento dei tassi, almeno nel breve, non vi sembra il caso di effettuare uno switch tra questo titolo ed i BTP-Italia o i CDP 2026?
 
mac ha scritto:
Il futura 37, pur viaggiando intorno ai minimi di quotazione (se si esclude lo spike che ebbe intorno alla metà di maggio), ha ridotto di 1/4 lo spread rispetto al suo fair value (da più del 2% a circa l'1,5%).
Ciò premesso, nell'ottica di continuazione (almeno temporanea) del trend di crescita inflattiva, da tutti considerato come lo scenario più probabile, e nell'ottica di probabile aumento dei tassi, almeno nel breve, non vi sembra il caso di effettuare uno switch tra questo titolo ed i BTP-Italia o i CDP 2026?
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Si, sono sostanzialmente d'accordo, ma il discorso sarebbe molto diverso per chi avesse in carico il BtpFutura CUM (ossia quello sottoscritto all'emissione), in questo caso il rendimento atteso salirebbe in funzione del PIL, e in questo momento è ottima l'aspettativa di crescita del PIL.
 
Encadenado ha scritto:
BtpFutura CUM
...
in questo caso il rendimento atteso salirebbe in funzione del PIL, e in questo momento è ottima l'aspettativa di crescita del PIL.
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IMHO, l'extra rendimento (con cap...) del futura CUM sarebbe insufficiente a compensare il rialzo dei tassi di mercato per la desideratissima inflazione.
Per approfittare della crescita del PIL, mi orienterei verso il mondo azionario
 
oggi interessante "divergenza" fra i futura: il gspread del 2028 scende a circa 10 bp, mentre quelli del 2030 e 2037 salgono rispetto a ieri

chi opera su tutti e tre sa come comportarsi;)
 
benoit ha scritto:
oggi interessante "divergenza" fra i futura: il gspread del 2028 scende a circa 10 bp, mentre quelli del 2030 e 2037 salgono rispetto a ieri

chi opera su tutti e tre sa come comportarsi;)
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Proprio così! E viene nuovamente confutata l'ipotesi che il G-spread possa dipendere la duration, lug30 e apr37 stesso G-spread!
Questi è la situazione attuale:

BtpFutura apr37 G-spread=22bp
BtpFutura lug30 G-spread=22bp
BtpFutura nov28 G-spread=11bp
 
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