Il watermark è il valore dell'indice (cioè il prezzo dei beni) più alto a chiusura dei semestri precedenti. Nel caso del tuo esempio al primo semestre da 100 diventa 103.
Essendo 103>100.
Quindi 102,1 non basta. Dovrà andare oltre 103 per pagare nuovamente rivalutazione.
Ed è anche naturale, finché sarai sotto 103 non ci sarà stata nessuna inflazione dal pagamento di quella cedola del 3% in poi, e quindi nessuna rivalutazione.
Non avrebbe senso invece che rimanesse 100 il watermark come dicevi, perché così: anche se l'inflazione dopo il primo +3% fosse sempre nulla, i prezzi sempre fermi, il FOI costante a 103, prenderesti il 3% di rivalutazione ogni semestre e appunto, non avrebbe senso.
sei stato chiarissimo (come sempre), grazie!!!!!!!!!