Trasparente2
Lacrime & Sangue
- Registrato
- 3/8/20
- Messaggi
- 12.881
- Punti reazioni
- 951
Follow along with the video below to see how to install our site as a web app on your home screen.
Nota: This feature may not be available in some browsers.
Posso chiederti se hai una opinione su Seif? Ha una capitalizzazione di 6 mln per essere il 4 quotidiano digitale in Italia non è un po'poco?Riepiloghiamo.
A fine dicembre si è perfezionata la manovra di adc riservato (a 0,162) e conseguente esdebitazione per un importo complessivo di circa 70 milioni di euro che rapportato alle azioni totali significa un beneficio di 0,25 per azione.
Tutto ciò a fronte di un "diluizione" parziale con emissione di 104 milioni di nuove azioni in aggiunta alle esistenti (171,5 mln).
Dalla relazione degli amministratori sull'operazione emerge chiaramente l'impatto monstre della manovra:
Commento sul valore unitario delle azioni
Alla data del 31 dicembre 2021 il Patrimonio Netto dell’Emittente era pari a euro 6,17 milioni; sulla base di un numero di azioni in circolazione pari a n. 171.586.284 a tale data, il corrispondente valore del Patrimonio Netto per azione era pari a euro 0,036.
Per effetto dell’aumento di capitale da euro 17 Milioni, con emissione di n. 104.938.272 nuove azioni, il valore pro-forma del Patrimonio Netto dell’Emittente alla stessa data sarà pari a euro 23,17 milioni e le azioni totali emesse saranno pari a n. 276.524.556; il corrispondente valore del Patrimonio Netto per azione sarà pari a euro 0,084, con un incremento di euro 0,048 per azione (+133%) rispetto alla situazione pre-Aumento di Capitale.
Considerando gli impatti attesi derivanti sia dall’Aumento di Capitale sia dalla Manovra Finanziaria, il valore atteso del Patrimonio Netto dell’Emittente (con riferimento alla situazione esistente al 31 dicembre 2021) sarà di circa euro 63,11 milioni, corrispondente ad un valore per azione di circa euro 0,228.
Quindi pre manovra -con un concreto rischio fallimento- l'azione quotava 0,06-0,07 (con PN di 0,036). Ora post manovra con PN di 0,228 mi pare strano che quoti solo 0,08.
Perché non è cambiato solamente il profilo finanziario del gruppo ma sono state poste le basi per un rilancio.
Quindi il multiplo del PN deve essere diverso alla situazione pre manovra.
Inoltre nel valore del PN prospettico al 31.12.22 ci sono anche 11,3 passività potenziali per earn out (a favore delle banche aderenti all'accordo) in caso di raggiungimento degli obiettivi del nuovo piano industriale.
Quali sono questi obiettivi? il piano non è stato divulgato nel dettaglio però prevede un target di 22 milioni di ebitda già sul 2023
Obiettivo decisamente sfidante però se non l'hanno modificato nelle varie trattative con il ceto bancario significa probabilmente che siano confidenti di raggiungerlo. e soprattutto siano confidenti le banche...
Non credo infatti che le banche abbiano accettato obiettivi non raggiungibili.
Quindi in teoria potremmo avere sul 2023 un gruppo con circa 20 milioni di ebitda, pfn (al netto IFRS 16) in miglioramento sensibile rispetto agli attuali 21,7 milioni (inclusivi peraltro dell'earn out di 11,3) ed una capitalizzazione attuale di 22 milioni.
Ebitda = Capitalizzazione???
Ovviamente tutto si gioca sulle capacità del gruppo di migliorare sensibilmente i conti, negli ultimi anni sempre deficitari.
Però si parte da un livello di ricavi sui 9 mesi di 53,6 milioni che danno in prospettiva sull'intero anno (considerando la stagionalità favorevole del IV trimestre) un target di 76-81 milioni in buon aumento rispetto ai 70 milioni del 2021.
Quindi la massa critica per un rilancio ci sarebbe eccome. Un conto è avere 10 milioni di ricavi un conto 80... Su questo livello conteranno molto azioni lato costo e di riorganizzazioni / razionalizzazioni teoricamente molto più fattibili (Cairo insegna) rispetto a piani industriali che siano basati soprattutto su crescite monstre dei ricavi. Da piano industriale i ricavi 2023 sono infatti previsti sui 90 milioni di euro.
Quindi fondamentale sarà vedere a marzo la chiusura effettiva del 2022, da lì si potrà capire molto.
Potenzialmente storia di turn around ad altissimo potenziale, senza dimenticare appeal speculativo nel medio termine per cessione gruppo che comunque ha una strategicità importante in Italia nella nicchia dei media economici-finanziari etc.
Posso chiederti se hai una opinione su Seif? Ha una capitalizzazione di 6 mln per essere il 4 quotidiano digitale in Italia non è un po'poco?
Comunicati Price Sensitive - CLASS EDITORI - Borsa Italiana
Che sia l'anno della svolta?
Infatti Gamb ha reagito forte. Panerai non lo digerisco da circa 20 anni però dai dai una cosa buona magari ce l'ha fatta a farla.le potenzialità ci sono tutte. capitalizza circa 23 milioni, debiti fortemente abbattuti dopo il piano di esdebitazione (abbattimento/stralcio per oltre 50 milioni di euro), ricavi 2022 in aumento a 80 milioni di euro. Ebitda intorno ai 10.
Secondo me se riescono a lavorare soprattutto lato costi e riorganizzazione c'è la massa critica (80 milioni di ricavi) per fare risultati importanti. Cairo docet. Le controllate stanno andando bene, soprattutto Gambero Rosso.
inoltre non dimentichiamo che i nuovi soci sono entrati a 0,162 e ora quota la metà...
Adesso però che si sbrigassero a farla salire che mi sono rotto il membro
Rieccola a 0,088 1 mln di azioni finora.0.880 è una prima resistenza dove si era fermata già a Gennaio.
Certo i volumi sono buoni nelle prime due ore, da vedere se continueranno fino a sera.
Ci vorrebbero varie giornate con 4/6M di titoli scambiati allora si che magari si riuscirebbe a tornare in doppia cifra.
Visto ADC riservato, ricavi etc etc la quotazione attuale sembrerebbe abbastanza sacrificata.......
C'è qualche notizia che giustifichi questo +7%
Questa non la sapevo: il titolo varrebbe ,162?Non credo...
Però bisognerebbe forse invertire i termini della domanda. C'è qualche notizia che giustifichi la quotazione a sconto del 50% rispetto al prezzo dell'aumento di capitale riservato (avvenuto a 0,162)?
Evidentemente vogliono scaricare il costo dell' AdC riservato sui pesci piccoli.Non credo...
Però bisognerebbe forse invertire i termini della domanda. C'è qualche notizia che giustifichi la quotazione a sconto del 50% rispetto al prezzo dell'aumento di capitale riservato (avvenuto a 0,162)?