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Casino Guichard Perpetual EUR FR0010154385

Bha, .... francamente, ... se fossi in Carrefour o Auchan ( con i fatturati che hanno tenuto anche a causa dell' inflazione ) : … dopo tutto queste proposte fumose ed indecenti direi ai giudici di Parigi:

“Ci mettiamo 2 Mld€, … però vogliamo “tutto il cucuzzaro” e ci pensiamo noi a tenere in vita marchio ed azienda" …. :cool:
 
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Reazioni: zia
Per gli interessati, ricevuta questa mattina:

in data 25/10/2023 il Tribunale Commerciale di Parigi ha
avviato le procedure per la ristrutturazione del debito in
capo al gruppo CASINO GUICHARD-PERRACHON SA (Draft
Accelerated Safeguard Plan), pertanto i possessori di alcune
serie di obbligazioni, tra cui quelle indicate, alla record
date del 09/01/2024, sono invitati ad esprimere il proprio
consenso/dissenso in riferimento al piano stesso.


https://images.fineco.it/pvt/pdf/me...nload/mail/Casino_20231220_internal_rules.pdf

https://images.fineco.it/pvt/pdf/me...asino_20231220_safeguard_voting_statement.pdf

La documentazione relativa all'"Accelerated Safeguard Plan"
è disponibile sul sito dell'emittente:

Financial restructuring - Groupe Casino

e, previa registrazione, sul sito dell'agent:

Casino Group – Kroll Issuer Services



DATI ESSENZIALI DELL'OPERAZIONE

Titoli partecipanti:

ISIN: XS2276596538 Descrizione: CASINO-15GE26 6,625%

ISIN: XS2328426445 Descrizione: CASINO-15AP27 5,25%

ISIN: FR0011765825 Descrizione: CASINO-7MZ24

ISIN: FR0012369122 Descrizione: CASINO-7FB25

ISIN: FR0012074284 Descrizione: CASINO-5AG26

ISIN: FR0010154385 Descrizione: CASINO-PERP FL

ISIN: FR0011606169 Descrizione: CASINO-PERP FL



I possessori potranno esprimere il loro voto tramite le
seguenti opzioni:

- Opzione 1 Votare a favore: del "Draft Accelerated
Safeguard Plan"

- Opzione 2 Votare contro: il "Draft Accelerated
Safeguard Plan"

- Opzione 3 default - Nessuna azione (Take No Action)



ULTERIORI INFORMAZIONI RELATIVE ALL'OPERAZIONE

Il "Draft Accelerated Safeguard Plan", prevede lo scambio
dei titoli con nuove azioni e warrants della società
riorganizzata.

Le espressioni di consenso/dissenso dovranno pervenire:

- per un v.n. minimo pari a EUR 100.000,00 con ulteriori
eventuali incrementi multipli di EUR 1.000,00 per i cod.
XS2276596538 e XS2328426445;

- per un v.n. minimo pari a EUR 100.000,00 con ulteriori
eventuali incrementi multipli di EUR 100.000,00 per i cod.
FR0011765825, FR0012369122 e FR0012074284.

- per un v.n. minimo pari a EUR 1.000,00 con ulteriori
eventuali incrementi multipli di EUR 1.000,00 per il cod.
FR0010154385;

- per un v.n. minimo pari a EUR 100.000,00 con ulteriori
eventuali incrementi multipli di EUR 100.000,00 per il cod.
FR0011606169.


I titoli per i quali riceveremo istruzioni verranno bloccati
presso la depositaria estera fino al 10/01/2024.

Le istruzioni dovranno specificare, per ogni singolo
aderente:

- nome e cognome o, in caso di persone giuridiche, ragione
sociale dell'obbligazionista; - Indirizzo e-mail.



Nota: si informa che ogni informazione sull'operazione in
oggetto potrà essere richiesta alla Società Offerente. Si
precisa che la presente comunicazione ha valore puramente
informativo e non costituisce in alcun modo sollecitazione
all'investimento o offerta pubblica di scambio/di acquisto,
né una raccomandazione personalizzata riguardo a operazioni
relative agli strumenti finanziari menzionati. FinecoBank
non è e non sarà responsabile delle decisioni che il cliente
assumerà in piena autonomia ed a proprio esclusivo rischio.

Per aderire alla presente operazione è necessario:

1.Scaricare e stampare il modulo di adesione cliccando il
link sottostante:

https://images.fineco.it/pvt/pdf/me...ichiesta_Consenso_01_2024_Modulo_Adesione.pdf

2. Compilarlo inserendo tutti i dati richiesti;

3. Inviarlo al seguente indirizzo di posta elettronica:
operazionisocietarieestero@fineco.it entro le ore 11:00 del
08 gennaio 2023

Attenzione: l’indirizzo è automatico, eventuali richieste di
informazioni non saranno gestite. Per chiarimenti, la
invitiamo a contattare il nostro Customer Care.


Cordiali saluti


Customer Care
FinecoBank
 
Da una veloce lettura superficiale non mi sembra che cambi molto, è previsto un concambio con azioni.
 
pietropanz ha scritto:
Da una veloce lettura superficiale non mi sembra che cambi molto, è previsto un concambio con azioni.
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per i più esperti, quale corso di azione suggerite? Nel caso 2 o 3 non viene effettuato nessun concambio quindi...leggo che non c'è una incentive fee.
 
… forse ho capito.

La votazione precedente era solo per l'approvazione del “piano di lock-up”. Giudicando la modalità utilizzata, direi anche un tentativo di “corrompere” i possessori di PERP ( ai quali viene offerto un trattamento da “paria”, rispetto a tutta la categoria degli obbligazionisti ) e convincerli ad associarvisi, e/o fare numero per l'approvazione del “piano di lock-up”: … dietro, si ricordi, un compenso veramente insignificante/miserevole/vergognoso.

Adesso invece c'é la vera consultazione sull'intero piano di ristrutturazione ( che deve essere approvato dai 2/3 di tutte le categorie ).


Se i “turlupinati” vogliono fermare lo scempio che li riguarda devono votare contro, in questa consultazione. Anche chi abbia votato in favore del “piano di lock-up” ( che è solo una parte dell'intero piano di ristrutturazione ) ed abbia riflettuto sulla balordaggine della ricompensa, … può tranquillamente bocciare il tutto, votando contro questa volta.

Attenzione però !!! … credo che non votando, oppure dando un voto di astensione si abbassi il quorum su cui viene conteggiata la soglia dei 2/3. Quindi il vero voto di contestazione per i PERP ( per far saltare la proposta indecente di concambio che viene offerta alle obbligazioni subordinate ) è solo quello contrario ..... :cool: [IMHO].
 
Ultima modifica:
SobSobConsob ha scritto:
… forse ho capito.

La votazione precedente era solo per l'approvazione del “piano di lock-up”. Giudicando la modalità utilizzata, direi anche un tentativo di “corrompere” i possessori di PERP ( ai quali viene offerto un trattato da “paria”, rispetto a tutta la categoria degli obbligazionisti ) e convincerli ad associarvisi, e/o fare numero per l'approvazione del “piano di lock-up”: … dietro, si ricordi, un compenso veramente insignificante/miserevole/vergognoso.

Adesso invece c'é la vera consultazione sull'intero piano di ristrutturazione ( che deve essere approvato dai 2/3 di tutte le categorie ).


Se i “turlupinati” vogliono fermare lo scempio che li riguarda devono votare contro, in questa consultazione. Anche chi abbia votato in favore del “piano di lock-up” ( che è solo una parte dell'intero piano di ristrutturazione ) ed abbia riflettuto sulla balordaggine della ricompensa, … può tranquillamente bocciare il tutto, votando contro questa volta.

Attenzione però !!! … credo che non votando, oppure dando un voto di astensione si abbassi il quorum su cui viene conteggiata la soglia dei 2/3. Quindi il vero voto di contestazione per i PERP ( per far saltare la proposta indecente di concambio che viene offerta alle obbligazioni subordinate ) è solo quello contrario ..... :cool: [IMHO].
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Concordo, dobbiamo votare contro!
 
potremmo prendere una decisione condivisa, ammesso che possa avere qualche valore in queste votazioni che sono buffonate e spesso taroccate.
Nella precedente votazione, per chi l'ha fatta, se non sbaglio, abbiamo solo dato nostro impegno a votare nella successiva che sarebbe questa oltre a identificarci coi nostri dati e bond in ptf.
Ora daremmo avvallo alla procedura che darebbe pochissime azioni nuove ai bondisti senza azzerare completamente i precedenti azionisti e in particolare quello di controllo che é la causa del default.
Io sarei tentato di votare contro ma vorrei sentire pareri e motivazioni di altri.
 
Sicuramente per quel che mi riguarda voterò:
- Opzione 2 Votare contro: il "Draft Accelerated Safeguard Plan"
 
angy2007 ha scritto:
potremmo prendere una decisione condivisa, ammesso che possa avere qualche valore in queste votazioni che sono buffonate e spesso taroccate.
Nella precedente votazione, per chi l'ha fatta, se non sbaglio, abbiamo solo dato nostro impegno a votare nella successiva che sarebbe questa oltre a identificarci coi nostri dati e bond in ptf.
Ora daremmo avvallo alla procedura che darebbe pochissime azioni nuove ai bondisti senza azzerare completamente i precedenti azionisti e in particolare quello di controllo che é la causa del default.
Io sarei tentato di votare contro ma vorrei sentire pareri e motivazioni di altri.
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Prova a fare due conti e sicuramente ti convincerai a votare contro.
 
confesso la mia ingnoranza in tema di ristrutturazione; le differenze tra le tre opzioni, di massima, quali sono?
 
Cerco i moduli per il voto via mail ( quelli generici, non quelli proposti da Fineco, ... io ho un altro intermediario ).
Li avete visti, tra la valanga di cartaccia che quelli di CGP hanno messo nel sito ?
 
lucagubello ha scritto:
confesso la mia ingnoranza in tema di ristrutturazione; le differenze tra le tre opzioni, di massima, quali sono?
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Purtroppo questo è un ulteriore piano di “salvataggio” messo in piedi dall'azionista di maggioranza e da un suo “accolito” Kretinsky che cercano di aritosare il parco-buoi dei creditori: come hanno già fatto in precedenza, arricchendosi loro e lasciando in acque sempre più melmose la compagnia. In rete si trovano le lamentale degli azionisti di minoranza ( tra cui anche diversi eredi dei fondatori ) che stano querelando Rally, per le pratiche spregiudicate attuate già nel precedente piano di salvataggio che venne approvato ed attuato.

Qui i giudici ( che già soffrono tutta la pressione della PA francese e delle organizzazioni dei lavoratori ) devono essere riportati alla logica corretta: …. “se sopravvive un marchio od una azienda ( e particolarmente i loro azionisti ) è semplicemente perché i debiti sono stati pagati", ….... tutti idebiti !!! :cool:
 
lucagubello ha scritto:
confesso la mia ingnoranza in tema di ristrutturazione; le differenze tra le tre opzioni, di massima, quali sono?
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Se voti a favore porti a casa poche miserevoli azioni di un valore anch'esso miserevole (un'elemosina) e salvi gli azionisti storici a spese degli obbligazionisti (ovverosia noi).
Come diceva un noto garbato pseudo finanziere: fare il fr…cio con il c…lo degli altri.
Se non voti lasci agli altri la scelta a vantaggio degli azionisti storici.
Se voti contro c'è la speranza che alzino la posta.
Penso che un hard default alla fine sia più vantagioso per noi.
 
lucagubello ha scritto:
indecente perché a livello di calcolo stimato quanto % darebbero a lotto di perpetual
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Premesso che io ho le Gen 26 6,625%, per quanto riguarda le perpetual ti riporto le considerazioni fatte da stefmas su altro Forum:

Vista la gestione attuale e il piano industriale attuale (che sostanzialmente prevede solo dismissioni) credo che una scelta che tenda a non diluire il più possibile l'attuale azionista di maggioranza non sia la migliore, quindi penso di votare contro (o di non votare).

Alla fine se ho capito bene toccherebbe agli obbligazionisti perpetual lo 0,34% della nuova società (ovviamente da dividere per i possessiori degli 1,35 mld circa di debito attuale). Questo senza considerare poi gli warrant.

Provando a fare due conti (correggetemi se dico cavolate, sono due conti della serva)
Considerando che a oggi l'azienda vale intorno a 0,8 per azione e ci sono sul mercato circa 43 milioni di azioni (vedendo dal documento allegato qui: https://www.groupe-casino.fr/wp-con...and-conditions-share-capital-transactions.pdf ) sarebbero circa 35 milioni di valore, trascurabili rispetto all'iniezione di capitale di 1,2 miliardi circa.

Se assumessi 1,2 miliardi di capitalizzazione futura (sicuramente è un conto non corretto, non tiene conto del valore aziendale considerando il debito ecc, ma faccio per avere un'idea di massima) il valore corrispondente degli azionisti ex-perpetual sarebbe circa 4 milioni (0,34%), che porterebbe ad un concambio vs nominale di circa lo 0,3%.

Sicuramente i conti sono fatti un po' così, ma credo che non faccia tantissima differenza rispetto a non votare a favore e vedere cosa succede in caso di default.

Parlo però come uno che ha comunque cifre esigue, che comunque mi rodono ma che non mi "distruggono" il portafoglio
 
Per i PERP mi pare che l'unica cosa che vale la pena considerare/approfondire è come vengono considerate le cedole congelate e quanti trimestri di cedole saranno riconosciute come debito, alla approvazione del piano.

Per giunta, se il piano non viene approvato allora tutte le cedole congelate dovrebbero essere considerate debito: fino alla nuova delibera di default ( hard o “mica hard” che sia, … oppure alla proposta di un nuovo piano ) …. :cool:, ..... o mi sbaglio ?
 
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