scelta in base all'yield to maturity
Sull'esempio che qualcuno ha riportato (quello di due titoli che hanno lo stesso rendimento effettivo lordo a scadenza (4,5%), con la differenza che il primo è quotato sopra la pari ed il secondo sotto la pari), ho letto una piccola imprecisione: in termini di pura matematica finanziaria, quello sopra la pari, a parità di ytm, non è mai preferibile perchè i flussi in entrata sono posticipati rispetto all'altro.
Mi spiego meglio con numeri buttati lì a occhio:
- compri sotto la pari: paghi tasse su cedole e capital gain per 10.
-compri sopra la pari: paghi tasse per 11 e poi, entro circa 4 anni dalla chiusura dell'operazione, avrai una minore uscita di 1 grazie all'utilizzo delle minus generate dal titolo (sempre se riesci ad utilizzarle tutte). Rispetto al caso precedente, il cash flow è temporalmente penalizzante (anche se a parità, circa, di cifre nette).
Spero di aver confuso abbastanza le idee... )
Sull'esempio che qualcuno ha riportato (quello di due titoli che hanno lo stesso rendimento effettivo lordo a scadenza (4,5%), con la differenza che il primo è quotato sopra la pari ed il secondo sotto la pari), ho letto una piccola imprecisione: in termini di pura matematica finanziaria, quello sopra la pari, a parità di ytm, non è mai preferibile perchè i flussi in entrata sono posticipati rispetto all'altro.
Mi spiego meglio con numeri buttati lì a occhio:
- compri sotto la pari: paghi tasse su cedole e capital gain per 10.
-compri sopra la pari: paghi tasse per 11 e poi, entro circa 4 anni dalla chiusura dell'operazione, avrai una minore uscita di 1 grazie all'utilizzo delle minus generate dal titolo (sempre se riesci ad utilizzarle tutte). Rispetto al caso precedente, il cash flow è temporalmente penalizzante (anche se a parità, circa, di cifre nette).
Spero di aver confuso abbastanza le idee... )